ETF 資金流入在上半年創下 1 萬億美元的記錄——然而有 800 只基金未能參與其中
總結完成，以下是我提取的核心信息美國 ETF 在 2026 年上半年流入創紀錄的 1 萬億美元，總資產達到 15.8 萬億美元。然而，增長高度集中：低成本和主動管理的 ETF 佔據了 88% 的流入，而大約 800 只基金則出現了淨流出或沒有活動。主導參與者包括廣泛市場指數基金如 VOO 和 SPY、主動收益策略如 JEPI，以及科技和新興市場等主題行業
美國 ETF 行業正朝着另一個創紀錄的年份邁進，但在這些驚人的資金流入數字背後，投資者越來越多地將資金投入到相對少數的基金中，而將數百隻其他基金拋在了身後。
2026 年上半年，美國上市的 ETF 吸引了超過 1 萬億美元的資金流入，標誌着該行業首次在如此早的時間內跨越這一里程碑。總 ETF 資產攀升至創紀錄的 15.8 萬億美元，State Street Investment Management 現在預計全年將有 2.3 萬億美元的資金流入，這將輕鬆超過 2025 年的紀錄。
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創紀錄的資金流入，但並非所有人受益
儘管頭條數字顯示行業運轉良好，但底層流動數據卻呈現出更為選擇性的圖景。
State Street 發現，低成本 ETF 吸收了 5060 億美元，佔所有資金流入的 49%，而主動管理 ETF 吸引了另外 3980 億美元，佔總流入的 39%。這兩個類別合計捕獲了今年上半年美國上市 ETF 總投資的近 88%。
與此同時，剩餘的約 2000 只 ETF 僅佔行業資金流入的 12%，儘管它們代表了市場產品陣容的相當一部分。更引人注目的是，約 800 只 ETF 在 2026 年錄得淨流出或沒有任何投資者活動，這突顯了投資者需求的集中程度。
這些數字表明，創紀錄的 ETF 增長正越來越成為贏家通吃的故事。
核心指數巨頭繼續主導
行業的資產聚集仍然集中在少數幾隻廣泛市場、低成本的基金上，這些基金已成為長期投資組合的主力。
最大的受益者包括 Vanguard S&P 500 ETF (NYSE: VOO)、iShares Core S&P 500 ETF (NYSE: IVV)、SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) 和 Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ)，這些基金繼續吸引數十億美元的資金，投資者尋求以最低成本獲得多元化的投資。
它們的規模、流動性和低費用比率使得新興的廣泛市場競爭者越來越難以獲得市場份額。
主動管理 ETF 縮小差距
另一個明顯的贏家是主動管理 ETF 領域，它繼續縮小與被動投資之間的差距。
像 JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSE: JEPI)、JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (NASDAQ: JEPQ)、Capital Group Dividend Value ETF (NYSE: CGDV) 和 Capital Group Growth ETF (NYSE: CGGR) 等基金繼續吸引資金，投資者越來越多地通過 ETF 形式接受主動管理策略。根據 ETFDb 的數據，JEPI 在 6 月 30 日之前吸引了近 40 億美元的資金，而 JEPQ 則獲得了近 60 億美元。CGDV 的資金流入為 66 億美元，而 CGGR 的資金流入超過 40 億美元。
該類別的 3980 億美元 資金流入表明，主動管理不再是 ETF 市場的一個小眾領域，而是其主要增長引擎之一。
科技和國際市場引領主題投資
這種集中不僅限於廣泛市場基金。
State Street 的報告顯示，科技 ETF 在上半年吸引了 448 億美元，其中 6 月份該領域流入了 134 億美元，儘管科技股出現回調，但仍佔當月所有行業 ETF 流入的近 78%。
主要受益者包括 Vanguard Information Technology ETF (NYSE: VGT) 和 VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH)，反映出投資者對人工智能和半導體交易的持續信心，這兩個領域在上半年分別獲得了 32 億美元和 61 億美元的資金流入。
國際股票也悄然成為今年最大的贏家之一。儘管非美國股票 ETF 僅佔 20% 的 ETF 資產，但它們卻捕獲了 34% 的行業資金流入，這表明投資者越來越多地在國內市場之外進行多元化投資。僅新興市場 ETF 就吸引了 380 億美元，已經超過 2025 年創下的全年紀錄。
像 Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (NYSE: VWO]、iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSE: EEM] 和 Vanguard FTSE Developed Markets ETF (NYSE: VEA] 等基金在這一轉變中發揮了關鍵作用，分別獲得了 51 億美元、35 億美元和 97 億美元的資金流入。
這對 ETF 發行商意味着什麼
這些數據突顯了 ETF 提供商面臨的日益嚴峻的挑戰。
美國市場每年繼續歡迎數百隻新的 ETF 上市，但吸引資金變得越來越困難，因為投資者傾向於選擇那些具有良好業績記錄、深厚流動性和知名品牌的成熟基金。
對於發行人來説，推出另一隻狹窄聚焦的 ETF 可能已不足以吸引投資者的注意。除非新基金提供真正的差異化，或利用人工智能、收益策略或國際多元化等強大主題，否則它們面臨着加入數百隻難以吸引到有意義資產的 ETF 的風險。
如果道富的 2.3 萬億美元 全年預測準確，2026 年可能不僅會被記住為 ETF 流入的最大年份，還將成為行業中最大贏家與其他所有人之間的差距變得顯而易見的一年。
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