--- title: "中國、股票回購、美國 1 號名單：為何美國銀行對美光科技股票拍案叫絕" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/293347863.md" description: "美國銀行分析師 Vivek Arya 維持對美光科技的買入評級，目標價為 1,550 美元，理由是強烈的看漲情緒。主要驅動因素包括 2026 年 CHIPS 法案回購限制的到期，這可能使得在預計的自由現金流下進行大規模股票回購成為可能。Arya 對中國內存製造商和開源 AI 模型的競爭威脅表示不以為然，認為它們對高帶寬內存需求的風險有限。美光科技還被納入了美國銀行的美國 1 號名單，反映其作為頂級投資理念的地位" datetime: "2026-07-21T13:11:01.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/293347863.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/293347863.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/293347863.md) generator: "portal-rs" --- # 中國、股票回購、美國 1 號名單：為何美國銀行對美光科技股票拍案叫絕 在經歷了一輪急劇的拋售後，**美光科技 (NASDAQ:MU)** 似乎正在恢復其立足點。該股在週一上漲，並有望在週二的交易中繼續上漲。 ### 享受 55% 的折扣 TipRanks - 解鎖強大的投資工具，使用 TipRanks Premium 做出更聰明、更自信的投資決策 - 訂閲 TipRanks 智能投資者通訊，發現基於數據的股票推薦帶來的新投資機會 近期的疲軟反映了多個因素，包括更廣泛的科技行業拋售、對人工智能基礎設施支出可能開始降温的擔憂，以及對中國內存芯片製造商如 CXMT 可能加大競爭壓力的恐懼。 拋售現在似乎已經緩解，隨着大型科技公司即將公佈第二季度財報，我們將很快對第二個擔憂有更清晰的瞭解。至於來自中國的競爭威脅，摩根大通分析師 Vivek Arya 在華爾街排名前 2% 的分析師中，並不認為 CXMT 是一個重大威脅。 儘管這家中國公司正在 “積極擴張” 其生產能力，達到全球晶圓產能的低十幾百分比範圍，Arya 認為在人工智能內存領域的 “競爭有限”。CXMT 主要服務於未被充分滿足的消費和商品 DRAM 市場，而不是 HBM3E 和 HBM4。美國原始設備製造商是否會在短期內獲得政府批准從 CXMT 採購仍然不確定。 與此同時，Arya 還認為中國的開放 LLM 對內存需求 “沒有威脅”。 事實上，最新一波開源模型發佈，包括中國的 Kimi K3，於 7 月 16 日推出，進一步強化了分析師對內存和美光的 “看漲論點”。Arya 認為，中國開源模型 API 的激進定價——可能比西方替代品便宜 5 到 350 倍——反映了商業模式的決策，而不一定是硬件成本的降低。儘管這些模型採用各種效率技術來減少計算和 GPU 強度，但它們仍然需要與模型權重和活動參數擴展相同或更大的內存。Arya 還指出，每次下載開放權重都會創建一個新的客户側內存插槽，而在封閉模型環境中是不存在的。 另外，Arya 還看到另一個催化劑即將到來。美光在 CHIPS 法案下的股票回購限制預計將在 2026 年 12 月左右到期，這距離公司在 2024 年 12 月獲得第一筆資金的時間相隔兩年。這可能為大規模回購鋪平道路，特別是考慮到公司預計未來幾年每年將產生 1200 億至 1300 億美元的自由現金流。40% 的分紅政策將轉化為每年約 500 億至 600 億美元的回購，相當於美光約 1 萬億美元市值的 5% 至 6%。 最後，進一步增強看漲情緒的是，美光與 Keurig Dr Pepper 一起被納入摩根大通的美國 1 列表。該列表旨在展示公司在買入評級的美國上市股票中最強的投資理念。 總之，Arya 對 MU 股票維持買入評級，並設定目標價為 1,550 美元，意味着該股在未來一年將上漲 79%。（要查看 Arya 的業績記錄，請點擊這裏） Arya 的目標價僅略低於華爾街的 1,569.29 美元平均目標價，該數字預計在 12 個月內回報 81%。在評級方面，美光獲得了強烈買入的共識評級，基於 29 個買入和 1 個持有的失衡組合。（參見美光股票預測） ### 相關股票 - [MIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MIC.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [MUU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUU.US.md) - [MULL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MULL.US.md) - [MUD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUD.US.md) - [MUYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUYY.US.md) - [MUZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUZ.US.md) - [KDP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KDP.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8648.JP.md) ## 相關資訊與研究 - [期權熱點｜周四 MU 跌 4%，部分看跌期權飆升 300%](https://longbridge.com/zh-HK/news/298677998.md) - [美光科技台灣員工將獲得高達68個月工資的獎勵](https://longbridge.com/zh-HK/news/298667603.md) - [美光科技股價保持平穩，儘管提供了 68 個月的獎金，但仍未能消除罷工的風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/298760081.md) - [一週回顧 | 美光兩倍做多 ETF 累漲 17.37%，逼近歷史新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/298088563.md) - [美光台灣員工獲得高達 68 個月的薪水：隨着 HBM 供應成為關注點，罷工風險會有所緩解嗎？](https://longbridge.com/zh-HK/news/298723975.md) --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**