--- title: "摩根大通剛剛批准了一項 500 億美元的股票回購計劃並提高了股息。在接近歷史高點時，這隻股票是否值得買入？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/291708603.md" description: "摩根大通通過了美聯儲的壓力測試，宣佈進行 500 億美元的股票回購和 10% 的股息增加。儘管財務業績強勁且資本比率高，但該股票的交易價格接近歷史最高點，估值倍數高於五年平均水平。因此，文章建議該股票價格昂貴，推薦將其列入願望清單，而非立即購買，並指出經濟衰退可能會提供更好的價值" datetime: "2026-07-04T22:05:51.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/291708603.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/291708603.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/291708603.md) --- # 摩根大通剛剛批准了一項 500 億美元的股票回購計劃並提高了股息。在接近歷史高點時，這隻股票是否值得買入？ **摩根大通**( JPM 0.11%) 是全球最大的金融公司之一，僅次於 **伯克希爾哈撒韋**( BRKA +1.41%)( BRKB +1.40%)。儘管如此，這家巨型銀行在美聯儲宣佈其通過了銀行壓力測試時收到了非常好的消息。摩根大通的股東也因此受益，因為該銀行迅速宣佈了 10% 的股息增長和 500 億美元的股票回購計劃。 ## 摩根大通處於強勢地位 美聯儲銀行壓力測試的第一個重要結論是，摩根大通是一家財務穩健的銀行。值得注意的是，美聯儲要求的一級資本充足率為 11.5%，而該銀行的一級資本充足率為 14.3%。一級資本充足率表明銀行在逆境中的準備程度，數字越高表示準備越充分。顯然，摩根大通不僅是 全球最大的銀行之一，而且也是最強的銀行之一。 圖片來源：Getty Images。 然而，僅憑這一點並不足以使股票值得購買。它還在第一季度展現了強勁的財務業績，各項業務均實現增長。每股收益同比增長 17%，有形普通股權益回報率提高了兩個百分點。總的來説，今天有很多理由看好摩根大通。 展開 ![摩根大通股票報價](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0pQTS5wbmcmdz0xMjg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NYSE: JPM 摩根大通 今日變動 (-0.11%) $-0.37 當前價格 $333.70 ### 關鍵數據點 市值 $8960 億 日內區間 $331.77 - $338.27 52 周區間 $279.10 - $343.45 成交量 305.3K 平均成交量 900 萬 股息收益率 1.76% ## 現在還不要急於購買摩根大通 這個故事的問題在於華爾街對公司的成功非常清楚。事實上，股票的交易價格剛好低於歷史最高點。股票的市銷率、市盈率和市淨率均高於五年平均水平，並且差距相當大。具體來説，股票的市銷率為 4.8 倍，而五年平均為 3.6 倍。當前的市盈率大約為 15.5 倍，而長期平均約為 11 倍。市淨率為 2.5 倍，而五年平均略低於 1.8 倍。 簡單來説，摩根大通今天看起來相當昂貴。即使公司的前瞻市盈率明顯與過去不符，當前為 14.9 倍，而五年平均為 12 倍。大幅增加股息和股票回購計劃並不會改變這裏的估值事實，即使這些措施令人欣慰。對於那些即使有 一點點價值傾向 的投資者來説，今天這隻股票看起來更像是願望清單上的股票，而不是購買清單上的股票。經濟衰退和/或熊市可能會使這家大型、管理良好的銀行成為更具吸引力的價值投資。 ### 相關股票 - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [JPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPX.US.md) - [JPMO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPMO.US.md) - [BRK.A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.A.US.md) - [BRK.B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.B.US.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-J.US.md) ## 相關資訊與研究 - [現貨金高收逾 1% 本週累升逾 2%](https://longbridge.com/zh-HK/news/291688135.md) - [小摩示警：AI 硬體股飆漲、超大規模雲端設備股承壓 走勢分化雷同 1999 年網路泡沫前夕](https://longbridge.com/zh-HK/news/291618941.md) - [下一場銀行危機或源於網絡攻擊，而非信貸損失——摩根大通發出警告](https://longbridge.com/zh-HK/news/291148398.md) - [摩根大通啟動 Wise 美股評級「增持」；上調倫敦目標價至 1,320 便士](https://longbridge.com/zh-HK/news/291799049.md) - [摩根大通看好騰訊 AI 代理發展，Prosus 股價隨之上漲逾 4%](https://longbridge.com/zh-HK/news/291780822.md)