--- title: "【IPO 追蹤】寶蓋新材上市首日僅微漲！投資者因何不買賬？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/292004445.md" description: "寶蓋新材 7 月 8 日登陸港交所創業板，首日股價微漲 1.77% 至 6.33 港元。儘管 IPO 獲 3015 倍超額認購，募資約 6940 萬港元，但二級市場反應平淡。公司作為複合材料溝蓋板龍頭，擬將資金用於產線升級、研發及渠道拓展，反映港股 GEM 新股高認購與低承接並存的現象。" datetime: "2026-07-08T02:53:10.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292004445.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292004445.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292004445.md) --- # 【IPO 追蹤】寶蓋新材上市首日僅微漲！投資者因何不買賬？ 7 月 8 日，國內複合材料溝蓋板龍頭——寶蓋新材（08090.HK）正式登陸港交所創業板。但上市首日市場反響平平，截至發稿，公司股價報 6.33 港元/股，漲幅 1.77%。 本次 IPO 最終發行價為每股 6.22 港元，每手 500 股，不計手續費，投資者截至發稿每手賬面浮盈約 55 港元。 作為年內第二隻登陸港交所創業板（GEM）的新股，寶蓋新材在招股階段獲得了市場資金的熱烈追捧。香港公開發售方面，公司獲 3015.69 倍超額認購，共接獲約 11.72 萬份有效申請，最終分配 144.7 萬股，佔發售總量的 10%。 此外，國際配售階段，寶蓋新材獲 1.26 倍超額認購，國際發售股份最終數目為 1302.3 萬股，佔總發行量的 90%。 本次公司全球合計發行 1447 萬股股份，按最終發售價計算，募資淨額約 6940 萬港元。募資用途清晰聚焦長期成長：約 30% 投向連續碳纖維樹脂基複合材料製品生產線，切入高端新材料賽道；25% 用於現有產線自動化升級提效；15% 加碼研發投入；20.1% 用於拓展全球銷售渠道；剩餘 9.9% 補充日常營運資金。 這説明二級市場承接並未隨着一級市場認購熱情同步放大。同時，也再次反映出港股尤其是 GEM 小盤新股的一個現實：認購熱度可以很高，但二級市場是否持續買賬，最終仍要看流動性、籌碼結構、短線資金博弈強弱與後續基本面驗證。 從基本面來看，寶蓋新材是國內複合材料溝蓋板賽道的隱形冠軍。公司成立於 2009 年，核心產品為嵌有玻璃纖維增強材料的樹脂基複合材料溝蓋板，覆蓋電纜溝蓋板、排水溝蓋板及井蓋三大品類，廣泛應用於電力、交通、城市基建、水利工程等領域。 根據弗若斯特沙利文數據，2025 年公司在中國電纜溝蓋板、複合材料電纜溝蓋板賽道均穩居市場份額第一，整體溝蓋板行業排名第三，細分龍頭地位紮實。 財務層面，公司業績整體保持穩健，2023-2025 年營業收入分別為 1.37 億元（單位人民幣，下同）、1.31 億元、1.44 億元；同期歸母淨利潤分別為 2522.2 萬元、2162.4 萬元、2405.4 萬元；綜合毛利率分別為 38.2%、37.5%、38.2%。 長遠來看，國內基建升級、新材料替代傳統材料的行業趨勢明確，寶蓋新材作為細分龍頭有望藉助資本市場加速擴張。但同時要提醒的是，寶蓋新材存在營收規模偏小、業績依賴基建投資週期、供應商集中度較高、現金流週轉壓力加大等風險，投資者仍需理性看待。 另值得注意的是，寶蓋新材在配發結果公告中明確提示，鑑於股權高度集中於少數 H 股股東，即使少量 H 股成交，股價亦可能大幅波動，投資者買賣 H 股時務請審慎行事。 ### 相關股票 - [08090.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/08090.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [寶蓋新材公開發售股份超額認購逾三千倍 集資淨額 6940 萬元](https://longbridge.com/zh-HK/news/291989928.md) - [寶蓋新材轉倉市值總計 630.76 萬港元 佔比 6.79% 從大聖證券轉出 37.45 萬股](https://longbridge.com/zh-HK/news/292415946.md) - [【新股 IPO】【認購情況】【不斷更新】內地複合材料溝蓋板製造商寶蓋新材 (8090) 獲借孖展 7.5 億，超購 60.2 倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/291487112.md) - [【每日通告】中國複合材料溝蓋板製造商寶蓋新材 (8090) 招股，收入及利潤穩定，淨利潤呈上升趨勢，抽唔抽？](https://longbridge.com/zh-HK/news/291105943.md) - [新股消息 | 寶蓋新材結束招股 孖展認購額錄得 195.97 億港元 超購 1581.99 倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/291626158.md)