Friedberg 在'All-In'節目中表示，像 eBay 和 Paypal 這樣的'疲軟'數字品牌成為 AI 時代收購的目標

在公共市場上，一類新的收購目標正在出現，"All-In Podcast" 的聯合主持人 David Friedberg 描述了這一趨勢，即一系列未被充分優化的、創始人之後的互聯網平台，正處於重塑的良好時機。

這些 “無力” 的數字公司——仍然盈利但運營乏力——正越來越受到人工智能原生運營商和激進資本的關注。

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EBAY 作為 ‘第二個點’

Friedberg 將這一趨勢框架視為結構性的，而非個案的。

他説：“我認為會有更多這樣的交易，” 並指出 Ryan Cohen 對 eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) 的興趣 “可能是我認為正在出現的線上的第二個點。”

在他看來，機會在於那些 “已經成熟、老舊且不再由創始人管理的企業”，而且關鍵是 “尚未意識到人工智能的機會。”

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為什麼 EBAY 和 PYPL 合適

像 eBay 和 PayPal Holdings Inc. (NASDAQ: PYPL) 這樣的公司就是這種設置的典範。兩者都保留了強大的品牌價值和用户基礎，但在將這種規模轉化為新的增長方面遇到了困難。

Friedberg 認為，從人工智能優先的角度來看，這些低效是顯而易見的：“當你以現代人工智能運營商的視角看待這些企業時，你會想，天哪？這個東西太未被利用了。他們沒有很好地利用他們的網絡。他們的運營不佳。他們的支出過高。他們沒有很好地使用人工智能。”

CHWY 和 GME 原型

Ryan Cohen 的操作手冊——首先在 Chewy Inc. (NYSE: CHWY)，後來在 GameStop Corp. (NYSE: GME)——提供了一個原型。

雖然結果各異，該策略的核心 是積極的成本控制、更敏鋭的執行和將傳統平台重新定向到數字槓桿。Friedberg 建議下一步的演變更進一步：完全 “人工智能化” 這些企業。

資本與人工智能化的結合

他説：“有一系列機會變得相當明顯，” 特別是當資本市場開始支持這些轉型時。

Friedberg 指出了像 “Josh Kushner 對會計公司的整合” 和 “General Catalyst 有一個這樣的項目，你可以利用資本去購買……傳統服務企業並進行人工智能化” 的例子，並補充道：“我認為這可能是審視傳統數字企業並進行人工智能化的一部分。”

其他無力的數字候選者

除了 eBay 和 PayPal，潛在候選者還包括更廣泛的停滯互聯網平台——如 Zillow Group Inc. (NASDAQ: ZG)、Match Group Inc. (NASDAQ: MTCH) 和 Wayfair Inc. (NYSE: W)——它們都具有增長放緩和高成本結構的相似特徵。

Friedberg 指出：“這有一長串這樣的公司，大約有幾十個。” 他強調，真正的瓶頸在於執行。

他説：“作為資本提供者，問題是你與誰合作來執行該業務的運營復興？……必須是最優秀的人。”

投資者真正關注的是什麼

投資者應該關注 Friedberg 指出的模式——下一波併購可能不會針對破產公司，而是可修復的公司。

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此圖像是通過人工智能生成的，使用了 Gemini。