--- title: "瑞銀：維持騰訊目標價 780 港元 重申 “買入 “評級" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/292269080.md" description: "瑞銀髮布研報，維持騰訊目標價 780 港元及 “買入” 評級。預計騰訊 2026 年第二季度收入同比增長 9%，經調整淨利潤增長 4% 至 660 億元人民幣。分業務看，遊戲國內收入增速回升至 10%，國際放緩至 8%；廣告預期增 18%；金融科技增速略緩至 8%。毛利率預計同比增 11% 至 57.9%。" datetime: "2026-07-10T03:52:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292269080.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292269080.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292269080.md) generator: "portal-rs" --- # 瑞銀：維持騰訊目標價 780 港元 重申 “買入 “評級 智通財經 APP 獲悉，瑞銀髮布研報稱，維持騰訊 (00700) 目標價 780 港元，重申"買入"評級。 該行預計，騰訊 2026 年第二季收入年度同比增長 9%，經調整淨利潤增長 4% 至 660 億元人民幣。分業務部門來看：1) 遊戲：i) 國內市場：該行預期第二季收入增長將回升至 10%(第一季為 6%)，主要得益於常青遊戲的強勁表現，以及新推出的遊戲帶來的增量貢獻。ii) 國際市場：鑑於 Supercell 和 Kuro 的合併，該行預期國際市場收入增長將放緩至 8%(第一季為 13%)。2) 廣告：預期年度同比增長 18%(第一季為 20%)，儘管基數較高，增長速度有所放緩，不過廣告科技升級、影片賬號 (增加流量和廣告載入量) 以及更高有效千次展示成本 (eCPM) 的廣告形式仍將持續支撐增長。3) 金融科技 (FBS)：預計增長速度略為放緩至 8%(第一季為 9%)，主要受宏觀經濟疲弱導致支付增長放緩的影響。隨着芯片供應改善，雲端運算業務的增長應該會加快，並預計在下半年進一步提升。 該行預期毛利率年度同比增長 11%(毛利率為 57.9%)，主要得益於業務結構向高利潤率業務的優化;經調整營業額年度同比增長 7% 至 740 億元人民幣，主要受 AI 營運支出和折舊增加的影響。 ### 相關股票 - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCEHY.US.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCTZF.US.md) - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00700.HK.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UBS.US.md) - [80700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80700.HK.md) - [HTCD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HTCD.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [騰訊聲稱其新模型超越了 Moonshot 和智譜。這對騰訊股票意味着什麼](https://longbridge.com/zh-HK/news/297834837.md) - [騰訊發佈用於編程和研究任務的新開源AI模型](https://longbridge.com/zh-HK/news/297299136.md) - [老派遊戲庫宣佈了對復古遊戲價值的新分析，因為實體市場正在萎縮](https://longbridge.com/zh-HK/news/297701476.md) - [LYFT 擴展了與聯合航空的廣告合作，這隻股票仍然是一個值得購買的便宜貨嗎？](https://longbridge.com/zh-HK/news/297861071.md) - [報告顯示，製藥品牌在上一個 NFL 廣告季中佔據主導地位](https://longbridge.com/zh-HK/news/297787053.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**