<p><strong>Strategy Inc.</strong> (NASDAQ: MSTR) 的聯合創始人 <strong>Michael Saylor</strong> 週二表示，如果比特幣的年增長率超過 3.3%，其資本收益理論上可以無限覆蓋其優先股的股息。</p>
<h2>Saylor 的論點</h2>
<p>Saylor 在 X 上發佈了一張圖表，顯示 <strong>永久可贖回優先股</strong> (NASDAQ: STRC) 在 0% 年化收益率下的 31 年股息覆蓋情況。</p>
<p>他將盈虧平衡點設定在 3.3%，這意味着比特幣的任何長期增長超過 3.3% 都會產生足夠的資本收益來無限資助股息。</p>
<blockquote>
<p>最被誤解的 $MSTR 指標是 BTC 盈虧平衡年化收益率。如果 BTC 隨時間升值超過 3.3%，BTC 的資本收益可以無限資助 $STRC 股息。https://t.co/rfB4VMbUZo</p>
<p>— Michael Saylor (@saylor) 2026 年 7 月 7 日</p>
</blockquote>
<p>Strategy 去年推出了 STRC 優先股，以提供高收益、低波動性的收入工具。所得款項用於 收購更多比特幣。目前支付 12% 的年股息，股息每月支付兩次現金，並定期調整以鼓勵股票交易接近其 100 美元的面值。</p>
<h2>反駁論點</h2>
<p>長期以來批評比特幣的 <strong>Peter Schiff</strong> 則拒絕了 Saylor 的邏輯，稱其假設 “股息義務不會隨着時間的推移而增加”，他認為這種結果是不可避免的。</p>
<blockquote>
<p>這假設股息義務不會隨着時間的推移而增加，而實際上它已經增加，並且可能會繼續增加。</p>
<p>— Peter Schiff (@PeterSchiff) 2026 年 7 月 7 日</p>
</blockquote>
<p>加密貨幣分析師 <strong>Ali Martinez</strong> 對使用 BTC 收益進行持續股息支付的可靠性表示質疑，指出比特幣在某些年份的年回報為負。</p>
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<p>你所説的 “隨着時間的推移” 是什麼意思？那是多長的時間間隔？</p>
<p>比特幣也曾出現年度負回報。那麼那些年份會發生什麼？pic.twitter.com/iEFiu1Wli0</p>
<p>— Ali Charts (@alicharts) 2026 年 7 月 8 日</p>
</blockquote>
<p><strong>另請閲讀：</strong>
<strong>隨着 Michael Saylor 的策略正常化比特幣銷售，加密貨幣投資者懷疑其是否能在年底前達到 100 萬 BTC</strong></p>
<h2>新的 ‘策略’</h2>
<p>Strategy 還宣佈了一項比特幣貨幣化計劃，允許公司出售其 BTC 以籌集高達 12.5 億美元的現金儲備，用於支付優先股股息和債務利息，並支持優先股和普通股的回購。</p>
<p>上週， 它以大約 2.16 億美元的價格出售了 3,588 BTC 來資助股息。</p>
<p>這一舉動動搖了投資者的信心，而批評者則指責其從 比特幣最大的企業買家 轉變為出售資產以資助其運營。</p>
<p><strong>價格動態</strong>：根據 Benzinga Pro 的數據，截至撰寫時，BTC 的交易價格為 62,975.15 美元，過去 24 小時下跌 0.47%。</p>
<p>Strategy 的股票在週三的盤前交易中下跌 3.96%，在週二的常規交易中收盤時下跌 3.38%，報 97.36 美元。</p>
<p>Benzinga 的股票排名顯示，MSTR 在短期、中期和長期時間框架內表現不佳，價格趨勢較弱。</p>
<p></p>
<p><strong>另請閲讀：</strong>
<strong>Michael Saylor 的策略的情況感覺 “令人毛骨悚然地類似” 於 FTX 崩潰，稱加密分析師：‘謠言造成懷疑，懷疑造成拋售……’</strong></p>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

STRD

STRC

GBTC

<p>Strategy 的聯合創始人 Michael Saylor 聲稱，如果比特幣年增長超過 3.3%，比特幣的資本收益可以無限期地為公司的優先股股息提供資金。比特幣批評者 Peter Schiff 反駁稱，這一邏輯忽視了股息義務的不可避免增加。此外，Strategy 最近出售了 2.16 億美元的比特幣以支付股息，引發了投資者對其從積累轉向變現的擔憂</p>

<p><strong>Strategy Inc.</strong> (NASDAQ: MSTR) co-founder <strong>Michael Saylor</strong> said on Tuesday that <strong>Bitcoin’s</strong> (CRYPTO: BTC) capital gains can theoretically cover dividends on its preferred stock “indefinitely” if the asset grows at over 3.3% annually.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Strategy Inc.</strong> (NASDAQ: MSTR) 的聯合創始人 <strong>Michael Saylor</strong> 週二表示，如果比特幣的年增長率超過 3.3%，其資本收益理論上可以無限覆蓋其優先股的股息。</p>
</div><h2>Saylor’s Argument</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Saylor 的論點</h2>
</div><p>Saylor posted a chart on X showing 31 years of dividend coverage of <strong>Perpetual Stretch Preferred Stock</strong> (NASDAQ: STRC) at a 0% annualized rate of return.</p>
<div class="lb-trans"><p>Saylor 在 X 上發佈了一張圖表，顯示 <strong>永久可贖回優先股</strong> (NASDAQ: STRC) 在 0% 年化收益率下的 31 年股息覆蓋情況。</p>
</div><p>He then pegged the breakeven at 3.3%, meaning that any long-term growth in Bitcoin above 3.3% would produce capital gains sufficient to fund the dividends infinitely.</p>
<div class="lb-trans"><p>他將盈虧平衡點設定在 3.3%，這意味着比特幣的任何長期增長超過 3.3% 都會產生足夠的資本收益來無限資助股息。</p>
</div><blockquote>
<p>One of the most misunderstood $MSTR metrics is BTC Breakeven ARR. If BTC appreciates faster than 3.3% over time, BTC capital gains can fund $STRC dividends indefinitely. https://t.co/rfB4VMbUZo</p>
<p>— Michael Saylor (@saylor) July 7, 2026</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>最被誤解的 $MSTR 指標是 BTC 盈虧平衡年化收益率。如果 BTC 隨時間升值超過 3.3%，BTC 的資本收益可以無限資助 $STRC 股息。https://t.co/rfB4VMbUZo</p>
<p>— Michael Saylor (@saylor) 2026 年 7 月 7 日</p>
</blockquote>
</div><p>Strategy introduced the STRC preferred stock last year to provide a high-yield, lower-volatility income instrument. The proceeds are used to acquire more Bitcoin. It currently pays a 12% annual dividend, which is paid semi-monthly in cash and adjusted periodically to encourage the stock to trade close to its $100 par value.</p>
<div class="lb-trans"><p>Strategy 去年推出了 STRC 優先股，以提供高收益、低波動性的收入工具。所得款項用於 收購更多比特幣。目前支付 12% 的年股息，股息每月支付兩次現金，並定期調整以鼓勵股票交易接近其 100 美元的面值。</p>
</div><h2>The Counter Argument</h2>
<div class="lb-trans"><h2>反駁論點</h2>
</div><p>Longtime Bitcoin critic <strong>Peter Schiff</strong>, meanwhile, rejected Saylor’s logic, stating it assumes “dividend obligations won’t over time,” an outcome he maintains is inevitable.</p>
<div class="lb-trans"><p>長期以來批評比特幣的 <strong>Peter Schiff</strong> 則拒絕了 Saylor 的邏輯，稱其假設 “股息義務不會隨着時間的推移而增加”，他認為這種結果是不可避免的。</p>
</div><blockquote>
<p>That assume the dividend obligation doesn't increase over time, which it has done and will likely continue to do.</p>
<p>— Peter Schiff (@PeterSchiff) July 7, 2026</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>這假設股息義務不會隨着時間的推移而增加，而實際上它已經增加，並且可能會繼續增加。</p>
<p>— Peter Schiff (@PeterSchiff) 2026 年 7 月 7 日</p>
</blockquote>
</div><p>Cryptocurrency analyst <strong>Ali Martinez</strong> questioned the reliability of using BTC gains for consistent dividend payments, noting several years in which Bitcoin posted negative annual returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>加密貨幣分析師 <strong>Ali Martinez</strong> 對使用 BTC 收益進行持續股息支付的可靠性表示質疑，指出比特幣在某些年份的年回報為負。</p>
</div><blockquote>
<p>What do you mean by over time? What interval of time is that?</p>
<p>Bitcoin also has also posted yearly negative returns. So what happens those years? pic.twitter.com/iEFiu1Wli0</p>
<p>— Ali Charts (@alicharts) July 8, 2026</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>你所説的 “隨着時間的推移” 是什麼意思？那是多長的時間間隔？</p>
<p>比特幣也曾出現年度負回報。那麼那些年份會發生什麼？pic.twitter.com/iEFiu1Wli0</p>
<p>— Ali Charts (@alicharts) 2026 年 7 月 8 日</p>
</blockquote>
</div><p><strong>Read Also:</strong>
<strong>As Michael Saylor's Strategy Normalizes Bitcoin Sales, Crypto Punters Doubt It Will Reach 1 Million BTC by Year-End</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另請閲讀：</strong>
<strong>隨着 Michael Saylor 的策略正常化比特幣銷售，加密貨幣投資者懷疑其是否能在年底前達到 100 萬 BTC</strong></p>
</div><h2>The New ‘Strategy’</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新的 ‘策略’</h2>
</div><p>Strategy has also announced a Bitcoin monetization program that lets the company sell its BTC to raise up to $1.25 billion for cash reserves, pay preferred dividends and interest on debt, and support repurchases of preferred and common stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>Strategy 還宣佈了一項比特幣貨幣化計劃，允許公司出售其 BTC 以籌集高達 12.5 億美元的現金儲備，用於支付優先股股息和債務利息，並支持優先股和普通股的回購。</p>
</div><p>Last week, it offloaded 3,588 BTC for roughly $216 million to fund the dividends</p>
<div class="lb-trans"><p>上週， 它以大約 2.16 億美元的價格出售了 3,588 BTC 來資助股息。</p>
</div><p>The move has shaken investor sentiment, while critics have accused it of pivoting from being Bitcoin’s largest corporate buyer to selling the asset to fund its operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一舉動動搖了投資者的信心，而批評者則指責其從 比特幣最大的企業買家 轉變為出售資產以資助其運營。</p>
</div><p><strong>Price Action</strong>: At the time of writing, BTC was exchanging hands at $62,975.15, down 0.47% over the last 24 hours, according to data from Benzinga Pro.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>價格動態</strong>：根據 Benzinga Pro 的數據，截至撰寫時，BTC 的交易價格為 62,975.15 美元，過去 24 小時下跌 0.47%。</p>
</div><p>Strategy shares were down 3.96% in Wednesday’s pre-market trading after closing 3.38% lower at $97.36 during Tuesday’s regular trading session.</p>
<div class="lb-trans"><p>Strategy 的股票在週三的盤前交易中下跌 3.96%，在週二的常規交易中收盤時下跌 3.38%，報 97.36 美元。</p>
</div><p>Benzinga’s Edge Stock Rankings indicate that MSTR has underperformed with a weaker price trend across short-, medium-, and long-term timeframes.</p>
<div class="lb-trans"><p>Benzinga 的股票排名顯示，MSTR 在短期、中期和長期時間框架內表現不佳，價格趨勢較弱。</p>
</div><p></p>
<div class="lb-trans"><p></p>
</div><p><strong>Read Also:</strong>
<strong>Michael Saylor's Strategy's Situation Feels 'Eerily Similar' to FTX Collapse, Says Crypto Analyst: 'Rumors Create Doubt, Doubt Creates Selling…'</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另請閲讀：</strong>
<strong>Michael Saylor 的策略的情況感覺 “令人毛骨悚然地類似” 於 FTX 崩潰，稱加密分析師：‘謠言造成懷疑，懷疑造成拋售……’</strong></p>
</div><p><em>Photo courtesy: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Michael Saylor Says Bitcoin Capital Gains Can Fund Dividend Obligations 'Indefinitely' if BTC Grows by This Much Annually—Peter Schiff Pushes Back

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MicroStrategy Pref Shares MSTR 10.0 Perp

Microstrategy Inc Pref Shares STRC 9.0 Perp

Grayscale Bitcoin Trust BTC - ETF

MicroStrategy Pref Shares MSTR 8.0 Perp

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Leverage Shares 2x Cpd Acclrtd MSTRMnETF

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2 倍做空 MSTR ETF - T-Rex

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2 倍做空 MSTR ETF - Defiance

MSTR 期權收益策略 ETF - YieldMax

南方兩倍做多MSTR

XI二南策略-U

Michael Saylor 表示，如果比特幣每年增長達到一定幅度，比特幣的資本收益可以無限期地支持股息支付——Peter Schiff 對此提出反對意見