分析師表示，ETSY 自年初以來上漲了 47%，其上漲空間變得更加有限
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。BTIG 將 Etsy（ETSY）的評級從買入下調至中性，理由是其年初至今上漲了 47%，風險與回報相平衡。分析師 Marvin Fong 指出，該股票已超過 78 美元的目標價，目前估值約為 2027 年 EBITDA 的 11 倍，與同行相比合理。漲幅部分受到非基本面因素的推動，如空頭回補。Etsy 將在 7 月 29 日公佈第二季度財報
Etsy, Inc. (NASDAQ: ETSY)，一家領先的全球市場公司，週四經歷了評級下調，因為 BTIG 將其投資立場從買入調整為中性。
分析師 Marvin Fong 表示，此次調整是因為該股票已超過之前的 78 美元目標價 10%，使風險與收益達成平衡。BTIG 不會對中性評級的股票發佈目標價。
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分析師指出風險與收益的平衡
Fong 指出，該股票年初至今上漲了 47.59%，同比上漲 54%。在下調評級之前，61% 的華爾街評級將該公司定位為共識持有。
市場普遍預測，由於高度可選擇的產品組合和緊張的消費者基礎，商品交易總額的增長將在中期面臨挑戰，預計到 2028 年複合年增長率為 3.6%。
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電子商務表現優異與非基本面驅動因素
該股權研究報告強調，該公司是 BTIG 跟蹤的 24 家公司中表現最好的電子商務股票。儘管基本面強勁和季度至今的銷售支持了近期的漲幅，Fong 將部分走勢歸因於非基本面因素。
“然而，部分超額表現歸因於非基本面因素，例如空頭回補和從人工智能股票的輪換，” Fong 寫道。
與行業競爭對手的估值對齊
在 2 月份的低點之後，當時核心業務的交易估值約為 2027 年預計調整後息税折舊攤銷前利潤的六倍，該公司以 12 億美元出售了 Depop。自那次低點以來，股票上漲了 94%，將估值重置為大約 2027 年預計調整後 EBITDA 的 11 倍。BTIG 認為這一估值與增長更快的電子商務同行如 Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) 和 CarGurus, Inc. (NASDAQ: CARG) 相比是合理的。
收益與空頭頭寸
Etsy 預計將在 7 月 29 日發佈 2026 年第二季度 收益，分析師預計每股收益（EPS）為 73 美分，收入為 6.4561 億美元。該公司在過去三個季度中均超出了華爾街的 EPS 預期，提升了發佈前的預期。
與此同時，Etsy 的空頭頭寸在 最新報告期 中下降，從 1474 萬股降至 1381 萬股。這代表着公司公共流通股的 16.94% 被賣空。
ETSY 股票價格活動： 根據 Benzinga Pro 數據，週四發佈時 Etsy 股票下跌 1.38%，報 84.56 美元。
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