英特爾（INTC）週二因三大因素上漲 8% - 明日將公佈財報

TradingKey - 英特爾（NASDAQ: INTC）週二收於 105.45 美元，漲幅為 8.4%，這是該芯片製造商幾個月以來最大的一次單日漲幅。這一激增得益於三項具體進展：Xeon 6700P 更新使內存速度高達 8000 MT/s，總內存帶寬提高了 20%，預計將在 2026 年 8 月至 9 月開始生產；與谷歌雲的增強合作，專注於人工智能；以及一家主要雲服務提供商對 18A 工藝節點的製造承諾。

與此同時，18A 的良率在最新報告中為 85%，而上個季度為 65%，使英特爾僅次於台積電，後者的 N2 良率接近 90%。英特爾將在 7 月 23 日週四收盤後發佈 2026 年第二季度財報。預期：收入為 144 億美元，非 GAAP 每股收益為 0.22 美元。下一個圖表阻力位是 106.94 美元的 50 日移動平均線。

昨日 8.4% 反彈的驅動因素：英特爾的三大新確認催化劑

三條獨立的消息推動英特爾達到了幾個月以來的最高單日表現。首先，英特爾表示其部分 Xeon 6700P 處理器將支持 1DPC 8000 MT/s RDIMM 內存，而當前該內存的標準為 6400 MT/s。性能提升將使總內存帶寬提高 20%，內存速度提高 25%，延遲減少約 6%。預計該技術的生產將在 2026 年 8 月至 9 月開始。內存帶寬對人工智能數據中心的客户至關重要，他們利用 Xeon CPU 來協調數據與 GPU 加速器之間的流動。

內存帶寬是人工智能推理的真正瓶頸之一，20% 的性能躍升將使數據中心所有者的推理速度更快，同時降低每個推理的計算成本。

此外，英特爾與谷歌雲的人工智能合作進一步深化，包括谷歌雲計劃在英特爾的工程、供應鏈和企業運營上運行 Gemini Enterprise。雙方的關係是雙向的。英特爾是谷歌雲人工智能工具套件的客户，而谷歌雲則是英特爾鑄造業務的客户。

第三，最重要的是，英特爾表示其 18A 技術獲得了一家主要雲服務提供商的製造承諾。這是首次可以確定英特爾鑄造在 18A 上獲得了顯著規模的商業合同。

這是一個關鍵的區別，因為這使得英特爾鑄造成為一個具有真實外部收入的業務，而不是僅僅有潛在客户計劃的成本中心。這是在 18A 良率從 65% 提高到 85% 之後的結果。因此，英特爾鑄造不再是 “我們將來會製造芯片”，而是 “我們現在正在製造芯片”。

18A 良率為 85%：這一數字的重要性

半導體制造中的良率是指在一次生產中，能夠按預期工作晶圓的百分比。根據 Blockonomi 引用的行業消息，英特爾的 18A 在最近的生產中達到了 85%，而上個季度為 65%。台積電的 N2 技術良率為 90%。這使得英特爾與全球領先的芯片製造商競爭，而不是落後於其後。這一數字很重要，因為在 85% 的良率下，英特爾可以盈利地為其他公司製造芯片，並且能夠符合鑄造客户的經濟學。

在 65% 時，經濟狀況接近，客户將面臨自己的交付風險。這使得蘋果和微軟的設計合作伙伴公告能夠在不久的將來轉化為實際訂單。

在最近的另一項進展中，英特爾是第一家在 ASML 的高 NA EUV 技術下大規模出貨高體積邏輯芯片的公司。英特爾的一些 Panther Lake 芯片已經準備好在新的 EUV 水平上生產，部分 Panther Lake 層現在已雙重認證為 0.55 NA 掃描儀。這種高 NA EUV 使得芯片可以製造出比今天的 0.33 NA 芯片更小的特徵，並且在芯片上更緊密地排列。

ASML 在 7 月 15 日的財報電話會議上表示，Panther Lake 的生產是在高 NA 0.55 NA 上完成的，明確指出英特爾是第一位客户。外部設備供應商表示英特爾的生產正在進行高 NA EUV，這一點很重要。這超出了管理層關於英特爾鑄造生產狀態的聲明。

這意味着不僅僅是供應鏈來源引用設備供應商確認生產準備就緒。它意味着具有真實可見性的設備供應商表示生產已經準備好。結合 85% 的良率，這使得鑄造案例在週四的前景更為樂觀。

INTC 技術設置 - 106.94 美元 EMA 阻力位，RSI 56，關鍵水平

在 4 小時時間框架內，INTC 目前在 105.45 美元，正面臨 106.94 美元的 50 EMA、108.55 美元的 100 EMA，並且正在觸及下行通道的頂部。隨着這些 EMA 和 RSI 為 56.3，顯示買方勢頭增強並走出超賣狀態，INTC 在 105.45 美元處受到阻力。強勁收盤在 106.94 美元以上表明通道的首次突破。

英特爾（INTC）價格圖表 - 來源：Tradingview

根據這一價格走勢，下一個阻力位為 116.70 美元。下行方面，98.97 美元是第一個支撐位，然後是 89.45 美元。EMA 的阻力，加上本週四的財報，將決定通道是否向上突破。

週二收盤： 105.45 美元（+8.4%）。三大原因：Xeon 內存、谷歌交易、18A 雲承諾。

Xeon 升級： 8000 MT/s RDIMMs：+20% 內存帶寬，+25% 更快，+6% 更低延遲。生產時間為 2026 年 8 月至 9 月。

18A 鑄造： 雲 CSP 承諾已建立。良率為 85%（從 65% 提高）。ASML 高 NA 首個。

第二季度財報： 7 月 23 日週四，市場收盤後。財報電話會議將在太平洋時間下午 2:00 開始。

分析師共識： 收入 = 144 億美元，非公認會計原則每股收益 = 0.22 美元。期權定價暗示 12% 的隱含波動率。

圖表水平： 阻力位 = 106.94 美元和 108.55 美元的指數移動平均線，然後是 116.70 美元。支撐位 = 98.97 美元，89.45 美元。

是什麼推動了英特爾在 7 月 21 日星期二的 8.4% 反彈？

三項已知的發展推動了反彈。首先，英特爾宣佈 Xeon 6700P 處理器將在 2026 年 8 月至 9 月期間支持 8000 MT/s RDIMM 內存，並能夠提供比 6400 MT/s 多 20% 的內存帶寬、快 25% 和低 6% 的延遲。其次，英特爾通過在其運營中部署 Gemini Enterprise，擴大了與谷歌雲的人工智能合作。

最後，也是最重要的是，英特爾的 18A 工藝節點收到了來自一家大型雲服務提供商的確認外部商業訂單（雲規模），並確認了製造承諾。此外，英特爾的 18A 工藝節點的良率從上個季度的 65% 提高到約 85%，ASML 確認英特爾將成為第一家推進高 NA EUV 邏輯芯片的公司。

18A 良率提高到 85% 對英特爾的代工業務意味着什麼？

良率是指生產的芯片中符合特定規格要求的比例。65% 的良率意味着英特爾的代工業務在經濟上不可行，客户可能會面臨未完成的訂單。隨着良率提高到 85%，英特爾可以在保持代工標準成本結構的同時，為外部客户商業化生產芯片。

台積電的 N2 良率 reportedly 約為 90%。因此，英特爾的 85% 良率在競爭上非常接近，並不是一個過於理想化的目標。這一良率的提高意味着蘋果、微軟及其他利益相關者的合作伙伴關係公告是即將下單的證據。此外，今天披露的主要雲服務提供商的參與是商業訂單而非試點訂單的有力證據。

投資者在星期四的第二季度財報中應該關注什麼？

英特爾的股價在星期二上漲了 8.4%，市場對星期四的預期很高。投資者預計收入為 144 億美元，非公認會計原則每股收益為 0.22 美元。然而，以下四項披露將對股票產生最大影響：18A 雲客户是誰及其業務規模、對 18A 良率 85% 目標的確認、與英特爾代工在 2026 年下半年外部收入相關的任何估計，以及預計第三季度數據中心和人工智能部門的增長，其中第一季度預計增長 22% 將持續或進一步改善。期權目前以 12% 的價格波動交易，反映出市場尚未完全定價這些結果。

總結

英特爾在星期二上漲了 8.4%，這可能是由於英特爾的 Xeon 8000 MT 內存升級預計將在 2026 年 8 月至 9 月發佈，英特爾與谷歌雲在人工智能方面的合作擴大，以及首次確認的 18A 雲服務提供商的承諾。18A 良率為 85%，較 65% 有所提高，ASML 指出英特爾已成為第一家出貨大規模邏輯芯片的公司，使用高 NA EUV。

目前，50 期指數移動平均線位於 106.94 美元，而 100 期指數移動平均線位於 108.55 美元。如果英特爾收盤價高於 108.55 美元，目標將是 116.70 美元。星期四發佈的財報預計收入為 144 億美元，隱含波動為 12%，將明確該通道的目標。

瞭解更多