‘壯麗七俠’ 能否拯救一個在沒有他們的情況下可能註定失敗的股市？

作者：Isabel Wang

分析師表示，本週大型科技公司的財報可能是推動標普 500 指數上漲的關鍵。

“七大巨頭” 需要帶來他們的盈利魔力，以振興標普 500 指數。

七月份的股市表面上幾乎平靜得令人毛骨悚然，但有越來越多的跡象表明這種狀態可能不會持續。

在這份寧靜的表面下，潛藏着一根活電線：“七大巨頭” 在經歷了 2026 年上半年的嚴峻考驗後幾乎被遺忘，但在過去兩週悄然復甦。這可能會在未來幾周內輕易地將沉寂的標普 500 指數推向高峰。

持有英偉達公司（NVDA）、蘋果公司（AAPL）、谷歌母公司 Alphabet（GOOGL）（GOOG）、Facebook 和 Instagram 母公司 Meta Platforms（META）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）和特斯拉公司（TSLA）股票的 Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）本月迄今已上漲超過 4%，從 6 月份的 9% 大幅下跌中反彈，成為該 ETF 歷史上第二糟糕的月份。

該基金在七月份的上漲主要得益於蘋果和 Meta 的強勁表現。根據 FactSet 的數據，蘋果本月上漲約 15%，幫助其在週五重新奪回全球最有價值公司的稱號，而 Meta 在七月份上漲了 14.7%。

然而，最近的交易活動更多地反映了市場方向的變化，而不是表面上的波動。大型科技股的反彈在很大程度上抵消了半導體 SOX 和內存芯片股票 DRAM 的急劇拋售，這些股票在上半年似乎勢不可擋的上漲後遭遇重創。市場兩大領導羣體之間的輪換幫助保持了大多數廣泛股票指數的穩定，使標普 500 指數與一個月前基本持平。

“現在，投資者正在從製造商轉向 AI 的接受者，” Interactive Brokers 的首席策略師 Steve Sosnick 表示。“想象一下，坐在遊船上，人們從一側移動到另一側，然後，當人太多時，他們又回到另一側。”

儘管如此，所謂的 “七大巨頭” 科技股的迴歸讓投資者開始思考它們是否能夠最終做到其他任何事物無法做到的：喚醒一個已經頑固冷卻的牛市反彈。

“一些半導體股票可能會獨立發展得相當不錯，但不會像 ‘七大巨頭’ 那樣龐大，因此股市在沒有它們的情況下很難持續上漲，” Sosnick 告訴 MarketWatch。“當你有非常、非常偏重的指數時，你仍然需要頂尖公司的表現至少保持同步。”

“七大巨頭” 股票佔標普 500 指數總市值的 30% 以上。上個月該組的疲軟使得大型股指數在六週內未能創下歷史新高——這是自四月以來最長的持續時間，依據道瓊斯市場數據。

在 Allspring Global Investments 的高級投資組合經理 John Campbell 看來，“七大巨頭” 最近復甦的原因更簡單：“盈利的安全性。” 他補充説，本週大型科技公司的季度業績可能是推動標普 500 指數上漲的關鍵。

“‘七大巨頭’[集團] 一直是推動整體標普 500 指數盈利增長的重要動力，它們是獲取盈利增長的 ‘高質量’ 選擇，” Campbell 表示，並補充説這七隻股票的組合 “現在更像是一種安全交易，因此在財報季之前有一些投資者的預先佈局。”

週三將拉開科技公司財報季的序幕，‘七大巨頭’ 成分股 Alphabet 和特斯拉將在收盤後公佈季度業績。

‘七大巨頭’ 的盈利前景似乎相當強勁。根據 FactSet Research Systems 的高級盈利分析師 John Butters 的數據，該集團預計在第二季度將實現 31.1% 的年盈利增長率，而其他標普 500 公司則為 22.8%。

然而，Butters 補充道，在標普 500 中按預測盈利增長排名前五的公司中，有四家並不是 “七大巨頭”，分別是美光科技（MU）、雪佛龍（CVX）、埃克森美孚（XOM）和博通公司（AVGO）。

盈利可能會產生雙向影響。它們可能不會統一提升 “七大巨頭”，而是可能引發更進一步的排序，區分出在更廣泛的 AI 交易中看似贏家與輸家的公司——包括芯片和軟件。這可能會進一步獎勵那些已經從 AI 建設所需的歷史資本支出中獲利的公司，並懲罰那些仍在燒錢以兑現承諾的公司，市場分析師表示。

當然，頂級科技公司的盈利並不是本週可能打破股市平靜的唯一催化劑。一個並不新鮮但仍未消失的變數是中東地區敵對行動升級的潛在可能性以及油價（CL.1）的再次飆升。

上週，唐納德·特朗普總統恢復了對伊朗通過霍爾木茲海峽的航運封鎖，導致全球油價（BRN00）重新回升至每桶 87 美元以上，依據 FactSet。

“我覺得這有點令人擔憂，因為如果油價再次飆升，股市對地緣政治緊張局勢及其宏觀影響的過度自滿，” Campbell 告訴 MarketWatch。

美國投資者可能 “暫時有更多的奢侈品，不必太擔心”，他補充道，但最新的發展和飆升的油價仍將與 7 月 28 日和 29 日的美聯儲政策會議相撞。這可能會給一個利率前景仍不確定的市場增添另一層不確定性，儘管 6 月份通脹有所回落。

根據 FactSet 的數據，美國股市在週一開盤時大多上漲。標普 500 上漲 0.2%，道瓊斯下跌 0.2%，納斯達克綜合指數上漲 0.5%。

-Isabel Wang

本文由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。

（完）道瓊斯新聞社

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