--- title: "鎖定蘋果 ASIC 訂單至 2031 年！ 博通從射頻芯片供應商躍升為 “AI 工廠” 級全棧賣鏟人" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/291854364.md" description: "博通與蘋果擴大合作，將向蘋果提供新型定製高性能 ASIC 芯片，合作期限延長至 2031 年。該協議涉及多代蘋果產品，旨在支持人工智能訓練與推理任務。博通作為核心芯片供應商，其 AI ASIC 業務已成為估值增長的核心支柱，近期財報也印證了這一強勁的增長邏輯。" datetime: "2026-07-07T00:32:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/291854364.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/291854364.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/291854364.md) --- # 鎖定蘋果 ASIC 訂單至 2031 年！ 博通從射頻芯片供應商躍升為 “AI 工廠” 級全棧賣鏟人 智通財經 APP 獲悉，全球 AI 熱潮大贏家之一博通 (AVGO.US) 表示，將在一項擴大後的合作伙伴關係中向蘋果公司 (AAPL.US) 提供新型定製化高性能芯片，該合作如今將持續至 2031 年。根據新簽署協議，這兩家大型科技巨頭將在 ASIC 芯片 (即專用集成電路) 方面展開深度合作，ASIC 是專用集成電路的簡稱。根據博通公司在當地時間週一提交的一份文件，這類 ASIC 芯片將用於 “多代蘋果產品”。 ASIC 芯片，即為特定用途開發的硅芯片，尤其是對於開發用於處理人工智能相關訓練/推理任務的 AI 芯片組件與集羣正變得日益重要。有媒體此前不久報道稱，蘋果正在開發用於 AI 訓練/推理相關的更加先進 AI 芯片或者完整人工智能服務器，該公司計劃最早於 2027 年部署這些 AI 服務器超級集羣。 博通是蘋果公司以及其他大型科技公司的核心芯片供應商之一，同時也是全球大型 AI 數據中心的高性能以太網交換機芯片與高速光互連核心器件，以及 AI ASIC 這一對於 AI 訓練/推理至關重要的雲計算巨頭們定製化 AI 芯片的核心供應力量。 博通在 Google TPU(TPU 技術路線就是一種典型的 AI ASIC 芯片)、OpenAI/Anthropic 等雲巨頭自研 AI ASIC 加速器方向上，切入了英偉達 GPU 之外的定製 AI 芯片的最為龐大增量市場;AI ASIC 無疑是博通估值與基本面增長中樞上移的第一根核心支柱，博通與邁威爾近期公佈的強勁財報足以説明 AI ASIC 前所未見的強勁增長邏輯正在被 “財報級證據” 快速確認。博通預計 2027 年 AI 芯片銷售額將超過 1000 億美元，且 Q2 FY2026 AI 半導體營收有望達 108 億美元、同比增長 143%，説明 AI ASIC/XPU 需求已經成為其核心增長曲線。 另一方面，所有 GPU、TPU、ASIC 路線都離不開高速以太網交換與光互連，博通 Tomahawk 6 已實現單芯片 102.4Tbps 交換容量，並在 OFC 2026 展示 102.4T 以太網、CPO、400G/lane 光 DSP 核心器件、PCIe Gen6 等 AI 互連方案，正好精準卡位 AI 數據中心從 “單芯片算力” 走向 “萬卡/十萬卡集羣效率” 的瓶頸環節。 因此，博通的新一輪強勁牛市邏輯不是簡單 “挑戰英偉達”，而是成為 “AI 工廠” 級別的天量定製化雲端 AI 推理工作負載端算力資源、數據中心光互連繫統與網絡基礎設施底座供應商：既受益於攜手蘋果打造 ASIC 組件以及攜手雲計算廠商們打造自研 AI ASIC 芯片大幅降本，又受益於所有類型 AI 算力集羣共同推高的光互連、以太網交換和數據中心網絡基礎設施強勁需求。 華爾街分析師們近期上調博通目標股價的共同主線，可謂是 AI ASIC 與 AI 以太網交換基礎設施相關營收的高速增長作為核心支撐;VMware 軟件現金流、以太網交換、光互聯/光通信與數據中心互聯，則構成博通 AI 基礎設施平台化重估的第二層支撐。 ## 博通與蘋果將合作延長至 2031 年，定製芯片站上科技巨頭算力軍備競賽前線！ 博通股價一度大漲超 6% 長期以來，博通一直攜手蘋果來共同設計、合作製造與射頻芯片、蜂窩連接、Wi-Fi 和藍牙相關的核心組件，但近年來，隨着蘋果開發出自家的 N1 芯片，這一合作關係的規模明顯削減。蘋果獨家自研的 N1 芯片是一款集成 Wi-Fi 和藍牙的核心硬件組件，見於近期大規模量產的 iPhone、iPad 和 Mac。 紐約股票市場開盤交易後，博通股價一度上漲 6.3%，至 383.16 美元，最終收漲於 3.73% 至 373.90 美元。受人工智能熱潮推動芯片需求大幅增加的相關積極影響，該股過去一年上漲約 38%。該公司一直在與包括 Alphabet Inc 旗下科技巨頭谷歌以及 Facebook 母公司 Meta Platforms Inc.在內的其他幾家大型科技公司深度合作。BNP Paribas(法巴銀行) 近期更是將該機構對於博通的目標價從 600 美元上調至 640 美元並維持 “跑贏大盤” 評級，對應約 71.2% 潛在上行、潛在市值約 3.03 萬億美元。 ![image.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260707/1783381968814397.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1783381968814397.png") OpenAI、Meta、Anthropic 等大客户業務擴展正在把博通從 “谷歌 TPU 供應鏈 +AI ASIC 龍頭” 全面重塑為 “AI AISC 定製 AI 芯片 + 網絡基礎設施 + 數據中心光互連繫統”，再加上 VMware 虛擬雲的超級平台型 AI 算力基建公司。這也是華爾街繼續推高博通目標股價的核心邏輯。 據瞭解，博通仍在積極供應一些與蜂窩網絡相關的組件，這些組件可與蘋果自研調制解調器配合使用;兩家公司上一次宣佈合作項目是在 2023 年。 有資深分析師表示，蘋果公司約佔博通公司年營收的大約 20%。Emarketer 分析師雅各布·伯恩表示：“對蘋果而言，與博通公司簽訂 2031 年之前的合同，可以在 AI 芯片供給持續短缺的當下確保供應鏈的穩定性，並且避免蘋果不得不自行大規模採購 iPhone 的最關鍵零部件。”“對於博通來説，這讓他們感到安心，因為蘋果多年來一直試圖自行製造這些芯片。” 雅各布·伯恩補充表示，這緩解了市場對蘋果自研替代博通的擔憂，也顯示即便蘋果持續推進自研調制解調器、M 系列處理器與 AI 服務器芯片，其複雜的定製化 ASIC 硅片，以及射頻、網絡與系統級芯片供給能力仍需要外部頂級供應商協同。 蘋果長期以來一直在聚焦研發其首款專用於天量級人工智能工作負載的人工智能服務器芯片，內部研發代號為 “Baltra”。這些芯片是 M5 Ultra 芯片的超大升級版本，蘋果此前的計劃是今年在 Mac Studio 系列產品中推出 M5 Ultra 芯片。蘋果目前仍然在其聚焦 Apple Intelligence 相關 AI 工作負載的 AI 服務器集羣中使用標準 Mac 芯片。 即將推出的人工智能服務器旨在為蘋果系列 Apple 消費電子產品的獨家 AI 應用生態平台——Apple Intelligence 的雲端系統組件提供更強大的處理能力和更高級別、更穩定的可靠性。蘋果一直在迅速擴展其 AI 應用功能，包括宣佈即將推出嵌入 AI 語音功能的新版 AI Siri，該版本使用由谷歌所設計的更強大雲端 AI 大模型。 ## 英偉達 GPU 之外第二條 AI 算力集羣供應曲線浮現！ AI 算力基礎設施進入 “定製化硅片時代” 博通與蘋果把合作延長至 2031 年，表面上是一次供應鏈續約，實質上標誌着博通在 AI 時代的定位已經從 “連接芯片供應商” 升級為 “AI AISC 定製 AI 芯片 + 網絡基礎設施 + 數據中心光互連繫統” 的超級平台型 AI 算力基建公司。蘋果側的關鍵不是簡單 “去英偉達”，而是為 Apple Intelligence、雲端 Siri 和未來 Baltra 類 AI 服務器構建更可控、更低成本、更適配自家生態的算力底座;博通則借蘋果訂單把消費電子終端、邊緣 AI 與雲端 AI 服務器三條增長曲線連接起來。 更大規模的投資主線在谷歌、OpenAI、Anthropic 和 Meta 等前沿 AI 客户。華爾街金融巨頭摩根大通反駁 TPU v9 延期傳聞，稱博通負責的 TPU v9 仍是最高優先級項目之一，谷歌內部芯片團隊在先進芯片與封裝能力上仍落後博通超過 18 個月;更關鍵的是，谷歌與博通今年 3 月簽署的五年協議覆蓋 TPU v8 至 v11，並把博通 TPU 相關營收可見性延伸至 2031 年。 摩根大通預計，博通 AI 相關營收將在 2027 年增長 2 至 2.5 倍，並在 2028 年再次翻倍;這意味着市場不應只把博通看作 “英偉達 AI 算力集羣替代交易”，而更加應把它視為 AI ASIC 外包設計、先進封裝、SerDes、高速互聯和以太網集羣網絡的核心平台型 AI 算力基建供應商。 博通與 Anthropic 之間的 AI 算力供給交易則説明 AI 算力建設已經從單純芯片採購進入 “芯片 + 網絡 + 私募信貸 + 長期租約” 的金融工程階段。博通、Apollo 與 Blackstone 設立 AI XPV 平台，首筆 350 億美元交易用於支持 Anthropic 超過 1 吉瓦算力基礎設施擴建，平台目標是在 2028 年前通過博通 XPU 和網絡方案為前沿 AI 實驗室支持超過 20 吉瓦算力容量。這個結構的投資含義凸顯出：AI 芯片不再只是半導體公司的營收項，而正在被包裝成具有長期合同現金流、可融資、可證券化的基礎設施資產;但反面也同樣清晰，一旦 AI 相關創收或利潤兑現慢於算力資本開支，供應商擔保、SPV 債務、客户信用和芯片殘值都會成為市場重新審視估值的風險點。 OpenAI 與博通推出 Jalapeño 這一款 AI ASIC 算力基礎設施系統，則把 “定製/自研化 AI ASIC 替代部分通用 GPU 推理工作負載” 的邏輯推到台前。OpenAI 官方稱，Jalapeño 是其首款面向大語言模型推理的自研智能處理器，從設計到流片僅 9 個月，早期測試顯示每瓦性能顯著優於當前最先進水平，並計劃從 2026 年起與微軟等數據中心夥伴進行吉瓦級部署;這不是訓練側全面挑戰英偉達，而是推理側圍繞 ChatGPT、Codex、API 和未來智能體產品進行軟硬件協同優化，目標是降低每個 Token 的交付成本、提升吞吐與可靠性。 OpenAI 與博通宣佈最新推出的 Jalapeño 核心意義，並非簡單 “繞開英偉達”，而是前沿 AI 大模型公司開始把算力主權從 GPU 採購延伸到 “模型—編譯器—芯片—網絡—數據中心光互連” 的全棧協同。Jalapeño 被定位為 OpenAI 首款專門面向大語言模型推理的 “Intelligence Processor”，從設計到流片僅九個月，工程樣片已在生產目標頻率和功耗下運行包括 GPT-5.3-Codex-Spark 在內的機器學習負載。 OpenAI 和博通稱其早期每瓦性能顯著優於當前最先進水平，並計劃從 2026 年底開始與微軟等數據中心夥伴進入吉瓦級部署。更早的 10GW 合作框架也顯示，OpenAI 設計加速器與系統，博通負責實現、以太網基礎設施擴展與數據中心內部高速光學連接方案，部署從 2026 年下半年啓動並延續至 2029 年底。 ![image.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20260707/1783382061936939.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1783382061936939.png") BNP Paribas(法巴銀行) 等華爾街投資機構一致認為，博通正在成為英偉達之外最關鍵的 AI 算力 “定製 ASIC 硅片總承包商”。摩根大通將目標價從 500 美元上調至 580 美元，BofA 目標價為 530 美元，Evercore ISI 目標價為 582 美元，HSBC(滙豐) 更把目標價上調至 600 美元，TIPRANKS 顯示華爾街平均目標價高達 516.91 美元 (意味着潛在 38% 漲幅)，分析師們給出的核心看漲點均指向 ASIC 營收增長以及多位大客户在博通獨家的 VMware 虛擬雲、以太網基礎設施、數據中心光互連/光通信以及多個數據中心之間 DCI 互聯生態上的大規模放量。 給予 630 美元樂觀目標價的 Robert W. Baird 資深資深分析師 Tristan Gerra 表示，其核心看漲邏輯集中在三點：第一，博通 2026—2027 年 AI 相關營收指引強於市場預期，且由多個 AI 客户放量驅動;第二，博通在定製 AI ASIC、以太網交換芯片與數據中心光學互連產品上具備平台級優勢;第三，VMware 軟件資產提供現金流與利潤率支撐，使博通不只是 “AI 芯片彈性股”，而是 “AI ASIC+ 以太網交換機芯片 + 數據中心光互連 + 企業軟件現金流” 的複合型 AI 基礎設施公司。 ### 相關股票 - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGO.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [AVGU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGU.US.md) - [AAPB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPB.US.md) - [AVGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGX.US.md) - [AVGW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGW.US.md) - [AVS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVS.US.md) - [AVL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVL.US.md) - [AVGG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGG.US.md) - [AAPW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPW.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [AAPD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPD.US.md) - [AAPU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPU.US.md) - [AAPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPY.US.md) - [AAPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPX.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MAGX.US.md) - [APLY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APLY.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [MRVL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MRVL.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [BNPQY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNPQY.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC.US.md) - [EVR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EVR.US.md) - [HSBC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HSBC.US.md) - [00005.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00005.HK.md) - [APO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APO.US.md) - [BX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BX.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-J.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8648.JP.md) - [DTIW.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DTIW.SG.md) - [HSBA.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HSBA.UK.md) - [APO-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APO-A.US.md) - [APOS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APOS.US.md) ## 相關資訊與研究 - [蘋果：將增加與博通的合作支出，協議預計將超過 300 億美元，生產超過 150 億顆美國製造的芯片](https://longbridge.com/zh-HK/news/292050400.md) - [蘋果斥資 300 億美元採購美產博通芯片，給白宮遞上 “投名狀”](https://longbridge.com/zh-HK/news/292064467.md) - [熊市丨美國半導體股遭拋售 高盛:AI 驅動科技週期未見頂](https://longbridge.com/zh-HK/news/292146568.md) - [《大灣區》大灣區國產智算超萬卡集羣韶關上線啟用，服務區內 AI 產業](https://longbridge.com/zh-HK/news/292261627.md) - [Meta 超級智能實驗室發布 Muse Spark 1.1](https://longbridge.com/zh-HK/news/292218876.md)