--- title: "瑞銀：升阿里巴巴-W 目標價至 190 港元 評級 “買入”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/292174729.md" description: "瑞銀髮布研報，將阿里巴巴-W 目標價由 179 港元升至 190 港元，美股同步上調至 195 美元，維持 “買入” 評級。該行預測阿里首財季總收入增長加速至 9%，雲業務增長顯著，經調整 EBITA 觸底。儘管電商板塊受消費疲軟影響 CMR 預計下降，但核心利潤率改善及 AI 資產價值重估為股價提供吸引力。" datetime: "2026-07-09T09:16:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292174729.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292174729.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292174729.md) --- # 瑞銀：升阿里巴巴-W 目標價至 190 港元 評級 “買入” 智通財經 APP 獲悉，瑞銀髮布研報稱，將阿里巴巴-W(09988) 目標價由 179 港元升至 190 港元，阿里 (BABA.US) 美股由 184 美元升至 195 美元。評級均為 “買入”。 該行預測，阿里首財季總收入增長將重新加速至 9%，主要受惠於雲業務增長加速，以及第一方業務拆分影響逐漸消退。經調整 EBITA 應已持續觸底至 260 億元人民幣，但仍較上財年同期下降 34%。 按業務劃分，中國電商集團方面，預測淘寶天貓集團 (TTG) GMV 同比持平，因消費疲軟。鑑於 618 促銷期間商家補貼可能增加，預測客户管理收入 (CMR) 同比減少 8%。該行預期，中國電商集團 EBITA 約 370 億元人民幣，即時零售虧損同比收窄至 100 億元人民幣，上財季則為虧損 180 億元人民幣。雲業務預期收入同比增幅將加速至 45%; EBITA 利潤率亦加快至 11%。 該行指，過去幾個季度，由於 AI 及快遞電商投資影響，阿里巴巴一致預期持續下修，導致股價表現落後。在盈利修正角度，該行認為市場對盈利的下調週期已過去，市場已將預期調整至更低水平，而核心 TTG 利潤率正在改善、快遞電商虧損收窄、雲業務增長加速且利潤率改善。在此背景下，市場有望重新聚焦其極具價值的 AI 資產及增長故事。經過最近的股價回調，現價提供了具吸引力的投資機會。 ### 相關股票 - [BABA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABA.US.md) - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09988.HK.md) - [KBAB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KBAB.US.md) - [BABX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABX.US.md) - [BABU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABU.US.md) - [BABO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABO.US.md) - [BABW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABW.US.md) - [BBYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BBYY.US.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UBS.US.md) - [89988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/89988.HK.md) - [HBBD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HBBD.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [橫跨淘天與 ATH 事業羣，硬核少年技術節下週京杭同步開幕，四項 AIGX 硬核成果齊發](https://longbridge.com/zh-HK/news/292056882.md) - [恒指走勢丨午後好淡角力 內銀股向上](https://longbridge.com/zh-HK/news/292442500.md) - [財金戰報｜美股資金由上游 AI 換碼至雲端巨企？](https://longbridge.com/zh-HK/news/292033674.md) - [僅次 SpaceX！SK 海力士今晚登陸美股籌 265 億美元 有望超越阿里巴巴寫外企赴美 IPO 紀錄](https://longbridge.com/zh-HK/news/292258280.md) - [國泰證 7 月投資觀點：AI 行情撐美股、日股四大產業升溫](https://longbridge.com/zh-HK/news/292086587.md)