--- title: "英偉達正在押注於一個萬億美元規模的機器人熱潮。以下是交易這一趨勢的隱秘方式" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/291585380.md" description: "英偉達瞄準機器人行業，認為這是一個萬億美元的機會，專注於提供軟件和計算層，而不是製造類人機器人。雖然類人機器人的收入還需要數年才能實現，但短期收益來自運動傳感器、執行器和工廠自動化的供應商。建議投資者關注這些瓶頸組件的現有供應商，如舍弗勒和博世，這些公司將從當前工業機器人部署中受益" datetime: "2026-07-02T20:20:43.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/291585380.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/291585380.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/291585380.md) --- # 英偉達正在押注於一個萬億美元規模的機器人熱潮。以下是交易這一趨勢的隱秘方式 作者：Jurica Dujmovic 短期收入屬於為行業建設提供支持的運動和傳感器公司 英偉達首席執行官黃仁勳稱類人機器人是一個 “萬億級經濟機會”。 黃仁勳開始稱機器人和物理人工智能是英偉達（NVDA）的下一個萬億級機會，市場也相信這位首席執行官的話。英偉達的物理人工智能收入在過去 12 個月中超過 90 億美元，較前一年的 60 億美元有所增長，分析師現在將機器人視為其第二個增長點。 英偉達的雄心是讓機器人技術像其 CUDA 平台對加速計算所做的那樣。黃仁勳稱類人機器人是一個 “萬億級經濟機會”。英偉達新宣佈的機器人安全堆棧 Halos 強調了這一點：該公司正在圍繞類人機器人構建軟件、計算和安全層，而不是試圖擁有整個機器。英偉達希望擁有底層操作層——如果物理人工智能的規模擴展方式與工廠自動化相似，它將實現這一目標。 這就是樂觀的理由——並且它成立。問題在於時機。黃仁勳所指的收入距離真正重要還有幾年；目前大多數物理人工智能的資金來自自動駕駛和工廠自動化，而非類人機器人。英偉達剛剛將整個業務部門整合到一個新的 “邊緣計算” 系列中，無法單獨進行規模評估。以規模為例，2026 財年總收入為 2159 億美元，其中數據中心收入為 1937 億美元，而將汽車和機器人捆綁在一起的業務線收入為 23 億美元，幾乎全部來自自動駕駛。 平台理論尚未成為現金流的來源。現在的現金流出現在一層之下，即英偉達正在拉入其生態系統的公司：運動、傳感、動力和工廠自動化供應商，這些公司已經向真實客户銷售。目前，英偉達是架構的賭注。類人機器人制造商則是彩票。更穩妥的交易是在那些能夠在機器人建設中獲利的現有企業，而不需要類人未來按時到來的企業。 對供應商的論點基於諮詢公司麥肯錫在四月發佈的一個數字：執行器佔類人機器人材料清單的 40% 到 60%，傳感器佔 10% 到 20%，計算佔 10% 到 15%。 最有價值的組件位於供應鏈中最不發達的生態系統之一。價值正好集中在能力最薄弱的地方。對於投資者來説，第一個問題很簡單：該公司是銷售到瓶頸，還是更廣泛的類人夢想？供應商越靠近運動、傳感、安全或工廠集成，越有可能更早看到收入。越遠離這些瓶頸，越依賴於完整的機器人故事按時到來。 這就是合同落地的地方。今年五月，德國運動技術集團舍弗勒（XE:SHA0）同意到 2032 年前在其工廠部署多達 2000 台來自英國初創公司 Humanoid 的機器人。它還成為 Humanoid 超過一半聯合執行器需求的首選供應商，預計該交易將涵蓋七位數的單位，意味着至少 100 萬台。一項機器人推廣轉化為一個持續的組件訂單簿。舍弗勒自己估計，執行器在許多類人機器人材料清單中佔據了大約一半，這告訴你它希望處於何種位置。 這個基礎已經很大。國際機器人聯合會在 2024 年統計了 542,000 台工業機器人，比十年前的數量翻了一番，並且是連續第四年超過 500,000 台。中國佔 54% 的部署；韓國是按年度安裝數量排名第四的大市場。韓國是一個內存、電子、汽車和機器人中心，英偉達希望它能融入供應鏈，而不僅僅是在最後購買芯片。 早期投資 對於尋找物理人工智能一級供應商的投資者，英偉達正在連接的層次可以分為幾個類別。 執行器、電機和齒輪是肌肉和最清晰的短期商業案例；除了舍弗勒，博世與 Neura Robotics 達成了合作，馬格納則在 Sanctuary AI 中持有股份。 傳感器和邊緣計算是眼睛和大腦，而這場競爭尚未結束：英偉達的 Jetson Thor 負責車載推理，但高通（QCOM）推出了一款專門針對類人的處理器 Dragonwing IQ10，並正在與 Figure Technology Solutions（FIGR）和 Neura 進行合作。 並非所有這些類別中的公司都是買入對象——但這些是投資者應首先關注的類別，以尋找積壓訂單、設計勝利、利潤率評論和客户集中度。 電力、冷卻和集成是人工智能工廠資金已經流入的地方。集成本身就是一道護城河：隨着全球安裝基礎超過 200 萬台機器人，發那科（JP:6954）、ABB（SE:ABB）、安川電機（JP:6506）和庫卡正在將英偉達的 Omniverse 和 Jetson 模塊整合到他們的控制器和虛擬調試工具中。他們進行生產線重新設計、安全認證和車隊監控，這決定了任何類人機器人是否能夠超越試點階段。 每個模型中都存在一個風險：高扭矩執行器依賴於稀土磁鐵，而中國控制着大約 90% 的磁鐵加工，這是一個瓶頸，最近的出口許可變更已經使其變得緊張。 所有這些都不需要選擇獲勝的機器人。無論形態是腿、輪子還是塔，它仍然需要執行器、傳感器、邊緣計算、安全系統以及將其固定到生產線上的人。這些項目無論如何都會得到支付。 這使得投資者擁有比頭條新聞所暗示的更清晰的路徑：擁有多功能性和靈活性的基礎平台，篩選供應商以獲取收入，避免為類人演示支付高價。英偉達仍然是平台選擇，但其機器人收入並不是短期盈利的驅動因素。 廣泛的機器人建設已經在發貨；雙足版本仍然生活在高光時刻中，因此在訂單簿可見之前要謹慎對待純類人故事。 Jurica Dujmovic 是 MarketWatch 的專欄作家。關注他的 X 賬號 @JuricaDujmovic。 Jurica Dujmovic 的更多內容： 激光武器不再是科幻小説 - 它們正在改變國防股票的計算方式 特斯拉與 Waymo 在機器人出租車競賽中對決 - 但花費最多的公司根本不生產汽車 你的科技投資組合可能在 AI 熱潮的錯誤一側 認識電力領域的英偉達 - 5 只股票正在贏得大型科技公司 7000 億美元的 AI 能源爭奪戰 \-Jurica Dujmovic 此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和華爾街日報發佈。 （完）道瓊斯新聞社 07-02-26 1620ET ### 相關股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07388.HK.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [NVD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.US.md) - [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDS.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [NVDB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDB.US.md) - [NVDG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDG.US.md) - 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