瑞銀：維持騰訊目標價 780 港元 重申 “買入 “評級
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。瑞銀髮布研報，維持騰訊目標價 780 港元及 “買入” 評級。預計騰訊 2026 年第二季度收入同比增長 9%，經調整淨利潤增長 4% 至 660 億元人民幣。分業務看，遊戲國內收入增速回升至 10%，國際放緩至 8%；廣告預期增 18%；金融科技增速略緩至 8%。毛利率預計同比增 11% 至 57.9%。
智通財經 APP 獲悉，瑞銀髮布研報稱，維持騰訊 (00700) 目標價 780 港元，重申"買入"評級。
該行預計，騰訊 2026 年第二季收入年度同比增長 9%，經調整淨利潤增長 4% 至 660 億元人民幣。分業務部門來看：1) 遊戲：i) 國內市場：該行預期第二季收入增長將回升至 10%(第一季為 6%)，主要得益於常青遊戲的強勁表現，以及新推出的遊戲帶來的增量貢獻。ii) 國際市場：鑑於 Supercell 和 Kuro 的合併，該行預期國際市場收入增長將放緩至 8%(第一季為 13%)。2) 廣告：預期年度同比增長 18%(第一季為 20%)，儘管基數較高，增長速度有所放緩，不過廣告科技升級、影片賬號 (增加流量和廣告載入量) 以及更高有效千次展示成本 (eCPM) 的廣告形式仍將持續支撐增長。3) 金融科技 (FBS)：預計增長速度略為放緩至 8%(第一季為 9%)，主要受宏觀經濟疲弱導致支付增長放緩的影響。隨着芯片供應改善，雲端運算業務的增長應該會加快，並預計在下半年進一步提升。
該行預期毛利率年度同比增長 11%(毛利率為 57.9%)，主要得益於業務結構向高利潤率業務的優化;經調整營業額年度同比增長 7% 至 740 億元人民幣，主要受 AI 營運支出和折舊增加的影響。