我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。滙豐研究將長和的目標價從 74.6 港元上調至 89.3 港元，維持買入評級。此次上調反映了通過資產處置改善的價值以及較低的企業集團淨資產折扣率。滙豐預計 2026 年基礎盈利將同比增長約 21%，主要受益於多元化業務和 Cenovus Energy 的股權收益。關注點正轉向股東回報，潛在的特別股息將使收益率提升至 4.9%-6.5%。此外，A.S. Watson Group 的首次公開募股正在加速，目標估值為 300 億美元
滙豐全球投資研究發佈了一份研究報告，預計長和（00001.HK）-1.250（-1.745%）的空頭頭寸為 3248 萬美元；比例為 16.020%，2026 年的基礎盈利將同比增長約 21%，達到 270 億港元，主要得益於其多元化的全球業務以及其在加拿大 Cenovus Energy 的 16% 股份帶來的盈利貢獻。包括出售英國鐵路和電網資產的收益，以及預計在 2026 年下半年完成的出售其在 Vodafone Three UK 的 49% 股份所帶來的約 47 億港元的貨幣化收益，總盈利預計將超過 400 億港元。由於積極的投資組合優化和盈利勢頭的改善，券商認為長和（00001.HK）-1.250（-1.745%）的空頭頭寸為 3248 萬美元；比例為 16.020% 正進入價值恢復階段。
報告指出，隨着利潤的增加，投資者最近的核心關注點已轉向股息回報。如果長和（00001.HK）-1.250（-1.745%）的空頭頭寸為 3248 萬美元；比例為 16.020% 將部分資產處置收益分配為股息，2026 年的每股股息（DPS）可能達到 3.43 港元至 4.58 港元，意味着股息收益率為 4.9% 至 6.5%。券商認為，更明確的資本回報信號，尤其是特別股息，將為股價提供積極的催化劑。
此外，A.S. Watson Group 的 IPO 進程正在加速，目標估值約為 300 億美元。該公司計劃在 2026 年底之前在倫敦和香港進行雙重上市，預計將籌集約 20 億美元。
券商將長和（00001.HK）-1.250（-1.745%）的 2026 年盈利預測上調 1%，同時將 2027 年和 2028 年的預測分別下調 4.6% 和 6.8%，以反映一系列資產處置帶來的收入損失。然而，2026 年更高的油價假設完全抵消了該年的影響。券商將其綜合企業淨資產折扣率從 53% 下調至 48%，以反映通過持續資產處置釋放的價值，因此將其目標價從 74.6 港元上調至 89.3 港元，同時維持買入評級。（su/a）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 7 月 16 日 12:25。）