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title: "AI 敍事助美股三連陽，SK 海力士 ADR 首日大漲 13%，布油衝高轉跌，黃金走 V 仍收跌"
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description: "標普 500 漲 0.42% 報 7575.39 點，10 年美債收益率持平於 4.56%，WTI 原油跌 0.8% 報 71.52 美元/桶，現貨黃金跌 0.2% 報 4113.42 美元/盎司，比特幣漲 0.9% 報 63833 美元。"
datetime: "2026-07-10T23:17:25.000Z"
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# AI 敍事助美股三連陽，SK 海力士 ADR 首日大漲 13%，布油衝高轉跌，黃金走 V 仍收跌

美股週五延續漲勢，標普 500 指數收盤逼近歷史高位，科技股領漲全場。SK 海力士 ADR 首日上漲逾 13%，Meta 大漲約 6%，AI 交易重回主線。

與此同時，伊朗緊張局勢持續升温，但市場展現出明顯的抗跌韌性，選擇忽視地緣政治風險、聚焦即將到來的財報季。

特朗普週五宣佈美伊停火協議"已結束"，油價短暫上衝後迅速回落，原油連續第三日收跌，為市場提供額外支撐。

標普 500 指數收漲 0.42%，報 7,575.39 點，距 6 月 2 日創下的歷史收盤高點僅差 0.45%；納斯達克指數漲 0.29%，道指漲 0.29%。本週，標普 500 累漲 1.2%，納斯達克累漲 1.7%，道指則下跌 0.5%。

市場目光已迅速轉向下週，大型銀行將於週二打響二季度財報第一槍，當日同步公佈的還有 6 月 CPI 數據，被視為下週最重要的美國經濟數據。分析師預計，標普 500 指數成分股二季度每股盈利將同比增長 24%，科技公司將是主要驅動力。

## 伊朗風險溢價快速消退，油價跌勢主導情緒基調

華爾街見聞提及，特朗普週五再度聲稱停火已終止，隨後又表態伊朗希望與美方繼續 “談判”，美國已同意繼續談判。

油價在短暫衝高後轉跌，WTI 原油下跌 0.8% 至每桶 71.52 美元，延續三連跌格局。

這一走勢背後，是市場對局勢長期升級的預期迅速降温。麥格理集團 Vikas Dwivedi 指出，美伊雙方均受制於現實的經濟與政治約束，緊張態勢料將相對短暫。

他強調，對美國而言，因為可用的減排手段減少、油價存在回升的風險，此外伊朗破壞中東石油基礎設施的風險也持續存在。

Vikas Dwivedi 補充稱，伊朗事實上已爭取到一份"相當不錯的協議"，若其過度試探特朗普的耐心，所能獲取的邊際收益已微乎其微。

然而，油價下跌並不意味着通脹壓力全面緩解，像石油產品價格沒有下跌。

高盛大宗商品團隊指出，汽油等油品價格的跌幅遠不如原油明顯，裂解價差仍是衡量實際供應緊張程度的更可靠指標，並持續對利率構成上行壓力。

這也解釋了為何 10 年期美債收益率在油價下跌的背景下依然回升，市場對通脹的警惕並未隨原油走低而完全消散。

## Meta 領漲，SK 海力士首秀點燃芯片情緒

AI 交易重新站上舞台中央，這一次由兩條主線共同驅動。

Meta 單日大漲約 6%，觸及 4 月以來最高水平。研究機構 SemiAnalysis 發佈正面報告，對 Meta 的 AI 計算基礎設施給予積極評價。

與此同時，Meta 推出新款付費前沿模型，即便創始人扎克伯格同步宣佈將發動 AI token 歷史性價格戰，市場仍將其解讀為積極信號，信息技術板塊因此領漲 S&P 500 各板塊，單日漲幅達 1.65%。

另一條主線來自 SK 海力士。這家韓國存儲芯片巨頭完成逾 260 億美元的 ADR 發行，定價 149 美元，週五收盤報約 170 美元，較發行價溢價 13%。

其上市強化了市場對 AI 算力基礎設施投資持續擴張的信心，也令原本停留在韓國市場的存儲芯片投機交易延伸至美國散户羣體。費城半導體指數實現三連漲。

不過科技股內部走勢分化，非盈利性科技股下挫 2.2%。

高盛高貝塔動量指數籃子今日走弱 1.4%，下跌主要受多頭頭寸疲軟的影響。

數據顯示，今日成交量極度萎縮。美國各交易所合計成交約 145 億股，僅為過去 20 個交易日均值 225 億股的約 65%。

據高盛交易台數據，當日整體活躍度評分僅為 4/10，機構流向整體偏賣出：長線基金淨賣出偏斜達 24.9%，對沖基金淨賣出偏斜 12.7%。低成交量之下，量化交易掩蓋了機構持續減倉的動作，助推指數平滑上行。

## 高估值與高預期的雙重壓力，下週是真正的考驗

當前 S&P 500 以約 20 倍預期市盈率交易，低於 5 月底 21 倍的水平，但距歷史高點僅 0.45% 之遙。

市場已將強勁盈利增長定價在內，據 LSEG I/B/E/S，分析師預計標普 500 二季度每股盈利同比增長 24%，科技股是主要貢獻來源。

**但高預期即高風險。**Nationwide 的 Mark Hackett 指出，市場整體保持理性審慎，尚未出現通常預示持續回調的過度樂觀跡象，但估值已經偏高，投資者需要業績數據來確認當前定價的合理性。

SlateStone Wealth 的 Kenny Polcari 則強調，當前財報季的不尋常之處在於，發佈正面業績指引的 S&P 500 企業數量多於負面指引，管理層信心明顯高於歷史常態。

UBS 的"Turbu-lens"波動率預警指標當前讀數為 0.9（滿分為 1），為 2025 年 9 月中旬以來最高，歷史上該水平往往對應 VIX 隨後出現明顯跳升。

與此同時，Vanda Research 數據顯示，散户整體淨買入強度降至 2020 年疫情以來的最低水平，儘管交易活躍度依然旺盛，散户正在以幾乎與買入同等的力度賣出。

下週，大型銀行率先公佈二季度業績，CPI 數據與美聯儲主席沃什出席國會聽證將接踵而至。在機構悄然減倉、散户淨買力趨弱、估值處於高位的背景下，這輪低波動的平滑上漲能否延續，答案將很快揭曉。

**週五標普 500 指數收漲 31.75 點，漲幅 0.42%，本週累計上漲 1.23%。恐慌指數 VIX 收跌 5.05%，本週累跌 4.87%。日常消費品 ETF 收漲超 1.1%，銀行業 ETF、半導體 ETF 至少漲 0.54%。**

> **美股基準股指：**
> 
> -   標普 500 指數收漲 31.75 點，漲幅 0.42%，報 7575.39 點，本週累計上漲 1.23%，整體形成長尾 V 形反轉行情。
>     
> -   道瓊斯工業平均指數收漲 149.60 點，漲幅 0.29%，報 52637.01 點，本週累跌 0.50%。
>     
> -   納指收漲 74.717 點，漲幅 0.29%，報 26281.607 點，本週累漲 1.74%。納斯達克 100 指數收漲 98.013 點，漲幅 0.33%，報 29825.11 點，本週累漲 1.69%。
>     
> -   羅素 2000 指數收跌 0.49%，報 2977.805 點，本週累跌 0.61%。
>     
> -   恐慌指數 VIX 收跌 5.05%，報 15.04，逼近 1 月 9 日收盤位 14.49，本週累跌 4.87%。
>     
> 
> **美股行業 ETF：**
> 
> -   日常消費品 ETF 收漲超 1.1%，銀行業 ETF、半導體 ETF 至少漲 0.54%，科技行業 ETF、全球科技股指數 ETF、網絡股指數 ETF 漲約 0.2%，全球航空業 ETF 跌 0.99%，生物科技指數 ETF 跌 2.68%。
>     
> -   2026 年迄今，半導體 ETF 累漲 69.67%，全球科技股指數 ETF 累漲 34.19%，科技行業 ETF、能源業 ETF 至少漲 24.89%，可選消費 ETF 則跌 1.42%。
> 
> （7 月 10 日 美股各行業板塊 ETF）
> 
> **科技七巨頭：**
> 
> -   萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲 1.14%。
>     
> -   Meta 漲 5.97%，英偉達漲 4.03%，特斯拉漲 0.30%，微軟漲 0.19%，蘋果跌 0.28%，谷歌 A 跌 0.48%，亞馬遜跌 0.69%。
>     
> 
> **芯片股：**
> 
> -   費城半導體指數收漲 0.06%，報 12967.163 點，本週累漲 2.70%。
>     
> -   台積電 ADR 跌 0.64%，AMD 漲 2.04%。
>     
> 
> **中概股：**
> 
> -   納斯達克金龍中國指數收跌 0.23%，報 6120.74 點，本週累計上漲 3.53%。
>     
> -   熱門中概股裏，網易收跌 4.5%，日月光半導體跌 1.2%，騰訊跌 1.1%，拼多多跌 0.8%，阿里漲 1%，比亞迪漲 2.9%，小米集團漲 3.4%。
> 
> **其他個股：**
> 
> -   “穩定幣第一股” Circle 漲 5%。
>     

**阿斯麥收跌超 2%，歐元區藍籌股指本週跌超 2.2%，建材板塊累跌超 5.1%。本週德國股市跌超 2.7%、軍工 ETF 跌約 5.4%，意大利銀行板塊累漲約 1.3%。**

> **泛歐股指：**
> 
> -   歐洲 STOXX 600 指數收漲 0.04%，報 641.10 點，本週累計下跌 1.79%。
>     
> -   歐元區 STOXX 50 指數收跌 0.23%，報 6269.97 點，本週累跌 2.23%，週一至週三持續下挫。
>     
> 
> **各國股指：**
> 
> -   德國 DAX 30 指數收跌 0.20%，報 25067.09 點，本週累計下跌 2.76%，7 月 7-8 日跌幅突出。
>     
> -   法國 CAC 40 指數收漲 0.15%，報 8338.97 點，本週累跌 1.99%。
>     
> -   英國富時 100 指數收漲 0.24%，報 10497.29 點，本週累跌 1.70%。
>     
> 
> （7 月 10 日 歐美主要股指表現）
> 
> **板塊和個股：**
> 
> -   歐元區藍籌股中，Argenx 收跌 4.14%，西門子能源跌 2.64%，阿斯麥控股跌 2.11%，德國萊茵金屬 RHM 跌 2.09%，埃尼集團 Eni、英飛凌、賽峯股份、拜耳、德意志交易所集團跌 1.19%-1.11% 進入跌幅前九大。
>     
> -   歐洲 STOXX 600 指數的所有成分股中，聖詹姆斯廣場公共有限公司收跌 8.55%，Soitec 跌 5.86%，優時比跌 5.16% 跌幅第三大。
>     
> -   板塊方面，本週 STOXX 600 建築及材料指數累計下跌 5.12%，工業產品及服務指數跌 3.75%，醫療保健指數跌 3.52%，基礎資源指數跌 2.65%，科技指數跌 2.54%，公用事業指數跌 2.39%，化工指數跌 2.17%。

**美國兩年期國債收益率本週漲超 7 個基點。德國 10 年期國債收益率本週漲超 13 個基點，創 5 月份以來最大單週漲幅。英國兩年期國債收益率本週漲約 10 個基點。**

> **美債：**
> 
> -   紐約尾盤，美國 10 年期國債收益率漲 1.01 個基點，報 4.5612%，本週累漲 7.81 個基點，7 月 6-8 日持續走高。
>     
> -   兩年期美債收益率漲 3.14 個基點，報 4.2079%，本週累漲 7.09 個基點；30 年期美債收益率跌 0.60 個基點，報 5.0587%。
>     
> 
> **歐債：**
> 
> -   歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率跌 1.9 個基點，報 3.065%，本週累計上漲 13.1 個基點，整體交投於 2.916%-3.118% 區間，週一至週四持續走高。
>     
> -   英國 10 年期國債收益率跌 2.9 個基點，報 4.868%，本週累計上漲 8.9 個基點。
>     
> -   本週，法國 10 年期國債收益率累漲 10.4 個基點，報 3.829%；兩年期法債收益率累漲 11.2 個基點，30 年期法債收益率累漲 9.4 個基點。
>     

**美元兑日元漲 0.4%。比特幣漲 0.86%，以太坊漲 2.4%。**

> **美元：**
> 
> -   紐約尾盤，ICE 美元指數漲 0.03%，報 100.96 點，整體呈現出 W 形反轉，本週累漲 0.10%，交投區間為 100.598-101.275 點。
>     
> -   彭博美元指數跌 0.10%，報 1218.91 點，本週累跌 0.01%，交投區間為 1223.61-1216.23 點。
>     
> 
> **日元：**
> 
> -   紐約尾盤，美元兑日元跌 0.41%，報 161.72 日元，北京時間 09:00 前後顯著下挫，本週累漲 0.23%，交投區間為 161.20-162.71 日元，整體呈現出 M 形走勢，7 月 6 日顯著走高，7 月 10 日顯著回落。
>     
> -   本週，歐元兑日元累漲 0.04%，英鎊兑日元累漲 0.62%。
>     
> 
> **離岸人民幣：**
> 
> -   紐約尾盤，美元兑離岸人民幣報 6.7820 元，較週四紐約尾盤跌 140 點，連續第二個交易日反彈，日內整體交投於 6.7961-6.7764 元區間。
>     
> 
> **加密貨幣：**
> 
> -   紐約尾盤，比特幣漲 0.86%，以太坊漲 2.4%。
>     

**美國 CFTC 持倉報告顯示，7 月 7 日當週，投機者所持 WTI 原油淨多頭頭寸減少 19,507 手合約，至 65,681 手合約。**

> **原油：**
> 
> -   WTI 8 月原油期貨收跌 0.67 美元，跌幅 0.93%，報 71.41 美元/桶，本週累計上漲將近 3.96%。
>     
> 
> （WTI 原油期貨）
> 
> -   布倫特 9 月原油期貨收跌 0.29 美元，跌幅 0.38%，報 76.01 美元/桶，本週累漲超 5.39%。
>     
> -   中東 Abu Dhabi Murban 原油期貨跌 0.99%，報 70.66 美元/桶，本週累漲 6.29%。
> 
> **天然氣：**
> 
> -   NYMEX 8 月天然氣期貨收報 2.94 美元/百萬英熱單位。
>     
> -   NYMEX 8 月汽油期貨收報 2.9846 美元/加侖，NYMEX 8 月取暖油期貨收報 3.5533 美元/加侖。

**現貨黃金本週跌 1.5%，紐約銅漲 1.9%。LME 期銅收跌 5 美元，報 13484 美元/噸。**

> **黃金：**
> 
> -   紐約尾盤，現貨黃金跌 0.23%，報 4114.36 美元/盎司，本週累跌 1.51%，在持續震盪下行中、7 月 8 日美股早盤曾跌至 4021.92 美元。
>     
> 
> （現貨黃金價格）
> 
> -   COMEX 黃金期貨本週累跌 0.12%，報 4120.70 美元/盎司。
>     
> 
> **白銀：**
> 
> -   紐約尾盤，現貨白銀跌 0.21%，報 59.8310 美元/盎司，本週累跌 4.13%，7 月 8 日美股早盤曾跌至 57.2260 美元。
>     
> -   COMEX 白銀期貨本週累跌 1.41%，報 60.200 美元/盎司。
>     
> 
> **其他金屬：**
> 
> -   紐約尾盤，COMEX 銅期貨累漲 1.90%，報 6.2865 美元/磅。
>     
> -   現貨鉑金累跌 0.53%，報 1634.25 美元/盎司；現貨鈀金累漲 0.48%，報 1279.88 美元/盎司。
>     
> -   LME 期銅收跌 5 美元，報 13484 美元/噸。LME 期錫收跌 522 美元，報 53125 美元/噸。LME 期鋁收跌 61 美元，報 3140 美元/噸。

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