三家光子公司正在推動量子技術的實現

突然之間，光子學似乎成為了科技愛好者中最熱門的領域之一。光學和光子技術對於人工智能應用至關重要，因為這些應用必須處理超過傳統電纜限制的巨大數據吞吐量。藉助光子技術，數據可以通過光纖網絡以遠高於銅纜的吞吐量傳輸，同時具有低延遲和更好的能效等額外優勢。

除了今天的應用，光子學在未來幾年可能變得更加重要。原因在於，光子技術為人工智能應用提供的許多好處對量子技術也具有同樣的價值。對於投資者來説，除了選擇像 IonQ Inc. NYSE: IONQ 這樣的純量子技術公司——儘管這些公司可能吸引那些有健康風險偏好的投資者——還可以關注那些製造光子工具的公司，這些工具可能為未來的量子技術提供動力。

Lumentum 的大幅上漲可能引發估值擔憂，但收入動能是真實的

Lumentum Holdings Inc. NASDAQ: LITE 是一家光子技術公司，今年開局強勁，並在保持這種勢頭方面做得相當不錯。總體而言，LITE 股票年初至今（YTD）已經翻倍，儘管在過去幾個月中經歷了一些橫盤交易。

儘管大幅上漲並未緩解市場對 Lumentum 估值的擔憂——該公司目前的市盈率接近 142 倍——分析師們對其未來前景仍然持樂觀態度。21 位分析師對 LITE 股票的評級中有三分之二為買入，華爾街預計未來還有超過 32% 的上漲空間。

Lumentum 在最近幾周能夠抵禦風暴的能力令人印象深刻，但考慮到該公司在近期取得的巨大成功，這也許並不令人意外。例如，在最新的季度中，Lumentum 的收入同比增長約 90%，達到 8.08 億美元，非 GAAP 操作利潤率也達到了 32.2%。管理層預計將迎來另一個創紀錄的季度，銷售勢頭沒有減緩的跡象。

一個有成長空間的小型替代品

以 40 億美元的市值，IPG Photonics Corp. NASDAQ: IPGP 僅是 600 億美元巨頭 Lumentum 的一小部分，但這並不意味着投資者應該忽視這個快速增長的替代品。IPGP 股票年初至今上漲約 37%，因為該公司在年初報告了一個強勁的季度。2026 年第一季度的收入為 2.65 億美元，同比增長 17%，預訂量也有所改善。調整後的每股收益（EPS）為 29 美分，同比增長超過三倍，這在很大程度上得益於 IPG 工業解決方案業務的強勁表現。

IPG 在光子領域具有多重優勢，其產品和服務還涵蓋醫療、半導體、國防和其他應用。這有助於使公司在整個行業動盪中保持韌性，但並未幫助 IPG 應對持續的關税壓力。

儘管如此，截至上個季度末，IPG 擁有 8.13 億美元的現金和短期投資的強大資產負債表，應該能為其繼續支持擴張提供必要的資金，這對於該公司希望在未來幾年與更大競爭對手競爭至關重要。儘管只有九個分析師評級，IPGP 股票的覆蓋程度遠不如 LITE 等競爭對手。然而，三分之二的分析師將 IPGP 股票視為買入，預計有約 40% 的上漲空間。

一項具有重大國防計劃的投機性投資

nLight Inc. NASDAQ: LASR 的規模與 IPG 相當，儘管其年初至今的回報率 100% 超過了競爭對手。這家公司在最新季度報告了 55% 的同比收入增長，儘管絕對銷售額相對較為温和：nLight 在該期間的收入為 8020 萬美元。利潤率和調整後的 EBITDA 也很強勁，表明公司應該能夠繼續增強其資產負債表。

作為一家尚未盈利的公司，nLight 必然承擔着比該名單上的其他公司更高的風險。

儘管如此，與五角大樓簽訂的一項重大新合同應該有助於鞏固該公司的國防業務。無論如何，投資者應該將這一投資視為比其他光子企業更具投機性。

這並沒有阻止分析師們採取樂觀的觀點。LASR 擁有 11 個買入評級和一個賣出評級，儘管其年初至今大幅上漲，分析師們仍然看到適度的上漲空間。

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