我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。甲骨文在威斯康星州的 150 億美元人工智能數據中心項目面臨挫折，因為州監管機構拒絕了其免除信用要求的請求。由於標普將甲骨文的評級下調至 BBB-，該公司必須根據公用事業關税提供超過 70 億美元的財務擔保。儘管甲骨文提出了經濟利益的論點並表示願意為風險投保，監管機構仍然維持了這些規則，以保護電力客户免受電網擴展成本的影響
甲骨文在威斯康星州計劃投資 150 億美元建設人工智能數據中心的計劃遭遇重大挫折。這是因為州監管機構拒絕放寬信貸要求，這可能迫使這家科技巨頭提供超過 70 億美元的財務擔保。
監管機構表示，這些規則旨在保護電力客户，避免他們承擔昂貴的與人工智能相關的電網擴展成本。
威斯康星州公共服務委員會（PSC）拒絕重新審視要求公用事業公司在將大型電力用户連接到電網之前，必須獲得更強財務擔保的規則。該決定影響了甲骨文在波特華盛頓的近一吉瓦數據中心，這是該公司旗艦人工智能基礎設施項目之一。
該項目預計將支持甲骨文在與 OpenAI 相關的長期人工智能擴展和雲計算承諾。但根據 We Energies 的 “特大客户” 收費標準，信用評級低於 A-的公司必須提供擔保，通常是現金或信用證，以覆蓋專門為其設施建設的新發電廠和輸電基礎設施的成本。
公共服務委員會週一告訴記者，他們不會對申請採取行動，堅稱該規則確保當地居民不會繼承數據中心基礎設施的財務風險。
儘管如此，甲骨文仍然希望監管機構在考慮到與這項 150 億美元開發相關的大量就業創造和經濟推動後重新考慮。該科技巨頭甚至重申了其提供必要財務擔保的承諾，確保威斯康星州消費者完全免受風險。
甲骨文的較低信用評級增加了擔保負擔
波特華盛頓設施設計為拉取近一吉瓦的電力，是甲骨文滿足其對 OpenAI 的 3000 億美元計算義務的重要一步。雖然甲骨文與另外兩個合作伙伴共同承擔開發負擔，但新的高昂公用事業成本進一步複雜化了其人工智能推進。
根據 We Energies 的收費指南，信用評級低於 S&P A-的數據中心開發商在法律上必須用現金或信用證為其項目提供擔保。主要是，擔保義務與專門用於數據中心的發電和輸電資產所需的資本支出成比例。
7 月 9 日，標普全球評級將甲骨文的評級下調至 BBB-，將該公司置於低於 We Energies 收費標準所需的 A-信用評級的兩個等級。BBB-是最低的投資級評級，表明公司有足夠的能力履行其財務義務，儘管在不利經濟條件下比高評級發行人更脆弱。評級下調意味着甲骨文不再符合收費標準的最低信用門檻，增加了其必須提供數十億美元擔保的可能性。
在 7 月 10 日的法庭文件中，甲骨文基礎設施能力副總裁 Julia Robin 解釋説，他們 “幾乎肯定” 需要以信用證的形式提供擔保，而不是現金。然而，她辯稱，單一銀行不太可能為如此大金額的信用證提供擔保。因此，面臨這些財務要求的公司可能會依賴一組金融機構來滿足擔保義務。她補充説，“這一工作的成本將是顯著的，並且與其旨在緩解的風險不成比例。”
她還指出，其他大型公司也很難滿足這些成本。“委員會的決定施加了我所見過的最嚴格——如果不是最嚴格——的信用支持要求，” 她説。
該公司仍在對委員會在奧扎基縣地方法院進行司法審查。在 6 月 19 日的文件中，甲骨文聲稱委員會的決定既沒有實質證據支持，也不合理。它還表示，該公司在遵循 We Energies 最初的財務框架後，已經在該項目上投資了數十億美元。
標普承認未考慮其評級對甲骨文的影響
在談到新評級及其對甲骨文的影響時，標普分析師承認，他們低估了人工智能建設所需現金的龐大數量，以及這將如何損害公司的整體信用狀況。儘管如此，他們對甲骨文在未來幾年內優化其成本結構和籌集必要資本以擴大運營的能力仍持樂觀態度。
甲骨文的一位發言人還表示，該公司希望保持投資級信用評級。
到目前為止，一些人已為委員會的立場辯護。早些時候，公民公用事業委員會指出，增加的財務安全要求是合理的。它辯稱，俄亥俄州和印第安納州的監管機構也有相同的收費標準和評級要求。
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