我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。花旗將滔搏的目標價從 3.8 港元下調至 2.12 港元，理由是耐克計劃在 2027 年前終止與中國零售商的在線分銷。這一戰略轉變對滔搏產生了負面影響，花旗因此將 2027 財年和 2028 財年的銷售預測分別下調了 20% 和 27%，並將市盈率倍數降低至 11 倍。儘管評級下調，花旗仍維持 “買入” 評級，認為其估值具有吸引力，且股息收益率超過 10%
花旗在一份報告中表示，耐克公司（NKE.US）將於 2027 年 1 月開始終止與中國零售商的大部分在線分銷業務，這與該券商之前提出的情景預測一致。該券商認為，耐克向在線直銷（DTC）戰略轉型可能導致其在中國的市場份額未來出現損失，並對其在中國的零售合作伙伴 TOPSPORTS（06110.HK）產生負面影響。
鑑於耐克在線業務損失可能帶來的負面影響，花旗將 TOPSPORTS 在 2027 財年和 2028 財年的銷售預測分別下調 20% 和 27%，並相應降低其淨利潤預測 23% 和 25%。與此同時，該券商將目標市盈率從 16 倍下調至 11 倍，以反映盈利能見度和增長前景的減弱，並將估值基準年調整為 2027 日曆年。
花旗大幅下調 TOPSPORTS（06110.HK）的目標價，從 3.8 港元降至 2.12 港元，同時維持買入評級，主要基於吸引人的估值和超過 10% 的高股息收益率。該券商預計 2027 財年中國零售銷售將恢復，這將部分抵消耐克終止在線分銷合作帶來的業務下滑。（廣告/數據）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 7 月 22 日 12:25。）（實時流媒體美國股票報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。）