我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。微軟股價上漲近 1%，投資者期待 7 月 29 日公佈的第四季度財報。美國銀行維持 “買入” 評級，目標價為 500 美元，強調 Azure 的增長和人工智能變現是關鍵指標。分析師預計 Azure 收入增長接近 39.5%，並且在人工智能基礎設施方面將有顯著的資本支出。儘管 Copilot 的採用和人工智能收入超出預期，但高額支出可能會對短期現金流造成壓力。美國銀行預測第四季度收入為 874 億美元，並認為該股票的估值相對於歷史平均水平具有吸引力
微軟公司 (NASDAQ: MSFT) 的股票在週一上漲近 1%，因為大型科技股在更廣泛的風險偏好交易中走高。
納斯達克指數上漲近 1%，標準普爾 500 指數上漲 0.33%。科技股以 0.9% 的漲幅領漲所有行業。
投資者還在關注微軟將於 7 月 29 日公佈的財年第四季度財報，華爾街密切關注 Azure 雲服務的增長、人工智能的變現以及資本支出，依據一份新的 美國銀行 研究報告。
Azure 增長仍然是首要指標
美國銀行重申對微軟的買入評級，並維持其 500 美元的價格預測，表示 Azure 的增長軌跡可能會在財報後決定投資者情緒。該公司預計 Azure 的收入增長將達到 39.5%（按固定匯率計算），接近公司指導的 39% 至 40%。
分析師表示，需求仍然超過可用產能，而微軟在威斯康星州新投入運營的 Fairwater 數據中心應該有助於將其大量未履行的業績義務積壓轉化為收入。
該公司在上一季度結束時的商業未履行業績義務為 6270 億美元，管理層預計在接下來的 12 個月內大約 25% 的金額將被確認。
美國銀行表示，Azure 的增長達到或超過指導水平可能是股票表現良好的必要條件，而未達標可能會重新引發對微軟重金投資人工智能回報的擔憂。
人工智能支出和 Copilot 採用情況受到關注
該券商預計微軟將在第四季度報告約 420 億美元的資本支出，包括租賃，同比增長 74%，因為公司繼續擴展人工智能基礎設施。這項支出預計將在短期內對自由現金流施加壓力。
除了基礎設施，分析師表示投資者將密切關注 Microsoft 365 Copilot 的採用情況以及更廣泛的人工智能變現。
微軟在上一季度結束時擁有 2000 萬個付費 Copilot 席位，新增 500 萬個，人工智能的年度經常性收入超過 370 億美元，同比增長 123%。
美國銀行認為，這些指標的持續增長證明人工智能的採用正在轉化為增量收入。
收入展望和估值
美國銀行預測第四季度收入為 874 億美元，同比增長 14.4%，每股收益為 4.24 美元，基本符合華爾街預期。
該公司還上調了 2027 年和 2028 年的收入和收益預期，以反映更強的 Azure 增長，因為額外的人工智能產能即將上線。
分析師表示，微軟的估值仍然具有吸引力，指出該股票的交易倍數約為 2027 年日曆年收益預期的 19 倍，低於其五年平均倍數的 29 倍。
股價動態
MSFT 股價動態： 根據 Benzinga Pro 的數據，微軟的股票在週一發佈時上漲了 0.90%，報 397.35 美元。
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