BOK 銀行的財報電話會議中強調了創紀錄的貸款激增

BOK 金融（BOKF）已召開第二季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。

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BOK 金融最新的財報電話會議氣氛樂觀，管理層強調了創紀錄的貸款增長、強勁的資產管理收入和良好的信用指標。儘管他們承認近期受到交易和抵押貸款費用減弱、利潤波動以及一次性證券損失的影響，管理層仍強調了有紀律的支出和穩健的資本基礎，這支持了持續擴張。

強勁的收益，受益於 Visa 收益

BOK 金融報告的 GAAP 收益為 1.765 億美元，或每股 2.92 美元，受益於 3090 萬美元的 Visa B 類股票交換的税前收益。調整該收益和小額證券重組後，收益為 1.565 億美元，或每股 2.59 美元，顯示出即使沒有一次性收益的情況下，仍然具有內在的強勁表現。

貸款增長創紀錄，商業和工業貸款強勁

本季度總貸款增加了 8.96 億美元，環比增長 3.4%，同比增長 11.5%，創下該銀行歷史上單季度生產的最大值。近 70% 的年度增長來自核心商業和工業貸款，環比增長 3.9%，同比增長 11.1%，凸顯了關係驅動貸款的進展。

收費業務和資產管理勢頭

手續費收入總計 2.02 億美元，受託和資產管理部門創下了創紀錄的季度，收入環比增加 450 萬美元。本季度管理和行政資產增加了 57 億美元，達到 1293 億美元，同比增加了 114 億美元，約 10% 的增長由資金流入和市場表現推動。

淨利息收入和利潤率支持

淨利息收入增加了 930 萬美元，報告的淨利息利潤率上升了 1 個基點，剔除交易的核心淨利息收入增加了 650 萬美元。管理層預計下半年隨着資產重新定價和暫時的能源相關影響減弱，利潤率將進一步擴大，儘管他們繼續監測組合和競爭壓力。

抵押貸款融資達到盈虧平衡

抵押貸款融資組合擴大至 4.52 億美元，增加了 2.24 億美元，得益於 870 萬美元的活躍倉庫承諾。重要的是，該業務在 6 月份實現了首次盈虧平衡，表明盈利能力改善，儘管整體抵押貸款市場面臨挑戰，仍有潛在的收益順風。

信用質量保持優秀

未由美國政府擔保的不良資產為 5500 萬美元，僅略有上升，但仍佔期末貸款的約 20 個基點。本季度的淨沖銷為 50 萬美元，過去一年平均約為 3 個基點，且無需撥備，準備金為 3.23 億美元，佔貸款的 1.19%。

資本實力和支出紀律

9.6% 的有形普通股權和 12.9% 的 CET1 比率突顯了強大的資本位置，支持增長和風險管理。儘管由於 890 萬美元的遞延補償激增，總支出增加了 750 萬美元，但剔除該項目後，基礎成本下降了 140 萬美元，人員支出減少了約 600 萬美元，預計將保持低個位數的增長。

上調貸款增長和 2026 財年展望

管理層將 2026 財年的貸款增長指引上調至超過 10%，反映出對當前勢頭的信心。預計總收入仍將增長中個位數，但現在趨向於上限，淨利息收入目標在 14.2 億至 14.5 億美元的上半區間，手續費收入在 8.2 億至 8.45 億美元的下半區間，效率比率約為 62%，包括 Visa 收益。

戰略人才投資和擴張

該銀行新增了超過 25 名新員工，其中 20 多人在德克薩斯州，以加深在德克薩斯州、科羅拉多州和亞利桑那州的存在。管理層將人才招聘視為一項戰略性、持續的業務，旨在使 BOK 金融能夠在這些增長市場中捕捉未來的貸款和手續費機會。

手續費和交易收入的壓力

儘管資產管理表現強勁，但總手續費收入環比下降 780 萬美元至 2.02 億美元，反映出多個類別的壓力。交易收入因客户活動減弱和抵押貸款支持證券的交易量下降而下降 970 萬美元至 2500 萬美元，儘管在 6 月份有所恢復。

抵押貸款銀行壓力和季節性

抵押貸款銀行收入環比下降約 200 萬美元，因為長期利率上升對發放活動造成壓力。管理層指出這一領域的正常季節性和潛在波動，儘管抵押貸款融資的餘額增長表明經濟狀況隨着時間的推移在改善。

核心利潤率壓縮和能源驅動的波動性

剔除交易的核心淨利息利潤率下降了 2 個基點，儘管核心淨利息收入上升，仍顯示出持續的組合和定價壓力。由於油價上漲，現金利潤率的臨時約 3 個基點的拖累，管理層指出大部分影響已經隨着價格的回落而逆轉。

證券重組損失和遞延補償波動

公司在重組部分證券組合時實現了 460 萬美元的税前損失，利用 Visa 交換收益尋求更好的未來收益，代價是當前收益。遞延補償也增加了波動性，890 萬美元的費用增加在其他地方被公允價值收益抵消，複雜化了核心運營成本的清晰比較。

競爭性存款市場和撥備風險

高管們強調了對存款的競標壓力上升和激烈競爭，這對利潤率構成了關鍵風險，即使貸款與存款比率提供了一定的靈活性。信用損失準備金目前為 1.19%，與 CECL 第一天的水平相匹配，管理層表示如果信用保持強勁，準備金可能會逐漸降低，這在經濟條件惡化時可能成為潛在的脆弱點。

指導方針指向持久增長和效率

對於 2026 財年，BOK Financial 假設美聯儲政策穩定，長期利率與遠期曲線一致，目標是貸款增長超過 10%。預計收入將中位數增長，接近指導範圍的上限，支出增長低位數，信用準備費用低於 2000 萬美元，支持接近 62% 的效率比率。

BOK Financial 的財報電話會議描繪了一家在謹慎管理風險和成本的同時積極追求增長的銀行。創紀錄的貸款生產、上升的淨利息收入和強勁的資產管理流入抵消了費用和利潤率的波動，使投資者對該機構的盈利能力和在日益競爭的環境中導航的能力持建設性看法。