我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。分析師預計美國六大銀行中大多數的 ROTCE 將出現環比下降，唯有富國銀行和第一資本金融因資產負債表優化和收購 Discover 而例外。花旗被看好有顯著的改善潛力，而美國運通則被強調為長期投資，具有高 ROTCE 和相對於歷史平均水平的吸引估值
分析師預計，六大銀行的 ROTCE 大多將出現環比下降，唯有富國銀行例外。
“在富國銀行，你可以看到他們在資產上限之後如何優化他們的資產負債表，” Sykes 表示，他提到的是美聯儲在 2018 年對該銀行資產增長施加的限制，這是為了糾正富國銀行在存款和貸款賬户服務以及某些銷售行為方面存在的問題而採取的監管措施。該資產上限於 2025 年 6 月解除。
在美國最大的銀行股票中，Poonawala 更看好花旗集團，其管理團隊預計在未來幾年內將 ROTCE 提高到 14% 到 15% 的穩定區間。花旗的第二季度 ROTCE 預計將是名單上任何銀行中與去年相比改善幅度最大的，唯一的例外是第一資本金融，該公司在 2025 年第二季度收購了發現金融時報告了淨虧損。
即使有這樣的改善，Poonawala 表示，花旗 “在六大銀行中改善空間最大。” 花旗在六大美國銀行中按前瞻市盈率估值與富國銀行大致持平，都是最便宜的。
Sykes 繼續看好美國運通（AXP）作為長期投資。從第二張表中可以看到，該公司的前瞻市盈率在名單上最高。但 17.7 的市盈率估值與五年平均的 18.4 相比，遠低於五年前的 22。如果你在那個明顯更高的前瞻市盈率時購買了股票，你的五年回報將達到 114%，而標準普爾 500 指數的回報為 86%，KBW 銀行指數的回報為 50%。
美國運通的第二季度 ROTCE 預計為 39%——在名單上僅次於查爾斯·施瓦布（SCHW），為第二高。
因此，這可能是美國運通的一個良好入場點，其良好的客户服務聲譽仍然是 “他們在行業中的差異化因素，” Sykes 表示。
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-Philip van Doorn
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（完）道瓊斯新聞通訊
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