我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。安納利資本管理被認為是比星木房地產信託更安全的高收益投資。安納利最近提高了其股息，得益於盈利增長和多元化的投資組合，確保了股息的覆蓋率。相反，星木雖然從未削減過股息，但由於近期的收購，其當前的收益低於派息，儘管它預計未來的增長將改善覆蓋率。考慮到當前的盈利穩定性，安納利提供了一個更安全的收入選擇
Annaly 資本管理（NLY 0.33%）和 Starwood 物業信託（STWD +0.03%）是兩家最大的專注於抵押貸款投資的房地產投資信託（REIT）。Annaly 是按市值計算的最大住宅抵押貸款 REIT，而 Starwood 則是專注於商業房地產融資的最大 REIT。這兩家 REIT 目前提供驚人的收益率：Annaly 的收益率為 12.5%，而 Starwood 的收益率為 11.6%。
以下是這些高收益 金融股票 中，哪一隻對以收入為重點的投資者來説更安全的購買選擇。
圖片來源：Getty Images。
最終朝着正確的方向發展
Annaly 資本管理目前每股支付$0.75 的季度股息。這家 抵押貸款 REIT 剛剛將支付金額從每股$0.70 提高。這一支付提升強調了 “Annaly 多元化住房融資組合的強勁表現以及我們專注於推動股東價值，” 首席執行官 David Finkelstein 在發佈增加支付的新聞稿中表示。這是 Annaly 在過去 18 個月內的第二次股息增加（它在 2025 年初將支付金額從每股$0.65 提高到$0.70）。這扭轉了多年來一系列的支付削減。
REIT 的盈利改善推動了股息的增加。其可分配收益（EAD）從 2024 年第一季度的每股$0.64 的低點上升至最近的每股$0.76。其當前的收益支持其最近提高的股息。
展開
NYSE: NLY
Annaly 資本管理
今日變動
(-0.33%) $-0.08
當前價格
$22.63
關鍵數據點
市值
$170 億市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$22.55 - $22.93
52 周區間
$19.92 - $24.52
成交量
130.4K
平均成交量
7.1M
毛利率
99.74%
股息收益率
12.56%
Annaly 建立了一個多元化的平台，提供持久的現金流和優越的風險調整回報。它投資於機構 MBS（由政府機構擔保的抵押貸款池）、住宅信貸（非機構住宅抵押貸款）和抵押貸款服務權（MSR）。這種多樣化使其能夠靈活應對當前市場條件。例如，它允許其機構 MBS 投資組合在第一季度下降，同時大力投資以擴大其住宅信貸投資組合（增長 30%）和 MSR 投資組合。這為其持續的 EAD 增長奠定了基礎，使其支付處於可持續的狀態。
收入一致性的典範
Starwood 物業目前每股支付$0.48 的季度股息。在其作為上市公司的 17 年中，從未削減過支付，並且在過去十多年中維持了當前的支付水平。它是唯一一家從未削減股息的抵押貸款 REIT。
展開
NYSE: STWD
Starwood 物業信託
今日變動
(0.03%) $0.01
當前價格
$16.61
關鍵數據點
市值
$62 億市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$16.56 - $16.67
52 周區間
$16.29 - $20.84
成交量
1M
平均成交量
3.3M
毛利率
84.44%
股息收益率
11.57%
這就是好消息。擔憂在於其當前的覆蓋比率。Starwood 的可分配收益在上個季度僅為每股$0.39。雖然這比上個季度的每股$0.37 有所上升，但仍低於股息。這部分是由於其去年以 22 億美元收購 Fundamental Income Properties 所導致的短期稀釋。由於希望擁有該平台，它遭受了短期的收益損失。Fundamental 將提供持久、增長的租金收入（在交易時，Fundamental 的淨租賃房地產組合的加權平均租期為 17 年，年均租金增長 2.2%）。這種增長的租金收入將在明年開始對收益產生積極影響。
Fundamental Income 是 Starwood 計劃增長其收益和股息覆蓋的組成部分。它清晰地展望在未來幾個季度實現超過當前股息水平的收益。催化劑包括 Fundamental Income 的增長、在其業務中再投資高於正常水平的現金餘額，以及處理當前未產生收入的房地產資產的銷售。這種對改善收益的可見性增強了 REIT 對股息的信心。
當前數據指向 Annaly
Annaly 不斷增長的收益使得該 REIT 能夠在經歷了一系列之前的削減後增加其股息。它目前的收益超過了其股息水平，這種情況在可預見的未來將繼續。另一方面，Starwood 目前的收益不足以覆蓋其股息。雖然該 REIT 在未來幾個季度有明確的前景可以實現超過其股息的收益，但其計劃未能實現的風險始終存在。因此，Annaly 目前是更安全的收入選擇。