市場上表現最差的股票剛剛獲得了一次非常昂貴的信任投票

整體市場最近情緒低迷，且並不微妙。半導體行業經歷了急劇的下滑。

美光科技 NASDAQ: MU 在兩週內損失了三分之一的市值，甚至連太空探索技術公司 NASDAQ: SPCX 的首次公開募股故事也因股價高於發行區間而降温。市場情緒對任何尚未盈利和投機性的股票都急劇轉向，拋售潮的範圍之廣，甚至連強勁的長期敍事也被捲入了下跌潮中。

這正是機構期權交易者開始行動的環境。

AlphaShark.com 的創始人、芝加哥期權交易所交易大廳的資深交易員 Andrew Keene 跟蹤期權市場中的大型機構押注。他的方法是關注特定股票和到期日的超大看漲期權購買，然後跟隨資金流動。

Keene 表示，他在進入交易之前幾乎不關注公司的業務。重要的是規模、時機和信念，以及相對強度和平均日交易區間等技術信號。

本週有三個名字引起了他的注意，它們都從高點大幅下跌，並且都顯示出異常大的機構看漲期權購買。Keene 自己的頭寸到期時間為十月、十二月和一月，給每筆交易幾個月的時間來發揮，而不是幾天。

那些寧願完全跳過期權市場的投資者仍然可以使用相同的信號，無論是直接購買股票、在近期低點附近設置止損，還是在介入之前簡單地觀察情緒的變化。

核能新秀吸引十月押注

X-Energy NASDAQ: XE 在四月定價首次公開募股，並在交易的頭幾天飆升至 $37。此後，股價下跌，市值幾乎縮水三分之二。這家核燃料和小型模塊化反應堆公司得到了亞馬遜 NASDAQ: AMZN 的支持，仍處於未盈利狀態，但一位機構交易者最近購買了十月 35 行權價的看漲期權，這筆押注是在股價滑落至 52 周低點 $13.20 之前幾周進行的。

Keene 在期權價格跌至每份合約約 $25 時增加了自己的頭寸，遠低於機構最初支付的約 $170。該股票的相對強度指數已降至 30 以下，這是交易者觀察超賣狀態的一個水平，其平均日波動約為 $1.70，為期權提供了快速反應的空間。可能改變局面的因素是任何跡象表明核政策支持或數據中心需求在該行業經歷了一段艱難時期後再次穩固。

Oklo 吸引了名單上最大的押注

Oklo Inc. NYSE: OKLO 從接近 $194 的高點跌至低 $40，伴隨着小型模塊化反應堆和人工智能數據中心股票的整體回調。

Keene 正在跟蹤的最大機構頭寸在這裏：大約 50,000 份十二月 90 行權價的看漲期權，這筆押注的名義價值達數千萬美元。Keene 在股票在單個交易日內下跌約 8% 後進入了自己的頭寸，幾乎與其平均日波動完全匹配。

他計劃在 Oklo 下次財報發佈之前退出，並通常在到期前 60 天內關閉頭寸，因為在這個時間段內時間衰減加速。

需要關注的是：股票在下次財報日期附近的表現，Keene 認為這是一個太不可預測的事件，不適合持有。

IonQ 引領量子反彈押注

IonQ, Inc. NYSE: IONQ 從 $86 的高點回落至中 $30，成為量子計算股票整體重置的一部分，去年經歷了上漲。

一位交易者最近購買了十一月 60 行權價的看漲期權，押注金額約為 $150 萬，Keene 隨後也增加了自己的頭寸，併購買了更遠期的 1 月看漲期權。IonQ 的相對強度指數為 26，深陷超賣區域，平均日波動接近 $4。

Rigetti Computing NASDAQ: RGTI 和 D-Wave Quantum NYSE: QBTS 是 Keene 最密切關注的少數量子股票，儘管他指出 IonQ 在美元基礎上通常波動最大。Keene 之前曾成功交易該股票，並表示他仍然相信量子計算的長期前景，與這筆短期交易無關。

權衡風險與回報

這三家公司目前都尚未盈利，如果對未盈利增長故事的情緒持續低迷或利率上升，所有三家公司都可能繼續下跌。Keene 坦言並非每筆交易都能成功，機構購買並不保證股票的方向。這個市場角落的估值今年已經大幅下跌，進一步下行的可能性依然存在。

上漲的前景取決於這些押注的結構，而不是完全恢復。Keene 並不期望這些股票重新回到之前的高點。幾天內的適度反彈，符合每隻股票的典型日波動，可能足以使期權產生顯著變化，考慮到到期時間較遠。

保持關注交易設置，而不是頭條新聞，因為這往往比任何單一天的新聞更能影響期權定價。

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