Atlantic Union Bankshares 財報電話會議重點突出了利潤

大西洋聯合銀行股份公司（Atlantic Union Bankshares Corporation，簡稱 AUB）已舉行第二季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。

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大西洋聯合銀行股份公司最新的財報電話會議語氣明顯積極，管理層強調了強勁的貸款增長、改善的利潤率、嚴格的成本控制和卓越的信用質量。儘管由於向高成本存款的轉變帶來了資金壓力，抑制了淨利息收入和利潤率的前景，但高管們認為核心盈利能力和資本生成仍然足以抵禦這些逆風。

強勁的貸款增長

投資貸款在本季度結束時約為 287 億美元，平均貸款為 282 億美元，第二季度年化增長接近 6%。期末餘額從第一季度到第二季度以 10.4% 的年化速度增長，年初至今的貸款增長率為 6.4%，使公司有望在年末實現 290 億至 300 億美元的貸款。

利潤率和淨利息收入改善

報告的完全税後淨利息利潤率擴大了 9 個基點，達到 3.94%，而核心利潤率上升了 1 個基點，達到 3.46%。税後淨利息收入達到 3.297 億美元，較上季度增長 1280 萬美元，得益於更強的貸款量和收益，支持全年淨利息收入預期在 13.2 億至 13.3 億美元之間，淨利息利潤率範圍收窄至 3.90% 至 3.95%。

強勁的經營盈利能力

可供普通股東的調整後經營淨收入為 1.34 億美元，摺合每股收益為 0.94 美元。回報率顯著強勁，調整後的經營 ROTCE 為 20.11%，ROA 為 1.47%，效率比率為 47.47%，而 GAAP 普通股東淨收入總計為 1.58 億美元，或每股 1.11 美元。

穩健的信用表現和準備金

信用指標保持良好，年化淨損失在本季度和年初至今均僅為 3 個基點。信用損失準備金小幅增加至 3.31 億美元，或貸款的 115 個基點，管理層將其 ACL 目標保持在 115 至 120 個基點，同時將 2026 年的淨損失預期下調至非常低的 5 至 10 個基點。

資本生成和賬面價值增長

每股有形賬面價值較上季度上升 0.84 美元，達到 20.77 美元，環比增長 4.2%，同比增長 13%。CET1 比率為 10.41%，舒適地處於 10.0% 至 10.5% 的偏好範圍內，公司回購了約 1000 萬美元的股票，剩餘回購能力約為 2.4 億美元，支持預計在 2026 年實現 12% 的有形賬面價值增長。

收入多元化和非利息收入

報告的非利息收入增長了 3550 萬美元，達到 9020 萬美元，主要受益於出售股權的可觀收益。調整後，非利息收入增加了 3310 萬美元，達到 5790 萬美元，得益於更強的貸款相關掉期費用和信託及資產管理收入，前桑迪春資本市場團隊在掉期和外匯方面產生了重要貢獻。

成本控制

總非利息支出下降了 1070 萬美元，降至 1.991 億美元，主要反映出合併相關成本下降 900 萬美元，因為整合支出逐漸減少。調整後的經營非利息支出降至 1.84 億美元，得益於較低的市場營銷費用和季節性較弱的工資項目，銀行將 2026 年的調整後支出指引收緊至 742 百萬至 752 百萬美元的範圍。

存款結構變化和資金壓力

管理層強調客户行為向高收益的利息產品轉變，這推動了資金成本的上升。6 月份存款的現貨成本約為 1.95%，新利息存款的利率在 3.0% 至 3.5% 之間，這促使淨利息收入預期下調，淨利息利潤率前景收緊。

存款競爭環境加劇

存款的競爭強度保持高位但穩定，推動客户轉向利率更高的定期存款、貨幣市場賬户和利息支票賬户。總存款為 305 億美元，從第一季度到第二季度年化增長約 1%，但管理層指出，平均餘額因季節性和結構變化而存在一定波動，突顯出持續的存款定價風險。

季末短期借款增加

貸款與存款比率在季度末為 94.1%，完全在銀行 90% 至 95% 的目標範圍內，但仍反映出緊張的資金狀況。為了支持季度末強勁的貸款增長，管理層依賴於增量短期借款作為橋樑，儘管核心存款關係依然穩固，但這表明近期資金壓力。

不良資產小幅上升和小型商業及工業貸款不計息

不良資產略微上升至投資貸款的 39 個基點，銀行仍將這一水平視為良性。在本季度，有兩個較小的商業和工業信貸被轉為不計息狀態，但高管們將這些視為孤立問題，並不表示貸款組合存在更廣泛的壓力。

一次性收益支持報告的非利息收入

報告的非利息收入受到一次性税前收益 3230 萬美元的顯著影響，來自於出售股權。儘管調整後的非利息收入顯示出真正的基礎實力，管理層在描述盈利趨勢時小心地將這一非經常性收益與持續改善區分開來。

更新的指引和前景

展望未來，Atlantic Union 現在預計到 2026 年底的貸款將達到 290 億至 300 億美元，存款將達到 310 億至 320 億美元，信用成本將保持在非常低的水平，貸款損失準備金保持在 115 至 120 個基點，淨沖銷在 5 至 10 個基點之間。該銀行指導全年的税後等值淨利息收入為 13.2 億至 13.3 億美元，淨利息收益率為 3.90% 至 3.95%，非利息收入為 2200 萬至 3000 萬美元，調整後的運營費用為 7.42 億至 7.52 億美元，同時將核心一級資本比率控制在 10% 至 10.5% 之間，並計劃完成剩餘的股票回購，並在 2026 年實現有形賬面價值大約增長 12%。

Atlantic Union 的財報電話會議描繪了一家在競爭激烈的存款市場中平衡強勁增長與盈利能力的銀行。對於投資者而言，關鍵的結論是資產質量、資本水平和回報指標依然令人印象深刻，管理層似乎對有紀律的費用控制和資本部署能夠在面臨資金結構挑戰的情況下維持吸引人的股東價值充滿信心。