--- title: "靠芯片與 AI 交易完成逆轉，對沖基金創 2021 年以來最佳半年表現" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/292007442.md" description: "對沖基金行業完成驚人逆轉，經歷一季度劇烈震盪後，憑藉半導體與 AI 押注錄得五年來最佳上半年成績，平均回報率達 7.2%。Whale Rock 暴漲 72.5%，Millennium 單月豪賺 37 億美元，芯片股史上最強季度表現成最大功臣。" datetime: "2026-07-08T03:30:50.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292007442.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292007442.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292007442.md) generator: "portal-rs" --- # 靠芯片與 AI 交易完成逆轉，對沖基金創 2021 年以來最佳半年表現 對沖基金行業在經歷一季度的劇烈震盪後完成強勢逆轉，憑藉半導體與人工智能相關押注，錄得五年來最佳上半年成績。 週三，據彭博援引研究機構 PivotalPath 數據，截至 2026 年 6 月 30 日，對沖基金今年上半年平均回報率達 7.2%，為 2021 年以來同期最強表現。**其中，專注科技股的對沖基金領跑全行業，平均回報高達 27%。Marshall Wace 旗下 Eureka 基金上半年累計漲幅達 19.9%，D.E. Shaw 宏觀策略基金 Oculus 同期回報更高達 27.4%。** 芯片股本季度創下史上最佳季度表現，成為推動此輪行情的核心引擎。與此同時，SpaceX 快速納入納斯達克及富時羅素指數等一系列指數調整事件，也為部分策略帶來豐厚收益。Millennium Management 旗下兩支專注指數變動交易的團隊，僅 6 月單月便合計斬獲約 37 億美元收益。 ## 逆轉背後：科技押注與指數交易雙輪驅動 今年上半年，科技主題押注與指數再平衡策略成為對沖基金超額收益的兩大來源。 Whale Rock Capital Management 以 72.5% 的漲幅成為上半年最亮眼的贏家，其收益主要來自半導體公司持倉以及對 Anthropic PBC 的押注。Appaloosa Management 上半年回報達 32%，主要受益於存儲芯片板塊——該板塊今年因 AI 算力需求激增而大幅走高。 **指數調整帶來的交易機會同樣不可忽視**。SpaceX 被快速納入納斯達克及富時羅素基準指數等事件，為擅長指數再平衡策略的基金創造了可觀收益。Millennium Management 旗下兩支專注此類交易的團隊，僅 6 月單月便合計錄得約 37 億美元收益，有力拉昇了這家多策略對沖基金的月度表現。 今年 3 月，對沖基金行業曾遭遇嚴峻考驗。伊朗戰事實質性阻斷了霍爾木茲海峽的航運通道，推動油價走高，並引發市場對通脹回升的擔憂。更早之前，市場對 AI 顛覆性影響的恐慌情緒曾觸發軟件股大幅拋售，令部分對沖基金蒙受重大損失。然而，隨着芯片股行情的強勢展開，上述衝擊已逐漸淡出市場記憶。多家機構的上半年業績表明，行業整體已從 3 月低谷中全面修復。 ## 持續穩健表現重燃投資者熱情 對沖基金的吸引力正在回升，背後是近年來持續穩健的業績表現，以及私募股權等其他另類資產類別令投資者失望所形成的對比效應。 **PivotalPath 數據顯示，自 2020 年 1 月以來，對沖基金的複合年化回報率達 8.5%。**PivotalPath 負責人 Jon Caplis 表示："正是這種業績的持續性，使得對沖基金目前重新受到資金追捧，尤其是在私募股權和信貸市場出現問題的背景下。" 儘管行業整體表現亮眼，內部分化同樣不容忽視。 據知情人士透露，ExodusPoint Capital Management 在 6 月僅上漲 0.2%，落後於多策略同行，今年上半年累計漲幅僅為 4.3%。與此同時，量化對沖基金正經歷 2023 年以來最差的一段時期，與科技主題基金的強勁表現形成鮮明反差。 ### 相關股票 - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [159998.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159998.CN.md) - [SSG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSG.US.md) - [BOTZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BOTZ.US.md) - [XLK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLK.US.md) - [159325.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159325.CN.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IGV.US.md) - [512720.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512720.CN.md) - [562820.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/562820.CN.md) - [AIQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AIQ.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [159558.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159558.CN.md) - [561980.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/561980.CN.md) - [512480.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512480.CN.md) - [SMH.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.UK.md) - [TECL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TECL.US.md) - [588200.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588200.CN.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [ROM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ROM.US.md) - [588170.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588170.CN.md) - [REW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/REW.US.md) - [TECS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TECS.US.md) - [USD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USD.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [SOXS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXS.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) ## 相關資訊與研究 - [強勁的 AI 芯片需求使英偉達的第二季度業績大大超出華爾街的預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/297086739.md) - [儘管數據中心季度業績強勁，英偉達在第三季度預測中提示毛利率下滑](https://longbridge.com/zh-HK/news/297085298.md) - [長江存儲的武漢半導體生態系統正在擴展，涉及 17 家公司和總計 60 億元人民幣的項目](https://longbridge.com/zh-HK/news/297135147.md) - [英偉達的最大客户面臨一筆沉重的新 AI 賬單](https://longbridge.com/zh-HK/news/297062287.md) - [報告稱，華為正在向埃及推廣其使用昇騰芯片構建的 AI 數據中心；據報道，華盛頓方面敦促 NVIDIA 公司及其他公司參與競標](https://longbridge.com/zh-HK/news/297004338.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**