我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Meta 因宣佈 AI 變現計劃及考慮出租基礎設施，股價 7 月大漲 17%，成為標普 500 表現第三佳股票。此舉扭轉了此前低迷態勢，投資者對 AI 戰略信心增強，估值修復空間受關注。
智通財經 APP 注意到，在短短兩週的時間裏，Meta (META.US) 已從一個被市場遺忘的配角，一躍成為最熱門的股票之一。投資者終於對這家公司所闡述的 AI 計劃買賬了。
該股在 7 月份上漲了 17%，使其成為標普 500 指數中表現第三佳的股票，並有望創下自 2025 年 5 月以來的最佳單月表現。這與 6 月份相比是一個巨大的逆轉，當時 Meta 下跌了 11%，其表現在標普 500 指數中幾乎墊底。儘管該股今年以來僅錄得持平，但這與上半年相比已是極大的改善，當時其下跌了 15%，是大型科技股中表現最疲軟的股票之一。
Meta 股價飆升，7 月份成為標普 500 指數第三佳股票
這波反彈始於 7 月 1 日，當時媒體報道稱 Meta 正在制定雲計算業務計劃，這推動該股當天上漲 8.8%。上週，CEO 扎克伯格表示，鑑於對算力容量的強勁需求，Meta 正在考慮將其部分 AI 基礎設施出租給外部機構。這家社交媒體巨頭最近還推出了其 AI 模型的新版本 Muse Spark 1.1，其中包含一個針對開發者的全新付費層級，這也是 Meta 首次向企業收取訪問其模型的費用。
持有 Meta 股票的 Gabelli Funds 基金經理約翰·貝爾頓表示，“如果催化劑開始發揮作用，像 Meta 這樣交易估值確實極低的股票，會有更大的上漲空間，或者説其表現能更像一個被壓縮的彈簧。”
正如貝爾頓所言，此前的拋售使 Meta 的股票處於歷史性的低位。該股目前的定價約為未來 12 個月預期收益的 16 倍，而其 10 年平均水平則超過 20 倍。它在 “科技七巨頭” 中估值最低，且對標普 500 指數和納斯達克 100 指數均存在折價。
在 6 月下旬，Meta 的市盈率倍數曾降至 13 倍的前瞻收益左右。這是其歷史上的最低水平，僅次於 2022 年和 2023 年初通脹崩潰期間，而該時期也恰逢公司推出備受爭議且耗資巨大的元宇宙項目。
對 Meta 的股票來説，這是一段漫長的下滑路程。該股曾於 2025 年 8 月 12 日觸及 790 美元的高點，但在隨後的 10 個月裏下跌了約 30%，在 6 月底收於 563 美元左右。下跌的部分原因是更廣泛的市場輪動——投資者賣出了 Meta 等 AI 高額支出企業的股票，轉而購買芯片製造商、內存製造商以及其他能從數千億美元資本支出中獲益的公司的股票。
Meta 的估值在過去一年中持續下降
但這一走勢也與 Meta 自身的情況有關。該公司雖然看到了 AI 促進廣告收入的早期跡象，但卻難以説明它將如何在旗下各項業務中應用這一技術。此外，其大語言模型也落後於 OpenAI 的 ChatGPT 和 Anthropic 的 Claude 等競爭對手。
最近一輪下跌的導火索是該公司在 4 月 29 日發佈的上一份財報。當時，由於額外的數據中心成本和 “更高的組件定價”，該公司上調了 2026 年的支出展望。緊接着在一天後，Meta 發行了 250 億美元的債券，用於為其部分 AI 支出提供資金。這些公告加劇了投資者的擔憂，即 Meta 在 AI 方面的鉅額支出可能無法獲得回報。這也勾起了人們對 2022 年的回憶，當時扎克伯格在元宇宙上押下了重注，但未能成功。
缺乏信任
CFRA 技術團隊負責人安傑洛·齊諾表示，“估值倍數的壓縮，在很大程度上與投資界對 Meta 缺乏信任有關。”
顯然，華爾街一直在尋找跡象，以證明該公司的 AI 計劃比單純砸錢更為具體。現在，隨着成效開始顯現出前景，投資者重新找到了買入該股的理由。
華爾街對該公司持樂觀態度，在跟蹤的 79 位研究該股的分析師中，有 73 位給予了其相當於買入的評級。約 816 美元的平均目標價意味着該股在未來 12 個月內將上漲 23% 以上。
與此同時，Meta 並未放緩其支出步伐。本週，該公司又追加了 40 億美元，用於路易斯安那州的一個數據中心園區，使該基地的預期總投資額超過 250 億美元。
持有 Meta 股票的 Artisan Partners 全球價值團隊首席基金經理丹·奧基夫表示，“隨着司法管轄區對這些建設進行抵制，政治壓力和社會壓力有可能使其中部分投資放緩甚至中斷，”“因此，我認為提前進行這項龐大的投資是正確的決策，我確實看到它能為業務帶來回報。”
當 Meta 在 7 月底公佈第二季度業績時，投資者將獲得更多信息。預計該公司將錄得 27% 的營收增長，而每股收益則與去年同期基本持平。但一如既往，投資者最渴望獲得的，仍是關於 AI 進展以及 Meta 各項業務走向的最新動態。
CFRA 的齊諾表示，“如果回顧 Meta 過去兩年的表現，他們可能在核心生態系統內將 AI 變現得比任何人都好，”“而現在，在此基礎上又展示出了一些多元化的能力和新的舉措，再結合其估值，這為未來幾個季度的強勁反彈奠定了非常好的基礎。”