3 家日本軟件公司利潤率上升且擁有經常性收入

創始人主導的公司能夠在粘性通脹、利率預期變化和能源價格波動的時期，為許多投資者提供他們所尋求的東西：真正有實質利益的領導力。當創始人仍然擁有重要股份並設定基調時，激勵往往與長期股東緊密對齊。當更高的融資成本、變化的貿易政策和地區間不均衡的增長對商業模式進行考驗時，這一點尤為重要。本文將介紹我們創始人主導公司篩選器中三隻在質量和領導力方面突出的股票，幫助您關注遺產，而不僅僅是高管。

Future (TSE:4722)

概述： Future Corporation 是一家總部位於東京的 IT 諮詢和服務公司，幫助企業進行系統集成、軟件解決方案和更廣泛的數字化轉型，同時還運營一個涵蓋數字營銷、IT 教育和電子商務支持等領域的商業創新部門。

運營： Future 大部分收入來自 IT 諮詢與服務，金額為 68,522 百萬日元，商業創新貢獻 8,395 百萬日元，其他和內部調整的金額較小。幾乎所有收入均來自日本，總額為 76,935 百萬日元。

市值： 2018 億日元

Future 提供了質量與收入的結合，其被描述為高質量的收益，淨利潤率上升至 15.7%，2.11% 的股息收益率可能吸引那些希望在增長的同時獲得現金回報的投資者。過去一年報告的收益增長為 19.2%，年收入增長為 8.6%，同時該股票被描述為交易價格低於估計的公允價值和預測現金流，並且市盈率低於同行。另一方面，完全依賴外部借款的融資和獨立董事在董事會中佔少數引入了治理和資產負債表的考慮，投資者可能希望對此進行更詳細的評估。

Future 的高質量收益、上升的利潤率和有再投資空間的股息收益率引發了一個更大的問題：市場是否充分定價了這種增長與收入的平衡，還是在 Future 的分析報告中遺漏了什麼？

4722 年 7 月的折現現金流

Rorze (TSE:6323)

概述： Rorze Corporation 是一家位於福山的製造商，專注於高度專業化的自動化系統，這些系統在全球半導體和液晶顯示器生產線中移動和處理晶圓、掩模及其他組件，同時還為生命科學實驗室提供自動化設備，如培養箱和細胞處理系統。

市值： 7532 億日元

Rorze 直接接觸半導體設備供應鏈，過去一年收益增長 9.3%，分析師預測其收入和收益增長速度將快於日本整體市場。同時，較高的市盈率、最近一次的 79 億日元一次性損失以及對外部借款的依賴突顯了市場預期的高企，資產負債表值得密切關注。此外，近期交易波動劇烈，表現不及更廣泛的半導體行業，這意味着這是一個受創始人影響的企業，穩健的盈利能力和高預測的股本回報率與重要的融資和執行風險相權衡，值得進一步分析。

Rorze 的高市盈率和強大的半導體曝光度暗示了高預期，但真正的故事在於融資風險、最近的 79 億日元損失以及未來盈利能力在兩個關鍵回報和兩個重要警告信號（一個是重大風險！）中的堆疊情況。

TSE:6323 年 7 月的收益與收入增長

Sansan (TSE:4443)

概述： Sansan 是一家總部位於東京的軟件公司，提供雲工具以管理商業聯繫人、發票、合同、反饋和活動內容。這些工具幫助公司數字化文書工作，集中客户信息，並支持銷售和客户體驗團隊。

運營： Sansan 大部分收入來自其 Sansan 和 Bill One 業務，金額為 46,847 百萬日元，Eight 業務貢獻 6,720 百萬日元，其他收入為 415 百萬日元，內部調整金額較小。所有收入 53,761 百萬日元均來自日本。

市值： 2264 億日元

Sansan 結合了快速增長的收益和創始人影響，商業模式圍繞着在銷售、財務和法律團隊中使用的經常性雲軟件構建。這有助於解釋為什麼過去一年收益增長非常顯著，同時淨利潤率上升至 12.6%，股本回報率超過 30%。與此同時，儘管市盈率高於軟件同行，股票交易價格仍遠低於一個公允價值的估計，且近期股價波動較大。回購計劃和小額股息表明關注股東回報。問題在於，融資完全依賴外部借款，因此一個關鍵問題是公司在進一步擴展時，其增長、定價能力和現金生成是否能夠舒適地支持這一風險。

Sansan 的收益正在加速，股本回報率超過 30%。然而，融資仍然依賴外部借款，因此真正的緊張在於增長與資產負債表風險在分析師對 Sansan 的預測中如何相互作用。

4443 年 7 月的折現現金流

本文中的三隻創始人主導的股票只是一個起點。完整的創始人主導公司篩選器還顯示了 99 家創始人仍持有重要股份的公司，而這些公司的故事同樣引人入勝。使用 Simply Wall St 識別和分析對您重要的具體催化劑和敍事，以便您能夠專注於最有信心的創始人主導機會。

掌控你的投資旅程

如果 Future 或這些公司引起了你的注意，請免費註冊 Simply Wall St，並將你的公司添加到觀察列表中，以監控股價與公允價值的對比，並跟蹤任何新動態。一旦你採取行動，使用我們的投資組合指揮中心管理你的持股，過濾掉噪音，只提供最關鍵、可操作的更新。在你的旅程中，我們的社區允許你從成千上萬的投資者觀點中篩選出最佳想法。通過及早發現隱藏的催化劑和風險，你將加快決策速度，始終領先於市場。

在人羣行動之前尋找替代方案？

新鮮的想法不會長時間保持安靜。發現正在建立突破動能的股票，或在重要時刻悄然回落的股票，然後儘早介入。

• 通過掃描 61 個高質量的未被發現的潛力股，抓住潛在的早期反彈機會，這些股票目前仍在雷達下，尚未被動量追逐者發現。
• 通過查看經過篩選的穩健資產負債表和基本面（37 個結果）來鎖定有韌性的現金生成者，看看哪些企業在條件變得更加嚴峻時可能會保持穩定。
• 通過查看 43 個股息堡壘，專注於一致性和收入強度，這些股息堡壘可以幫助穩定你的投資組合，而其他持股則可能波動。

這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。

新功能： 在一個地方管理所有股票投資組合

我們為股票投資者創建了 終極投資組合伴侶，而且是免費的。

• 連接無限數量的投資組合，並以一種貨幣查看你的總額

• 通過電子郵件或手機接收新的警告信號或風險提示

• 跟蹤你股票的公允價值

免費試用演示投資組合