WD-40 公司實現創紀錄的增長，着眼於 2026 財年的收益

WD-40 公司 (WDFC) 已召開其第三季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。

7 月 4 日促銷 - 70% 折扣

• 通過 TipRanks Premium 解鎖強大的投資工具和數據驅動的洞察，以便做出更自信的投資決策。
• 通過 TipRanks 的智能投資者通訊發現頂級股票推薦和新的投資機會。

WD-40 公司的最新財報電話會議氣氛樂觀，管理層強調了雙位數收入增長、創紀錄的維護產品銷售和盈利能力擴大的強大組合。高管們承認，由於地緣政治驅動的原材料成本激增和需求階段性變化，短期內面臨一些挑戰，但強調定價措施、成本節約和新的以利潤為中心的模式應能使盈利增長超過銷售增長。

強勁的合併收入增長

合併淨銷售額同比增長 24%，達到 1.95 億美元，突顯出 WD-40 核心業務的強勁需求。維護產品現在佔總收入的 97%，增長 26% 至 1.9 億美元，按固定匯率計算增長 22%，顯示出業務引擎依然處於高速運轉狀態。

維護產品創紀錄的表現

維護產品創下公司新紀錄，超越長期增長目標，直接和分銷渠道均有貢獻。直接市場銷售激增 28%，而營銷分銷市場增長 18%，確認 WD-40 的核心主張在全球專業和消費者用户中產生共鳴。

運營收入和 EBITDA 擴張

盈利能力的加速超過了銷售增長，運營收入增長 47% 至 4030 萬美元，按固定匯率計算增長 42%，突顯出明顯的運營槓桿。調整後的 EBITDA 利潤率從一年前的 20% 擴大至 23%，表明規模和嚴格的成本管理將收入增長轉化為底線收益。

毛利率改善

第三季度毛利率提高了 40 個基點，達到 56.6%，得益於更有利的成本和產品組合背景。氣霧罐和填充費用降低貢獻了約 80 個基點，而更豐富的產品組合又增加了 60 個基點，部分被約 60 個基點的更高原材料成本抵消，這預示着未來的壓力。

美洲、歐洲、中東和非洲、亞太地區的區域強勁表現

增長廣泛，美洲領先，銷售額增長 29% 至 1.01 億美元，得益於美國和拉丁美洲 WD-40 多用途產品的強勁表現。EMEA 銷售額增長 17% 至 6660 萬美元，按固定匯率計算增長 10%，而亞太地區增長 24% 至 2730 萬美元，中國和分銷市場推動了 18% 的固定匯率增長。

WD-40 多用途產品和高端化勢頭

截至目前，WD-40 多用途產品銷售增長 13% 至 3.98 億美元，確認了旗艦產品線的耐久性。Smart Straw 和 EZ-REACH 等高端產品組合增長了 19%，現在約佔多用途銷售的一半，支持了收入增長和利潤率擴張，因為客户願意升級。

WD-40 Specialist 的超常表現和創新

WD-40 Specialist 的銷售繼續超過核心產品，年初至今銷售增長 22% 至 7290 萬美元，第三季度 Specialist 收入增長約 31%，反映出在特定應用中的日益採用。公司還在歐洲推出了首款生物基潤滑劑，早期反響良好，計劃進一步推廣以擴展創新管道。

數字商務和電子商務增長

數字渠道仍然是一個亮點，電子商務（包括純在線零售商）年初至今增長 22%，以美國和中國為主。管理層強調，數字和社交媒體正在擴大覆蓋面，並通過與用户在更多接觸點的連接來強化公司的 “必須贏得的戰鬥” 戰略。

高影響力促銷和分銷增長

一項以 WD-40、迪士尼和家得寶為特色的高調美國促銷活動帶來了強勁的增量銷量，約 75% 的銷售被視為增量，突顯了聯合品牌活動的力量。分銷也在擴大，通過美元商店渠道的推廣新增了約 7000 個銷售點，這將支持未來的銷量。

資本配置和新的股票回購計劃

董事會批准了一項新的無期限 1 億美元股票回購計劃，表明對公司現金生成和資產負債表實力的信心。管理層將回購視為對持續投資於增長計劃的補充，強化了一種平衡的資本配置方法，旨在在資助戰略優先事項的同時回報股東。

短期原材料成本壓力和利潤率展望

中東的地緣政治事件導致關鍵原材料價格急劇上漲，一些特種化學品和基礎油在短時間內上漲 50% 或更多，這些成本將傳導到生產中並對利潤率造成壓力。因此，公司將 FY26 的毛利率展望下調至 54.0%–55.5%，承認家庭護理重新分類和高於預期的原材料成本將帶來約 100 個基點的壓力。

需求階段性變化和提前採購效應

一些客户在價格上漲和供應擔憂之前提前採購，將大約 300 萬美元的預期第四季度需求轉移到當前季度，這使得短期比較變得樂觀。管理層警告稱，這種需求階段性變化將導致更嚴格的比較和一些季度波動，儘管基本需求趨勢仍然良好。

家庭護理與清潔重新分類戰略

在美洲，家居護理和清潔產品組合現在被歸類為可使用資產，將作為收割品牌運營，而不是作為一個整體進行積極營銷，這導致第三季度出現 130 萬美元的攤銷補償。此變化預計為 2026 財年增加約 1200 萬美元的銷售額和 290 萬美元的營業收入，儘管管理層預計該業務將逐漸下降，因為重點將更加集中於高利潤的維護產品。

定價措施、輸入波動性和促銷組合

WD-40 在歐洲和亞太地區實施了中到高個位數的價格上漲，此前在美國也採取了類似措施，但商品和輸入成本的波動可能需要在 2027 財年進一步調整價格或利潤。廣告和促銷支出從淨銷售額的 5.8% 增加到 6.1%，因為公司加大了在美國的促銷力度，而家居護理和清潔產品的銷售下降了 9%，反映出戰略轉向其核心維護產品組合。

更新的 2026 財年指引和前景展望

對於 2026 財年，WD-40 現在預計以固定匯率計算的淨銷售額為 6.52 億至 6.67 億美元，意味着與 2025 財年的調整後數據相比增長 6% 至 9%，報告的淨銷售額為 6.75 億至 6.90 億美元，或包括重新分類的家居護理資產在內的 10% 至 12% 的增長。非 GAAP 營業收入預計為 1.07 億至 1.13 億美元，稀釋每股收益為 6.05 至 6.35 美元，增長 5% 至 11%，管理層指出，大部分價格和節省成本的收益預計將在 2027 財年完全實現。

WD-40 的財報電話會議描繪了一家利用其標誌性品牌和高端產品推動強勁增長的公司，同時在更嚴峻的成本環境中應對挑戰。收入強勁、利潤擴張和嚴格的資本配置支撐了積極的前景，儘管輸入成本的激增和需求的階段性變化抑制了短期的可見性，使投資者關注公司以利潤為先的戰略的執行。