我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。中國三大航空公司（中國國航、中國東航、中國南方航空）在 2026 年因國內需求疲軟和高昂的燃料成本，股價至少下跌了 42%，而國泰航空則上漲了近 6%。這造成了約 50 個百分點的業績差距。摩根士丹利和滙豐銀行下調了對中國航空公司的盈利預測，原因是價格敏感的旅客和有限的定價能力。相反，滙豐銀行對國泰航空維持買入評級，認為其受益於預訂量的改善和地緣政治變化抵消了燃料成本
中國國際航空公司（AICAF）、中國東方航空公司（CHEAF）和中國南方航空公司（CHKIF）這三家中國主要航空公司的股票在 2026 年迄今已至少下跌 42%，因為國內旅行需求疲軟持續對它們的利潤前景施加壓力。總部位於香港的國泰航空公司則走向相反方向，股價上漲近 6%，因為乘客數量增加。這使得中國三大航空公司在今年落後於國泰近 50 個百分點，突顯了以國內為主的旅行需求與國泰改善的乘客趨勢之間的明顯差距。
摩根士丹利的分析師最近審查了航空業的盈利前景，上週將中國三大航空公司的淨利潤預測平均下調了 12%，原因是國內需求疲軟。滙豐控股的分析師也對這些航空公司進行了評估，指出燃料價格仍然高企，航空公司在提高價格以保護利潤方面的能力有限。滙豐分析師建議，燃料成本的緩解可能會提供一些支持，但警告稱中國旅客對價格高度敏感，這意味着更高的票價或附加費可能會削弱需求，而地緣政治和運力風險可能會減少潛在的好處。
滙豐維持對國泰航空的買入評級，因為短途和長途預訂有所改善，表明該航空公司可能比其大陸中國競爭對手更具優勢。自伊朗戰爭開始以來，國泰也受益於更強的旅行需求，這幫助公司抵消了創紀錄的燃料成本。投資者現在可能會關注國泰在 8 月初發布的上半年財報，隨後是中國國際航空、中國東方航空和中國南方航空在下個月晚些時候的業績，以進一步證據判斷這一明顯的業績差距是否能夠持續。