我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。OSR Health 首席執行官宣佈了一項股東忠誠 CVR 計劃，以獎勵長期持有者根據股價里程碑獲得額外股份。信中強調了顯著的估值差距，提到 VXM01 的 8.15 億美元許可里程碑和針對 BCM Europe AG 的 1500 萬美元看跌期權。此外，公司還指出其 Woori IO 非侵入式血糖監測技術的潛力。記錄日期定於 2026 年 8 月 14 日
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OSR Health, Inc.（納斯達克：OSRH）今天發佈了首席執行官致股東的以下信件。
致每位 OSR Health 股東：
OSR Health 正處於一個轉折點——我相信這將被視為公司潛在價值開始被更廣泛市場認可的時刻。在這一認可到來之前，我想對一直以來支持我們的股東們説幾句話。
在一個持有並不容易的時刻，你們選擇相信我們正在建立的事業。你們經歷了波動、噪音，以及尚未反映我們認為公司價值的股價。我看到了這一點。我們的董事會也看到了這一點。我們特別設計了股東忠誠 CVR 計劃，以此來認可這一點。
我們提議的計劃不是反向拆分，也不是一種機械調整，讓你以不同的方式保持相同的經濟位置，而是真正的獎勵——額外的股份，免費提供，隨着我們共同向反映我們堅信的真實基本價值的價格水平攀升而自動交付。
在三個月的測量日期內持有並達到 $2.00：你的持倉將增長到你今天持有的 1.5 倍。持有滿一年並達到 $5.00：六倍。我們交付的每一額外股份都屬於那些堅持下來的股東。
| 等級 | 持有期限 | 價格觸發 | 額外股份 | 你的持倉 |
| 等級 1 | 3 個月 | ≥ $2.00 | + 0.5 股 / CVR | 1.5× 原始 |
| 等級 2 | 6 個月 | ≥ $3.00 | + 1.0 股 / CVR | 2.5× 原始 |
| 等級 3 | 9 個月 | ≥ $4.00 | + 1.5 股 / CVR | 4.0× 原始 |
| 等級 4 | 12 個月 | ≥ $5.00 | + 2.0 股 / CVR | 6.0× 原始 |
所有等級是累積的。滿足所有四個測量日期的持有者將獲得每個 CVR 五股額外股份——總持倉為原始的六倍。
市場所忽視的
讓我直接説明我們在基本面上的立場，因為我相信當前的股價代表了我職業生涯中看到的與潛在價值之間最顯著的脱節之一。
▸ VXM01 - 8.15 億美元的許可里程碑，以及市場定價為零的賣出期權
Vaximm 的 VXM01 已獲得許可。協議已簽署，最高可達 8.15 億美元的里程碑流已在合同中確立，Avance Life Sciences AG 的獨立風險調整淨現值分析將該里程碑流的現值估算為約 9400 萬美元——這一數字是通過對 8.15 億美元在概率加權的臨牀和監管情景下進行折現得出的。與當前市值相比，甚至低於這一數字，估值脱節已經相當顯著。
但還有第二個脱節，如果説有什麼更引人注目的話。
作為許可交易的一部分，OSR Health 持有一個可對 BCM Europe AG 行使的賣出期權——在行使時將股份賣給 BCME 並獲得 1500 萬美元的現金收益。以當前股價計算，公司的整個市值甚至小於我們根據行使這一單一期權合同上有權獲得的現金。
BCME 的義務由一位戰略投資者支持——該投資者與我們的投資組合公司之間的先前關係已公開披露——準備支持 BCME 的結算能力。賣出期權可於 2026 年 10 月 29 日行使。我們也在善意探索是否在雙方同意的更好反映當前市場條件的價格下提前行使可能符合雙方的利益——儘管尚未達成任何協議，也無法保證任何此類修改會被同意。
▸ Woori IO - 一個尚未被市場關注的領域
Woori IO 是我們投資組合中的新成員，我們認為市場尚未對其進行定價。非侵入性連續血糖監測並不是遙遠的未來——它是一個已經證明巨大市場的下一個篇章。美國市場的領先企業的估值達到數百億美元。但即使考慮到韓國的可比上市公司，採用微創 CGM 技術的公司市值也可達到約 3 億到 4 億美元。
Woori IO 正在追求完全非侵入性的技術，在一個代謝健康監測迅速成為日常生活一部分的世界中，即使對於沒有任何特定醫療診斷的人來説，超過五億人生活在糖尿病或前糖尿病中。我們相信市場尚未關注 Woori IO 所代表的價值。我們已經關注，並據此進行建設。
我們所要求的
我們決定將 CVR 記錄日期定為 2026 年 8 月 14 日。在此之前持有並保持。這就是我們所要求的全部——根據計劃條款，將提供高達六倍於你原始持倉的獎勵。
我們建立這個計劃是因為我們相信我們的股東值得通過直接、按比例分享他們已經擁有的公司的上行潛力而獲得特別認可，這一獎勵僅保留給與我們共同堅持的股東。
我們期待在每個等級上兑現承諾。
誠摯的，
Peter Hwang
首席執行官
OSR Health, Inc.（納斯達克：OSRH）
關於 OSR Health, Inc.
OSR Health, Inc.（納斯達克：OSRH）是一家全球醫療保健控股公司，致力於推動健康和保健領域的生物醫學創新。通過其子公司，OSR Health 從事免疫腫瘤學、再生生物學和醫療設備技術，以改善全球健康結果。瞭解更多信息，請訪問 www.OSR-Health.com。
投資者聯繫
OSR Health, Inc.
投資者關係
ir@osr-health.com
前瞻性聲明
本通訊包含 1995 年《私人證券訴訟改革法案》所定義的前瞻性陳述，包括關於股東忠誠 CVR 計劃及其條款和時間表的陳述；VXM01 許可協議及相關里程碑付款；可對 BCM Europe AG 行使的賣出期權及其任何潛在修改；Avance Life Sciences AG 的風險調整淨現值分析；Woori IO 非侵入式血糖監測技術的商業潛力；以及公司對其當前市值與基本面價值之間關係的看法。
CVR 計劃受重大監管和公司條件的限制，必須在實施前滿足這些條件。公司打算通過無行動請求向 SEC 工作人員尋求確認，以便 CVR 分配可以依賴《證券法》第 3(a)(9) 條款的豁免進行 - 並且不能保證該確認會被授予或在任何特定時間表上獲得。如果需要註冊，公司將提交 S-1 或 S-3 表格，計劃將被推遲，直到該註冊生效。該計劃還以股東批准將授權股份從 100,000,000 增加到 250,000,000 為條件。董事會已確定 CVR 記錄日期為 2026 年 8 月 14 日，但 CVR 分配和股份交付將在所有監管和公司條件滿足後進行。
這些及其他前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際結果顯著不同，包括：SEC 無行動程序或註冊的結果和時間表；獲得所需的股東批准；公司在 2026 年 8 月 31 日合規截止日期之前維持其納斯達克上市的能力；Vaximm AG 實現 VXM01 許可協議基礎上里程碑的能力；BCM Europe AG 滿足其賣出期權義務的能力；以及 Woori IO 的開發和商業化進展。其他風險因素在公司向 SEC 提交的文件中進行了描述，包括其最新的 10-K 表格年度報告和 10-Q 表格季度報告。
Avance Life Sciences AG 的淨現值分析反映的假設可能與其他方法不同，並不保證未來的付款或估值。此處提及的賣出期權條款是合同性的，不應被解釋為股價的表現。
除法律要求外，公司不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
來源： OSR Health, Inc.
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