摩根大通預計，五大國有中國銀行在 2026 年第二季度的收入和利潤增長將超過行業平均水平

摩根大通發佈了關於中國銀行業第二季度業績的預覽報告，預計上市的中國銀行將在八月底開始公佈其 2026 年第二季度業績。該券商預計主要國有銀行的收入在第二季度同比增長約 6%，而利潤預計同比增長約 3%，表現優於股份制商業銀行，後者的收入和利潤預計均同比增長 1%。在股票層面，該券商對農業銀行（01288.HK）持積極態度，股價上漲 0.040（+0.713%），空頭頭寸為 1.2275 億美元，比例為 37.595%；中國銀行（03988.HK）下跌 0.030（-0.588%），空頭頭寸為 2.0106 億美元，比例為 25.024%；工商銀行（01398.HK）下跌 0.060（-0.872%），空頭頭寸為 1.8721 億美元，比例為 21.468%；建設銀行（00939.HK）上漲 0.030（+0.366%），空頭頭寸為 3.3500 億美元，比例為 18.818%；交通銀行（03328.HK）上漲 0.020（+0.290%），空頭頭寸為 7283 萬美元，比例為 42.726%，在業績公告之前。

摩根大通指出，第二季度該行業的淨利息收入預計將實現正增長，而淨利差預計環比略微收窄 1 個基點，主要由於貸款組合惡化和存款重新定價帶來的好處減弱。從同比來看，第二季度的淨利差預計保持平穩。關於手續費收入，同比增速預計將從第一季度的 5% 放緩至第二季度的 3%。與財富管理相關的手續費預計將保持強勁，但疲軟的零售銷售將對銀行卡手續費施加壓力。建設銀行（00939.HK）和浦發銀行（600000.SH）在第二季度的手續費收入可能出現負同比增長，而郵儲銀行（01658.HK）預計將在主要國有銀行中實現最快的手續費收入增長。此外，零售資產質量的壓力預計將持續，新不良貸款的形成仍將保持在高水平。行業整體的減值準備預計同比增長 10%。

該券商補充道，五大國有銀行，即農業銀行、中國銀行、交通銀行、建設銀行和工商銀行，預計將實現比行業平均水平更強的收入和利潤增長，主要受益於穩定的淨利息收入、穩定的環比淨利差和中到高個位數的業務量同比增長。在主要國有銀行中，由於建設銀行、工商銀行和交通銀行的非手續費收入基數較高，該券商認為農業銀行和中國銀行在收入和利潤方面具有更大的上行潛力。相比之下，招商銀行（03968.HK）和中信銀行（00998.HK）在第二季度的利潤增長預計將與第一季度持平。由於信貸成本較高，郵儲銀行的利潤增長可能低於國有同行，而民生銀行、光大銀行、興業銀行和華夏銀行的盈利增長疲軟可能會讓市場失望。（ad/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 7 月 16 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）