--- title: "美銀證券：重申阿里巴巴-W“買入” 評級 目標價 168 港元" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/292297292.md" description: "美銀證券重申阿里巴巴 “買入” 評級，維持港股及美股目標價分別為 168 港元和 172 美元。預計阿里首財季收入同比增長 8.8%，雲業務受 AI 需求推動增長 45%。儘管整體 EBITA 預計同比下跌 33%，但新零售及其他業務虧損顯著收窄。該行認為 2027 財年為盈利關鍵轉折點，上調了 2027 至 2028 財年盈利預測最多 2%。" datetime: "2026-07-10T09:11:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292297292.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292297292.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292297292.md) --- # 美銀證券：重申阿里巴巴-W“買入” 評級 目標價 168 港元 智通財經 APP 獲悉，美銀證券發佈研報稱，重申阿里巴巴 (09988,BABA.US)“買入” 評級，港股及美股目標價 168 港元及 172 美元不變。 報告預測阿里巴巴截至今年 6 月底止首財季收入將同比增長 8.8%，與市場預期一致，AI 需求強勁預期將推動雲業務收入同比增長 45%，對比上季增幅為 38%，雲業務利潤率料由 9% 改善至 11%，符合管理層指引。 該行預期阿里本季 CMR 同比跌 7.7%，反映今年第二季行業環境偏軟。整體 EBITA 預測達到約 262 億元人民幣，同比跌 33%。當中，中國電商 EBITA(撇除新零售) 預期同比跌 3.3%，主要由於營運效率改善及營銷開支優化持續見效。新零售虧損收窄至約 100 億元人民幣，對比上季虧損為約 180 億元人民幣;其他業務虧損由 210 億元人民幣收窄至約 170 億元人民幣。 美銀證券認為 2027 財年將迎來阿里盈利關鍵轉折點，核心電商利潤在新零售虧損顯著收窄下重回增長，能提供持久現金流，來支持雲端發展及 AI 投資，預測整體經調整 EBITA 將由 2026 財年的約 760 億元人民幣增至 2027 財年的約 1,030 億元人民幣，維持 2027 至 2028 財年收入預測大致不變，2027 至 2028 財年盈利預測上調最多 2%。 ### 相關股票 - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09988.HK.md) - [BABA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABA.US.md) - [BABU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABU.US.md) - [BABX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABX.US.md) - [KBAB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KBAB.US.md) - [BABO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABO.US.md) - [BABW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABW.US.md) - [BBYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BBYY.US.md) - [89988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/89988.HK.md) - [HBBD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HBBD.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [中國大陸 AI 擬人化互動服務新規將生效 字節跳動阿里巴巴等下線智能體功能](https://longbridge.com/zh-HK/news/291819669.md) - [中國 15 日實施 AI 服務新規 豆包千問智慧體功能下架](https://longbridge.com/zh-HK/news/291713429.md) - [財金戰報｜美股資金由上游 AI 換碼至雲端巨企？](https://longbridge.com/zh-HK/news/292033674.md) - [僅次 SpaceX！SK 海力士今晚登陸美股籌 265 億美元 有望超越阿里巴巴寫外企赴美 IPO 紀錄](https://longbridge.com/zh-HK/news/292258280.md) - [Adyen 零售報告﹕ 74% 消費者曾使用 AI 助手提升購物體驗](https://longbridge.com/zh-HK/news/292141084.md)