7 月份值得大力買入的兩隻人工智能（AI）存儲類股票

隨着七月的到來，閃迪（SNDK 7.42%）和 美光科技（MU 5.25%）在內存 半導體股票 中脱穎而出，具有顯著的股票升值潛力。隨着財報季的臨近，三個不同但相互關聯的發展正在展開，進一步強化了對 AI 內存和存儲產品的結構性需求。

這些因素——根植於行業供應動態、企業投資決策和持續的超大規模基礎設施支出——為美光和閃迪創造了有利的環境。

圖片來源：The Motley Fool。

1. SK 海力士將在 7 月 10 日上市納斯達克

SK 海力士 計劃於 7 月 10 日在 納斯達克 通過首次公開募股（IPO）上市，發行約 1790 萬股美國存託憑證（ADRs），目標籌集約 280 億美元的總收入。SK 海力士將利用這筆資金來支持在高帶寬內存（HBM）和對 AI 加速器至關重要的先進封裝技術方面的激進擴張。

在主要美國交易所上市為全球領先的內存生產商帶來了更高的可見度和流動性。市場對 SK 海力士首秀 的積極反應可能會提升整個 AI 內存生態系統的情緒，包括美光等直接競爭對手以及閃迪等互補 NAND 存儲解決方案的供應商。成功的發行應有助於降低人們對內存行業週期性風險的看法，可能會吸引更多資本流入相關公司。

2. 數萬億美元湧入內存產能

多家內存製造商最近宣佈了大規模擴張的承諾，反映出對持續 AI 驅動需求的樂觀情緒。

在 6 月底，韓國政府宣佈 三星電子 和 SK 海力士將 共同投資 5200 億美元 在該國西南部建設四座新的內存製造廠。這一舉措源於一個長期計劃，三星和 SK 海力士計劃在相關大型項目上投資 2 萬億美元。

與此同時，美光最近在日本西部啓動了一項 90 億美元的擴張項目，目標是隨着需求的持續飆升，提升高帶寬內存（HBM）芯片的生產。此外，美光還在 紐約、愛達荷州和弗吉尼亞州投資 2000 億美元建設新工廠。

我認為這些協調的投資是 AI 內存強勁的多年度需求週期的證據。新的產能需要數年才能上線，這意味着動態隨機存取內存（DRAM）、NAND 和 HBM 的短缺在短期內可能會持續。對於美光而言，這些擴張直接增強了其在持續的超大規模數據中心建設中獲取更多 HBM 和 DRAM 市場份額的能力。對於閃迪而言，行業整體產能的增長應有助於支持企業 NAND 閃存存儲的穩定定價和銷量。

展開

NASDAQ: MU

美光科技

今日變動

(-5.25%) $-51.65

當前價格

$933.10

關鍵數據點

市值

$1.1T 市值僅計算已上市的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。市值僅計算已上市的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$891.71 - $939.81

52 周區間

$103.38 - $1255.00

成交量

1.5M

平均成交量

51.5M

毛利率

72.60%

股息收益率

0.07%

3. 隨着財報季的臨近，關注資本支出計劃

財報季即將來臨。與往常一樣，科技行業的焦點將主要集中在超大規模企業的 資本支出（capex）計劃上。過去幾年主導的主題是 亞馬遜、微軟、谷歌母公司 Alphabet 和 Meta Platforms 加速的 AI 基礎設施支出。這一趨勢預計將繼續，因為從圖形處理單元（GPU）、應用特定集成電路（ASIC）、內存和存儲、網絡設備到高容量交換機的產品已成為大型科技公司競爭定位和長期 AI 戰略的核心。

亞馬遜資本支出（TTM） 數據由 YCharts. 提供

由於超大規模企業面臨着向客户提供更強大 AI 服務的巨大壓力，推遲或縮減增長路線圖的風險在於在一個模型性能和推理效率的市場中失去競爭優勢，這直接轉化為收入和利潤。因此，我認為資本支出指引可能會保持在高位或可能增加，從而維持對相關 HBM、DRAM 和 NAND 產品的需求。

這些增長順風推動了內存和存儲股票的週期性敍事

上述三個催化因素匯聚在一起，為美光和閃迪創造了一個引人注目的局面。SK 海力士的上市驗證了內存行業的增長敍事，並可能吸引新的關注。同步的產能擴張表明行業領導者對未來幾年的持續需求充滿信心，並在戰略上調整供應。最後，超大規模企業 AI 資本支出預算的擴大為內存消費從主要由消費者驅動的週期轉向企業 AI 基礎設施提供了支撐。

截至本文撰寫時（7 月 6 日），美光和閃迪是今年 納斯達克 100 中表現最好的兩隻股票。儘管這兩隻股票都大幅上漲，但美光的前瞻市盈率（P/E）為 6.4，顯得相對温和，而閃迪的前瞻市盈率則稍高，為 26.7。然而，與其他領先的 AI 芯片股票在 AI 革命期間所經歷的峯值水平相比，這兩個倍數仍然較低。

這一局面有利於美光和閃迪在短期內繼續上漲，而潛在的順風似乎比傳統內存週期更為持久。因此，我認為這為 AI 內存股票的進一步估值擴張留出了空間，因為這些催化因素將在 AI 基礎設施時代持續顯現。