--- title: "ADR 大漲利多消退？SK 海力士盤中重摔 7% 專家點出可能原因" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/292420620.md" description: "SK 海力士 ADR 上市首日大漲 13%，但韓股盤中重挫 7%。專家分析指出，ADR 溢價已提前反映漲幅，引發獲利了結與套利解除壓力；同時 HBM 營收佔比高限制售價成長空間，且內存具週期性，導致股價高開低走。" datetime: "2026-07-13T01:17:18.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292420620.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292420620.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292420620.md) --- # ADR 大漲利多消退？SK 海力士盤中重摔 7% 專家點出可能原因 南韓記憶體大廠 SK 海力士股價今天（13 日）盤中一度重挫超過 7%，此前該公司的美國存託憑證（ADR）於上周五首次掛牌交易，並在美股市場收漲 13%。 韓股 Kospi 指數盤中挫跌約 3%，日股日經 225 指數則下跌 0.37%。 韓國投資證券公司預測，SK 海力士第 2 季營業利益可能比市場共識低 8%，原因是該公司營收中來自高頻寬記憶體（HBM）的占比高於同業，使其平均售價的成長空間受到限制。 首爾 Kyobo Life Insurance 主動股票管理主管甘民尚（Jason Minsang Kam，音譯）表示：「歷史上，像台積電這類全球大型企業，其本地上市股票與 ADR 之間，通常存在約 15% 的結構性估值差距，主要來自匯率因素以及監管制度差異所造成的影響 。」 他表示，由於美國市場的上漲動能已提前反映在股價中，SK 海力士股票可能面臨較大的盤中獲利了結壓力與套利交易解除，導致股價走勢可能出現開高後回落、留下長上影線，最終收盤漲幅縮小的型態。 甘民尚說，「SK 海力士透過 HBM 將記憶體轉型為『客製化解決方案服務』的願景，是一個強而有力的長期投資題材。然而，如同摩根士丹利與其他主要投資銀行所警告的，記憶體本質上仍是一種具有周期性的商品。」 根據彭博彙編的數據，SK 海力士 ADR 在上周五交易時，相較於首爾上市股票享有約 15% 的溢價。 ### 相關股票 - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SKHY.US.md) - [07709.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07709.HK.md) - [03121.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03121.HK.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSM.US.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-K.US.md) ## 相關資訊與研究 - [上市僅三天！SK 海力士 ADR 溢價已暴衝至 51% 巴克萊看好股價翻倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/292686246.md) - [SK 海力士 CEO：記憶晶片短缺將持續到下一個 10 年](https://longbridge.com/zh-HK/news/292437954.md) - [環金動向｜SK 海力士赴美上市後韓股跌不停？](https://longbridge.com/zh-HK/news/292445305.md) - [SK 海力士示警：2027 年全球記憶體恐陷史上最嚴重缺貨](https://longbridge.com/zh-HK/news/292405613.md) - [Barclays：SK 海力士股價或翻倍，看好「顯著增長」潛力](https://longbridge.com/zh-HK/news/292629524.md)