--- title: "港股史上最大自動駕駛 IPO 落地，物理 AI 迎來資本爆發期" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/292389036.md" description: "7 月 8 日，Momenta 登陸港交所，成為港股史上最大自動駕駛及物理 AI IPO。發行價 295.6 港元，募資約 68 億港元，首日市值超 700 億港元。公司營收三年複合增速超 80%，毛利率大幅提升，量產裝車破百萬台。此次 IPO 獲全球頂級機構重金認購，標誌着資本市場正式認可物理 AI 技術實力，第三方智駕廠商迎來發展機遇，但長期盈利仍面臨考驗。" datetime: "2026-07-12T02:01:11.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292389036.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292389036.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292389036.md) --- # 港股史上最大自動駕駛 IPO 落地，物理 AI 迎來資本爆發期 7 月 8 日 Momenta 登陸港交所上市，被定義為港股史上規模最大的自動駕駛暨物理 AI IPO。 按照上市最終結果，發行價 295.6 港元，如果綠鞋全額行使，募資總額達到 68 億港元，上市首日市值突破 700 億港元。這次市場熱度超乎預期，香港公開發售超額認購 413.6 倍，國際機構下單總額突破 1000 億港元。14 家頂級機構組成基石陣容，新加坡 GIC、富達國際、貝萊德、淡馬錫、奔馳、比亞迪全部入局，基石投資就近 30 億港元。 很多人只看到上市熱鬧，幾組官方財報數據看清它的基本面：2023 2025 年，Momenta 營收從 7.43 億增長到 24.13 億元，三年複合增速超過 80%，毛利率由 17.5% 提升至 71.6%；上市前夕量產裝車突破 100 萬台，和全球 9 家前十車企達成合作，定點車型超過 210 款。公司募資規劃清晰，60% 資金投入物理 AI 和自動駕駛研發，剩下資金用於商業化落地。 透過這次重磅 IPO，三層行業真相值得我們看懂： **第一，資本市場正式認可物理 AI，擺脱純概念標籤** 傳統大模型只侷限雲端數字世界，而物理 AI 依託世界模型，讓機器理解現實環境，自動駕駛就是物理 AI 最先落地的場景。海外主權基金、國際資管大規模進場，説明全球資本不再把自動駕駛當成講故事，認可中國物理 AI 的技術實力。 **第二，第三方智駕廠商迎來黃金髮展機遇** 過去車企更傾向自研自動駕駛系統，現在奔馳、比亞迪主動投資 Momenta。整車廠商慢慢意識到，自研投入成本太高，選擇和頭部第三方算法企業合作成為主流方式，第三方智駕廠商迎來發展窗口期。 **第三，機遇伴隨現實難題，長期盈利依舊面臨考驗** 雖然營收快速增長，但 Momenta 現階段還沒有實現整體淨利潤轉正，高額研發投入仍是常態。未來不光要做好算法研發，還要持續拓展客户、控制落地成本，能不能實現穩定盈利，是後續最大考驗。 最後總結：Momenta 成功上市，標誌中國自動駕駛、物理 AI 進入資本化新階段。短期來看頂級機構扎堆看好賽道；長期區分企業真實落地規模和題材概念，才是普通投資者需要把握的重點。 那你覺得接下來國內還會跑出更多物理 AI 上市公司嗎？評論區聊聊你的看法。 ### 相關股票 - [06880.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/06880.HK.md) - [BLK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BLK.US.md) - [01211.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01211.HK.md) - [002594.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002594.CN.md) - [BTX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BTX.US.md) - [BIT.RT*.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIT.RT*.US.md) - [BDJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BDJ.US.md) - [BSTZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BSTZ.US.md) - [BIT.RT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIT.RT.US.md) - [HYDD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HYDD.SG.md) - [BYDDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BYDDY.US.md) - [BYDDF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BYDDF.US.md) - [81211.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/81211.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [MOMENTA 公開發售股份超額認購 412 倍 一手中籤率 5%](https://longbridge.com/zh-HK/news/291989918.md) - [從自動駕駛到物理 AI！物理 AI 第一股 Momenta 今登陸港股 開盤飆逾 6% 市值突破 710 億港元](https://longbridge.com/zh-HK/news/292015418.md) - [字節跳動探索進軍自動駕駛？公司稱沒有此計劃](https://longbridge.com/zh-HK/news/292457647.md) - [【新股 IPO】【暗盤/中籤結果】自動駕駛公司 MOMENTA (6880) 暗盤最多升 1.15%，一手賬面賺 68 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/291918119.md) - [AI 助理淪為駭客幫兇，新型攻擊「HalluSquatting」利用 AI 幻覺打造殭屍網路](https://longbridge.com/zh-HK/news/292259276.md)