--- title: "台積電財報前瞻：AI 需求持續火爆，廣發預計上調指引並加碼 2027 年資本開支" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/292079540.md" description: "廣發證券發佈研報，預計台積電在 7 月 16 日召開的 2026 年 Q2 分析師會議上將上調全年業績指引及 2027 年資本開支。受 AI 需求驅動，先進製程產能利用率維持高位。機構重申 “買入” 評級，目標價上調至 2900 新台幣，並上調 2026/2027 年 EPS 預測。預計 2026/2027 年資本支出分別達 560 億/730 億美元。" datetime: "2026-07-08T13:52:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292079540.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292079540.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292079540.md) --- # 台積電財報前瞻：AI 需求持續火爆，廣發預計上調指引並加碼 2027 年資本開支 智通財經 APP 獲悉，全球晶圓代工龍頭台積電 (TSM.US) 將於 7 月 16 日召開 2026 年第二季度分析師會議。廣發證券發佈研報預計，台積電屆時有望上調全年業績指引，並同步調高 2027 年資本支出計劃。 廣發證券分析師 Jeff Pu 在報告中指出，AI 加速器與 CPU 持續驅動先進製程產能利用率 (UTR) 維持高位，且芯片上內存容量不斷增大、無法通過製程微縮來縮減的趨勢也構成支撐。值得注意的是，台積電的資本開支加速始於 2025 年，較 AI 需求週期啓動時點滯後約 1.5 至 2 年，這意味着一定的份額流失或需求外溢在所難免。因此，預計台積電可能在 2027 年下半年進一步加快 N5/N3/N2 節點的產能擴充，並輔以戰略性定價調整。 廣發證券重申對台積電的 “買入” 評級，並將目標價由 2808 新台幣上調至 2900 新台幣。同時，該機構將台積電 2026 年及 2027 年每股收益 (EPS) 預測分別上調 3% 和 12%。 具體財務數據方面，Jeff Pu 預測第二季度營收環比增長約 11%(公司指引中值為環比增 10%)，毛利率約 68%(公司指引區間為 65.5%-67.5%，彭博一致預期為 67%，上修後一致預期為 69%-70%). 三季度營收環比增速預計為 13%(一致預期為 9%)，毛利率預計小幅回落至 67.1%(一致預期為 65.8%);全年指引或由當前 “同比增超 30%” 進一步上修。 資本支出層面，廣發證券預測台積電 2026 年資本開支總額將達 560 億美元，2027 年進一步攀升至 730 億美元。不過，極紫外光 (EUV) 光刻設備的供應瓶頸可能在一定程度上限制資本開支及設備採購的實際落地。 市場一致預期方面，目前分析師預計台積電二季度調整後 EPS 為 3.83 美元，營收為 393.2 億美元。 ### 相關股票 - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSM.US.md) - [TSMZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSMZ.US.md) - [TSMU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSMU.US.md) - [TSMX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSMX.US.md) - [TSMG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSMG.US.md) - [STSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/STSM.US.md) - [TMYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TMYY.US.md) - [TSMY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSMY.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [01776.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01776.HK.md) - [000776.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/000776.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [台積電 ADR 表現落後費半漲勢，市場聚焦下週法説會後走勢](https://longbridge.com/zh-HK/news/292249104.md) - [法説會前温馨一幕！魏哲家率台積電高層北上 為 95 歲張忠謀提前祝壽](https://longbridge.com/zh-HK/news/292071504.md) - [熊市丨美國半導體股遭拋售 高盛:AI 驅動科技週期未見頂](https://longbridge.com/zh-HK/news/292146568.md) - [《大灣區》大灣區國產智算超萬卡集羣韶關上線啟用，服務區內 AI 產業](https://longbridge.com/zh-HK/news/292261627.md) - [美光、三星財報效益失靈，投資人期待台積電下周法說會扮市場救世主](https://longbridge.com/zh-HK/news/292003794.md)