蘋果正在測試中國長鑫存儲器的芯片。這對美光科技的股票意味着什麼

根據《金融時報》，iPhone 製造商蘋果（AAPL）正在測試來自中國長鑫存儲科技（CXMT）的內存芯片，用於其在中國大陸銷售的產品。CXMT 是一家由國家支持的中國內存芯片製造商，迅速崛起為中國領先的 DRAM（動態隨機存取存儲器）生產商。它在全球 DRAM 市場中僅次於三星（SSNLF）、SK 海力士（HXSCL）和美光科技（MU）。

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報告指出，蘋果和幾家美國科技公司也敦促華盛頓允許在中國製造和銷售的產品中更廣泛地使用中國製造的內存芯片。蘋果尚未做出任何明確的承諾，但據報道對 CXMT 的技術印象深刻，這可能有助於降低成本。

DRAM 芯片製造商備受關注

強勁的 AI 驅動需求和緊張的內存供應推動了 DRAM 價格上漲，提升了內存芯片製造商的前景。這些有利的行業條件幫助美光科技的股價在年初至今上漲了近 229%。

報告指出，CXMT 在 2025 年佔全球 DRAM 晶圓產能的近 11%，預計到 2028 年其市場份額將達到 15%。該公司正在合肥、上海和北京建設新的生產線，預計將大幅提高其產量。

與此同時，競爭對手擔心中國政府的強力支持可能使國內內存製造商迅速擴大產能，類似於電動車和太陽能行業的情況。內存芯片供應的急劇增加可能最終降低價格並壓縮生產者利潤。

與此同時，CXMT 計劃進行公開市場發行，預計公司估值約為 3 萬億元人民幣。所得款項將用於擴大現有生產能力並進入高帶寬內存（HBM）市場。

CXMT 的擴張對美光的影響

對於美光來説，CXMT 的崛起可能在長期內加劇 DRAM 市場的競爭。美光生產 DRAM 和 NAND 內存芯片。DRAM 為 AI 服務器、GPU、PC 和筆記本電腦提供動力，而 NAND 為 SSD 和其他設備提供存儲。

中國內存芯片製造商的產量增加可能會對 DRAM 價格和行業利潤造成壓力。然而，美光預計將受益於對 AI 內存芯片，特別是 HBM 的強勁需求。

美光股票值得購買嗎？

分析師對美光的長期前景保持高度看好。在 TipRanks 上，MU 的共識評級為強買入，基於 29 個買入和一個持有評級。美光的平均目標價為 1,563.93 美元，意味着從當前水平有 66.7% 的上漲潛力。