我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Essential Properties Realty Trust 報告稱，2026 年第二季度每股淨收入為 0.34 美元，每股 AFFO 為 0.50 美元，均同比增長。該公司以 7.8% 的資本化率完成了 3.324 億美元的投資，並通過公開債務發行籌集了 4 億美元。因此，Essential Properties 將其 2026 年全年 AFFO 指引上調至每股 2.01-2.05 美元，投資指引上調至 12 億-15 億美元，原因是執行力強和投資組合表現良好
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- 第二季度每股净收入为 0.34 美元，每股调整后基金运营收入（AFFO）为 0.50 美元 -
- 以 7.8% 的加权平均现金资本化率完成投资 3.324 亿美元 -
- 将 2026 年 AFFO 指引提高至每股 2.01 至 2.05 美元 -
- 将 2026 年投资指引提高至 12 亿至 15 亿美元 -
新泽西州普林斯顿 --（商业新闻）--Essential Properties Realty Trust, Inc.（纽约证券交易所代码：EPRT；“Essential Properties” 或 “公司”）今天公布了截至2026年6月30日的三个月和六个月的运营结果。
2026 年第二季度财务和运营亮点：
| 运营结果（与 2025 年第二季度相比）： | ||||
| • 投资（103 个物业） | 投资金额 | 3.324 亿美元 | ||
| 加权平均现金资本化率 | 7.8% | |||
| • 处置（17 个物业） | 净收益 | 5430 万美元 | ||
| 加权平均现金资本化率 | 7.3% | |||
| • 每股净收入 | 增长 6% | 0.34 美元 | ||
| • 每股运营基金（“FFO”）（1） | 增长 6% | 0.53 美元 | ||
| • 每股核心运营基金（“Core FFO”）（1） | 增长 6% | 0.53 美元 | ||
| • 每股调整后运营基金（“AFFO”）（1） | 增长 9% | 0.50 美元 | ||
| 债务、股本与杠杆： | ||||
| • 公共债务发行（2026年6月4日） | 10 年；5.38% 票息 | 4 亿美元 | ||
| • 股本募集（毛额）- 自动取款机计划（2） | 30.70 美元/股 | 3660 万美元 | ||
| • 股本募集（毛额）- 普通 OP 单位 | 30.39 美元/单位 | 3660 万美元 | ||
| • 经调整的净债务与年化调整后 EBITDA re(1) | 截至季度末 | 3.5 倍 |
2026 年全年财务和运营亮点：
| 运营结果（与 2025 年第二季度年初至今相比）： | ||||
| • 投资（229 个物业） | 投资金额 | 7.211 亿美元 | ||
| 加权平均现金资本化率 | 7.7% | |||
| • 处置（23 个物业） | 净收益 | 6440 万美元 | ||
| 加权平均现金资本化率 | 7.2% | |||
| • 每股净收入 | 增长 2% | 0.62 美元 | ||
| • 每股 FFO（1） | 增长 9% | 1.07 美元 | ||
| • 每股核心 FFO（1） | 增长 9% | 1.07 美元 | ||
| • 每股 AFFO（1） | 增长 10% | 1.00 美元 | ||
| 债务、股本与杠杆： | ||||
| • 公共债务发行（2026年6月4日） | 10 年；5.38% 票息 | 4 亿美元 | ||
| • 股本募集（毛额）- 后续发行与自动取款机计划（2） | 32.06 美元/股 | 4.558 亿美元 |
| \\\_____________ | ||
| 1. | 请参见第 8 页以获取非 GAAP 财务指标与相应 GAAP 指标的调节。 | |
| 2. | 所有股份均以远期方式出售，尚有 18887181 股未结算，预计净收益为 5.747 亿美元。 |
首席执行官评论
在评论 2026 年第二季度的结果时，公司首席执行官 Pete Mavoides 表示：“第二季度的亮点是我们投资活动的强劲执行，反映了我们采购平台的实力以及我们在中型市场行业中的深厚运营商关系。随着投资组合表现持续强劲，我们的债务和股本资本需求在今年剩余时间和 2027 年初基本得到满足，我们能够提高年度 AFFO 每股指引。”
投资组合亮点
截至2026年6月30日，公司投资组合总结如下：
| 2026年6月30日 | ||
| 物业数量 | 2493 | |
| 加权平均租赁期限（WALT） | 14.3 年 | |
| 加权平均租金覆盖率 | 3.5 倍 | |
| 前 10 大租户集中度（现金 ABR 的百分比） | 15.2% | |
| 前 20 大租户集中度（现金 ABR 的百分比） | 25.4% | |
| 加权平均入住率（9 个空置物业） | 99.6% | |
| 可出租总面积（平方英尺） | 2850 万 | |
| 服务导向或体验型（现金 ABR 的百分比） | 91.6% | |
| 受主租赁约束的物业（现金 ABR 的百分比） | 64.6% |
投资组合更新
投资
截至2026年6月30日的三个月内，公司 332.4 百万美元的投资活动的加权平均成交日期为2026年6月11日。关于公司在截至2026年6月30日的三个月和六个月内的投资活动的更多细节总结如下：
| 截至季度末 | ||||
| 2026年6月30日 | 年初至今 | |||
| 2026年6月30日 | ||||
| 投资： | ||||
| 投资金额 | 3.324 亿美元 | 7.211 亿美元 | ||
| 交易数量 | 36 | 58 | ||
| 物业数量 | 103 | 229 | ||
| 加权平均现金/GAAP 资本化率 | 7.8%/9.1% | 7.7%/8.9% | ||
| 加权平均租金增长率 | 1.9% | 1.9% | ||
| 受主租赁约束的百分比 | 50% | 49% | ||
| 销售 - 租回交易的百分比 | 84% | 92% | ||
| 现有关系的百分比 | 72% | 64% | ||
| 需要财务报告的百分比（租户/担保人） | 100% | 100% | ||
| WALT | 16.0 年 | 16.9 年 |
处置
截至2026年6月30日的三个月内，公司处置活动总结如下：
| 截至季度末 | ||||
| 2026年6月30日 | 年初至今 | |||
| 2026年6月30日 | ||||
| 处置： | ||||
| 净收益 | 5430 万美元 | 6440 万美元 | ||
| 出售物业数量 | 17 | 23 | ||
| 净收益/（损失） | 470 万美元 | 1000 万美元 | ||
| 加权平均现金资本化率 | ||||
| （不包括空置物业和受租户购买选择权约束的销售） | 7.3% | 7.2% |
贷款偿还
截至2026年6月30日，公司在三个月和六个月内收到的贷款偿还汇总如下：
| 截至 | ||||
| 2026年6月30日 的季度 | 截至 | |||
| 2026年6月30日 的年初至今 | ||||
| 贷款偿还： | ||||
| 收益—本金 | $27.9 百万 | $34.1 百万 | ||
| 物业数量 | 10 | 13 | ||
| 加权平均利率 | 9.3% | 9.3% |
杠杆与流动性
截至2026年6月30日，公司杠杆与流动性汇总如下表所示。
| 2026年6月30日 | 假设（1）2026年6月30日 | |||
| 杠杆： | ||||
| 净债务与年化调整后 EBITDA 的比率 | 4.5 倍 | 3.5 倍 | ||
| 流动性： | ||||
| 现金及现金等价物和受限现金 | $134.2 百万 | $708.9 百万 | ||
| 未使用的循环信贷额度 | $1.0 十亿 | $1.0 十亿 | ||
| 待结算的前向股权销售 | $574.7 百万 | — | ||
| 可用流动性总额 | $1.7 十亿 | $1.7 十亿 | ||
| ATM 计划： | ||||
| 2024 年 10 月 ATM 计划初始可用额度 | $750.0 百万 | |||
| 2024 年 10 月 ATM 计划下的总销售额 | $455.9 百万 | |||
| 2024 年 10 月 ATM 计划下剩余可用额度 | $294.1 百万 |
| \\\_____________ | ||
| 1. | 假设调整已考虑到 18887181 股待结算股份，仿佛它们在2026年6月30日已实际以现金结算。 |
股权活动
截至2026年6月30日，公司在三个月内的股权活动汇总如下表所示。
| 股份 | 价格 | |||||
| （净）(1) | 净收益（千） | |||||
| 待结算的前向股份 -2026年3月31日 | 17,695,008 | $30.44 | $538,686 | |||
| 当前季度出售的股份 | 1,192,173 | 30.24 | 36,051 | |||
| 当前季度结算的股份 | — | — | — | |||
| 待结算的前向股份 -2026年6月30日 | 18,887,181 | $30.43 | $574,737 |
| \\\_____________ | ||
| 1. | 价格包含截至2026年6月30日的前向价格调整。 |
指导意见
2026 年指导意见
公司将之前发布的 2026 年每股 AFFO 预估从$2.00 提高至$2.05，新的范围为$2.01 至$2.05。公司还将 2026 年投资额的指导范围从$1.1 十亿提高至$1.5 十亿，更新后的范围为$1.2 十亿至$1.5 十亿，并重申 2026 年现金一般及行政费用的指导范围为$30.0 百万至$34.0 百万。
注意：公司不提供最可比的 GAAP 财务指标的指导，包括净收入和一般及行政费用，或将前瞻性非 GAAP 财务指标 AFFO 与根据 GAAP 计算的净收入进行的调节，以及现金一般及行政费用与根据 GAAP 计算的一般及行政费用的调节，因为公司无法合理预测某些将包含在 GAAP 指标中的项目，包括不反映公司持续运营的项目，例如潜在的不动产资产减值、房地产资产处置的净收益/损失、信用损失准备金的变动和非现金补偿费用。这些项目是不确定的，取决于各种因素，并可能对公司在指导期间的 GAAP 结果产生重大影响。
股息信息
如之前所述，2026年5月29日，Essential Properties 的董事会宣布为截至2026年6月30日的季度每股普通股派发现金股息$0.32。2026 年第二季度的股息代表每股普通股年化股息$1.28。该股息于2026年7月14日支付给截至2026年6月30日营业结束时的股东。
电话会议信息
在发布 Essential Properties 的运营结果时，公司将于2026年7月23日星期四上午 10:00（东部时间）召开电话会议以讨论结果。要访问会议，请拨打 800-579-2543（国际：785-424-1789），并使用会议 ID：EPRT。还将提供仅限收听模式的直播网络广播，点击 www.essentialproperties.com 的投资者关系部分中的网络广播链接即可。
电话会议的录音也可以通过拨打 844-512-2921（国际：412-317-6671）并输入访问代码：11162070 来访问。电话录音将可用至2026年8月6日。
电话会议网络广播的重播将在直播结束后大约三个小时内在我们的网站上提供。网络广播重播将可用 90 天。此重播无需访问代码。
补充材料
公司的投资者演示文稿和补充信息—2026 年第二季度可在 Essential Properties 的网站上找到，网址为 investors.essentialproperties.com。
关于 Essential Properties Realty Trust, Inc.
Essential Properties Realty Trust, Inc. 是一家内部管理的房地产投资信托基金（REIT），主要收购、拥有和管理长期净租赁的单租户物业，这些物业租给从事服务导向或体验型业务的公司。截至2026年6月30日，公司投资组合包含 2,493 个独立的净租赁物业，平均租赁期限为 14.3 年，平均租金覆盖率为 3.5 倍。此外，截至2026年6月30日，公司投资组合的租赁率为 99.6%，租户经营着 715 种不同的商业模式，覆盖 48 个州。
前瞻性声明
本新闻稿包含根据联邦证券法定义的前瞻性声明。当在本新闻稿中使用 “估计”、“预期”、“期待”、“相信”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约” 或 “计划” 等词语，或这些词语及短语的否定形式或类似词语和短语时，旨在识别前瞻性声明。您还可以通过管理层的战略、计划或意图的讨论来识别前瞻性声明。前瞻性声明涉及众多风险和不确定性，您不应将其视为未来事件的预测。前瞻性声明依赖于可能不正确或不精确的假设、数据或方法，公司可能无法实现这些声明。公司不保证所描述的交易和事件会如所述发生（或会发生）。您被提醒不要过度依赖前瞻性声明，这些声明仅在本新闻稿日期时有效。虽然前瞻性声明反映了公司善意的信念，但并不保证未来的表现。公司没有义务公开发布对这些前瞻性声明的任何修订结果，以反映本新闻稿日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生，法律另有规定的除外。鉴于这些风险和不确定性，本新闻稿中讨论的前瞻性事件可能不会如描述的那样发生，或者根本不会发生。
有关可能导致实际结果与这些前瞻性声明显著不同的因素的更多信息包含在公司的证券交易委员会（“委员会”）文件中，包括但不限于公司最近的 10-K 表格年度报告。每份文件的副本可以从公司或委员会获得。这些前瞻性声明应仅被视为公司当前运营计划和估计的反映。实际运营结果可能与本新闻稿中表达或预测的结果显著不同。
本新闻稿中报告的结果为初步结果，非最终结果。不能保证这些结果不会与公司将在委员会提交的截至2026年6月30日的季度报告（10-Q 表格）中报告的最终结果有所不同。
| Essential Properties Realty Trust, Inc. | ||||||||||||||||
| 合并运营报表 | ||||||||||||||||
| 截至 6 月 30 日的三个月 | 截至 6 月 30 日的六个月 | |||||||||||||||
| （未经审计，以千为单位，除每股数据外） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 租金收入 (1)(2) | $ | 151,113 | $ | 129,108 | $ | 300,505 | $ | 250,900 | ||||||||
| 贷款利息和直接融资租赁应收款利息 | 9,805 | 7,573 | 18,432 | 15,098 | ||||||||||||
| 其他收入 | 970 | 381 | 1,749 | 418 | ||||||||||||
| 总收入 | 161,888 | 137,062 | 320,686 | 266,416 | ||||||||||||
| 费用： | ||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 10,913 | 10,670 | 23,240 | 22,213 | ||||||||||||
| 物业费用 (2) | 1,081 | 1,497 | 2,575 | 3,754 | ||||||||||||
| 折旧和摊销 | 46,130 | 38,590 | 89,319 | 73,583 | ||||||||||||
| 房地产减值准备 | 1,365 | 612 | 18,195 | 6,495 | ||||||||||||
| 信用损失准备变动 | 2,635 | (44 | ) | 3,257 | — | |||||||||||
| 总费用 | 62,124 | 51,325 | 136,586 | 106,045 | ||||||||||||
| 其他运营收入： | ||||||||||||||||
| 房地产处置收益，净额 | 4,654 | 2,076 | 9,966 | 7,060 | ||||||||||||
| 运营收入 | 104,418 | 87,813 | 194,066 | 167,431 | ||||||||||||
| 其他（费用）/收入： | ||||||||||||||||
| 利息费用 | (30,269 | ) | (24,998 | ) | (60,215 | ) | (48,791 | ) | ||||||||
| 利息收入 | 580 | 711 | 990 | 1,325 | ||||||||||||
| 其他收入，净额 | 387 | — | 387 | — | ||||||||||||
| 税前收入 | 75,116 | 63,526 | 135,228 | 119,965 | ||||||||||||
| 所得税费用 | 635 | 156 | 795 | 314 | ||||||||||||
| 净收入 | 74,481 | 63,370 | 134,433 | 119,651 | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的净收入 | (194 | ) | (158 | ) | (353 | ) | (331 | ) | ||||||||
| 归属于股东的净收入 | $ | 74,287 | $ | 63,212 | $ | 134,080 | $ | 119,320 | ||||||||
| 基本加权平均流通股数 | 216,260,528 | 197,551,003 | 213,235,988 | 193,030,913 | ||||||||||||
| 每股基本净收入 | $ | 0.34 | $ | 0.32 | $ | 0.63 | $ | 0.62 | ||||||||
| 稀释后加权平均流通股数 | 217,918,955 | 199,632,311 | 215,008,074 | 195,317,678 | ||||||||||||
| 每股稀释后净收入 | $ | 0.34 | $ | 0.32 | $ | 0.62 | $ | 0.61 |
| \\\_____________ | ||
| 1. | 包括基于租户在租赁物业的总销售额百分比的或有租金 276 美元、236 美元、370 美元和 442 美元，适用于截至 2026 年和2025年6月30日的三个月和六个月。 | |
| 2. | 包括来自公司租户的可报销收入或可报销费用 502 美元、954 美元、1,305 美元和 2,483 美元，适用于截至 2026 年和2025年6月30日的三个月和六个月。 |
| Essential Properties Realty Trust, Inc. | ||||||||
| 合并资产负债表 | ||||||||
| （以千为单位，除每股数据外） | 2026年6月30日 | 2025年12月31日 | ||||||
| （未经审计） | （已审计） | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 投资： | ||||||||
| 房地产投资，按成本计： | ||||||||
| 土地及改良 | $ | 2,401,926 | $ | 2,200,829 | ||||
| 建筑及改良 | 4,723,454 | 4,388,959 | ||||||
| 租赁激励 | 23,192 | 24,154 | ||||||
| 在建工程 | 39,075 | 49,881 | ||||||
| 无形租赁资产 | 116,423 | 99,217 | ||||||
| 房地产投资总额，按成本计 | 7,304,070 | 6,763,040 | ||||||
| 减：累计折旧和摊销 | (688,346 | ) | (612,674 | ) | ||||
| 房地产投资净额 | 6,615,724 | 6,150,366 | ||||||
| 贷款及直接融资租赁应收款，净额 | 457,107 | 401,323 | ||||||
| 待售房地产投资，净额 | 3,918 | 2,635 | ||||||
| 净投资 | 7,076,749 | 6,554,324 | ||||||
| 现金及现金等价物 | 126,165 | 60,181 | ||||||
| 限制性现金 | 8,064 | 10,184 | ||||||
| 直线租金应收款，净额 | 225,831 | 191,008 | ||||||
| 衍生资产 | 7,535 | 7,861 | ||||||
| 租金应收款、预付费用及其他资产，净额 | 45,969 | 39,465 | ||||||
| 资产总计 | $ | 7,490,313 | $ | 6,863,023 | ||||
| 负债和股东权益 | ||||||||
| 无担保定期贷款，扣除递延融资成本 | $ | 1,726,971 | $ | 1,725,010 | ||||
| 高级无担保票据，净额 | 1,176,075 | 786,708 | ||||||
| 循环信贷额度 | — | — | ||||||
| 无形租赁负债，净额 | 14,196 | 10,766 | ||||||
| 待售无形租赁负债，净额 | 76 | — | ||||||
| 应付股息和分配 | 70,152 | 65,391 | ||||||
| 衍生负债 | 6,784 | 26,226 | ||||||
| 应计负债及其他应付款 | 44,088 | 41,028 | ||||||
| 负债总计 | 3,038,342 | 2,655,129 | ||||||
| 承诺和或有事项 | — | — | ||||||
| 股东权益： | ||||||||
| 优先股，面值$0.01；授权 150,000,000 股；截至2026年6月30日和2025年12月31日均未发行和流通 | — | — | ||||||
| 普通股，面值$0.01；授权 500,000,000 股；截至2026年6月30日和2025年12月31日分别发行和流通 216,271,958 股和 209,702,433 股 | 2,163 | 2,097 | ||||||
| 额外实收资本 | 4,527,700 | 4,328,137 | ||||||
| 超过累计收益的分配 | (119,778 | ) | (109,261 | ) | ||||
| 累计其他综合损失 | (1,674 | ) | (20,979 | ) | ||||
| 股东权益总计 | 4,408,411 | 4,199,994 | ||||||
| 非控制性权益 | 43,560 | 7,900 | ||||||
| 权益总计 | 4,451,971 | 4,207,894 | ||||||
| 负债和权益总计 | $ | 7,490,313 | $ | 6,863,023 |
| Essential Properties Realty Trust, Inc. | ||||||||||||||||
| 非公认会计原则财务指标的调节 | ||||||||||||||||
| 截至 6 月 30 日的三个月 | 截至 6 月 30 日的六个月 | |||||||||||||||
| （未经审计，单位为千美元，除每股数据外） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 74,481 | $ | 63,370 | $ | 134,433 | $ | 119,651 | ||||||||
| 房地产折旧和摊销 | 45,755 | 38,549 | 88,884 | 73,499 | ||||||||||||
| 房地产减值准备 | 1,365 | 612 | 18,195 | 6,495 | ||||||||||||
| 房地产处置收益，净额 | (4,654 | ) | (2,076 | ) | (9,966 | ) | (7,060 | ) | ||||||||
| 运营资金 | 116,947 | 100,455 | 231,546 | 192,585 | ||||||||||||
| 非核心（收入）费用，净额 (1) | (266 | ) | — | (218 | ) | — | ||||||||||
| 核心运营资金 | 116,681 | 100,455 | 231,328 | 192,585 | ||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||
| 直线租金收入，净额 | (15,133 | ) | (12,105 | ) | (30,498 | ) | (23,078 | ) | ||||||||
| 非现金利息 | 1,452 | 1,357 | 2,894 | 2,635 | ||||||||||||
| 非现金补偿费用 | 3,461 | 3,496 | 7,626 | 7,464 | ||||||||||||
| 其他摊销费用 | 946 | 268 | 1,233 | 520 | ||||||||||||
| 信用损失准备变动 | 2,635 | (44 | ) | 3,257 | — | |||||||||||
| 其他非现金调整 | 625 | 505 | 1,194 | 733 | ||||||||||||
| 资本化利息费用 | (550 | ) | (911 | ) | (1,111 | ) | (2,137 | ) | ||||||||
| 调整后的运营资金 | $ | 110,117 | $ | 93,021 | $ | 215,923 | $ | 178,722 | ||||||||
| 每股净收入: (2) | ||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.34 | $ | 0.32 | $ | 0.63 | $ | 0.62 | ||||||||
| 稀释 | $ | 0.34 | $ | 0.32 | $ | 0.62 | $ | 0.61 | ||||||||
| 每股运营资金: (2) | ||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.54 | $ | 0.51 | $ | 1.08 | $ | 0.99 | ||||||||
| 稀释 | $ | 0.53 | $ | 0.50 | $ | 1.07 | $ | 0.98 | ||||||||
| 每股核心运营资金: (2) | ||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.54 | $ | 0.51 | $ | 1.08 | $ | 0.99 | ||||||||
| 稀释 | $ | 0.53 | $ | 0.50 | $ | 1.07 | $ | 0.98 | ||||||||
| 每股调整后的运营资金: (2) | ||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.51 | $ | 0.47 | $ | 1.01 | $ | 0.92 | ||||||||
| 稀释 | $ | 0.50 | $ | 0.46 | $ | 1.00 | $ | 0.91 |
| \\\_____________ | ||
| 1. | 包括截至2026年6月30日的三个月内的净保险赔偿收入和截至2026年6月30日的三个月和六个月内的非核心技术费用。 | |
| 2. | 计算中不包括 2026 年和 2025 年截至 6 月 30 日的三个月和六个月内与未归属限制性股票单位和长期激励计划单位相关的股息等值和分配的$377、$229、$739 和$455。 |
| 截至 6 月 30 日的三个月 | 截至 6 月 30 日的六个月 | |||||||||||||||
| （未经审计，单位为千美元） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 一般和行政费用 | $ | 10,913 | $ | 10,670 | $ | 23,240 | $ | 22,213 | ||||||||
| 非核心一般和行政费用 (1) | (121 | ) | — | (169 | ) | — | ||||||||||
| 非现金补偿费用 | (3,461 | ) | (3,496 | ) | (7,626 | ) | (7,464 | ) | ||||||||
| 直线租金费用，净额 | (151 | ) | 10 | (250 | ) | 21 | ||||||||||
| 现金一般和行政费用 | $ | 7,180 | $ | 7,184 | $ | 15,195 | $ | 14,770 |
| \\\_____________ | ||
| 1. | 包括截至2026年6月30日的三个月和六个月内的非核心技术费用。 |
| Essential Properties Realty Trust, Inc. | ||||
| 非公认会计原则财务指标的调节 | ||||
| （未经审计，以千美元计） | 截至2026年6月30日的三个月 | |||
| 净收入 | $ | 74,481 | ||
| 折旧和摊销 | 46,130 | |||
| 利息支出 | 30,269 | |||
| 利息收入 | (580 | ) | ||
| 所得税费用 | 635 | |||
| 息税折旧摊销前利润（EBITDA） | 150,935 | |||
| 房地产减值准备 | 1,365 | |||
| 房地产处置收益，净额 | (4,654 | ) | ||
| 调整后 EBITDA re | 147,646 | |||
| 当前季度重新租赁、收购和处置活动的调整（1） | 5,623 | |||
| 其他非核心或非经常性活动的调整（2） | 4,406 | |||
| 排除终止/提前还款费用和某些百分比租金的调整（3） | (856 | ) | ||
| 调整后 EBITDA re - 当前估计运行率 | 156,819 | |||
| 一般和行政费用 | 11,115 | |||
| 调整后的净运营收入（"NOI"） | 167,934 | |||
| 直线租金收入，净额（1） | (18,172 | ) | ||
| 其他摊销费用 | 946 | |||
| 调整后的现金 NOI | $ | 150,708 | ||
| 年化 EBITDA re | $ | 590,584 | ||
| 年化调整后 EBITDA re | $ | 627,276 | ||
| 年化调整后 NOI | $ | 671,736 | ||
| 年化调整后现金 NOI | $ | 602,832 |
| \\\_____________ | ||
| 1. | 调整反映 EBITDA re、NOI 和现金 NOI，假设截至2026年6月30日的三个月内所有重新租赁活动、房地产投资和处置及贷款偿还均已于2026年4月1日完成。 | |
| 2. | 调整包括 i）排除计算核心 FFO 时所做的非核心调整（如有），ii）排除公司信用损失准备的变化，以及 iii）消除在该期间记录的某些非现金补偿费用的季节性波动影响。 | |
| 3. | 调整排除租赁终止或贷款提前还款费用以及基于租户在租赁物业的总销售额的百分比的或有租金（如有，支付需超过租赁中规定的销售阈值）。 |
| Essential Properties Realty Trust, Inc. | |||||||||
| 非公认会计原则财务指标的调节 | |||||||||
| （未经审计，以千美元计，除非另有说明） | 2026年6月30日 | 利率 | 加权平均到期 | ||||||
| 无担保债务： | |||||||||
| 2027 年 2 月到期的定期贷款（1） | $ | 430,000 | 2.26 | % | 0.6 年 | ||||
| 2028 年 1 月到期的定期贷款（1） | 400,000 | 4.51 | % | 1.6 年 | |||||
| 2029 年 2 月到期的定期贷款（1）（2） | 450,000 | 5.25 | % | 2.7 年 | |||||
| 2030 年 1 月到期的定期贷款（1）（2） | 450,000 | 4.67 | % | 3.5 年 | |||||
| 2031 年 7 月到期的高级无担保票据 | 400,000 | 3.12 | % | 5.0 年 | |||||
| 2035 年 12 月到期的高级无担保票据 | 400,000 | 5.40 | % | 9.4 年 | |||||
| 2036 年 7 月到期的高级无担保票据 | 400,000 | 5.38 | % | 10.0 年 | |||||
| 循环信贷额度（2）（3） | — | — | % | 3.6 年 | |||||
| 无担保债务总额 | 2,930,000 | 4.37 | % | 4.6 年 | |||||
| 总债务 | 2,930,000 | ||||||||
| 减：现金及现金等价物 | (126,165 | ) | |||||||
| 减：可用于未来投资的受限现金 | (8,064 | ) | |||||||
| 净债务 | 2,795,771 | ||||||||
| 股本： | |||||||||
| 优先股 | — | ||||||||
| 普通股、OP 单位及已归属的 LTIP 单位（截至2026年6月30日的 218,048,119 股 @ $29.85/股）(4) | 6,508,736 | ||||||||
| 股本总额 | 6,508,736 | ||||||||
| 企业总价值（"TEV"） | $ | 9,304,507 | |||||||
| 净债务和 TEV 的临时调整：（5） | |||||||||
| 净债务 | $ | 2,795,771 | |||||||
| 减：未结算的前瞻性股权（截至2026年6月30日的 18,887,181 股 @ $30.43/股） | (574,737 | ) | |||||||
| 临时净债务 | 2,221,034 | ||||||||
| 股本总额 | 6,508,736 | ||||||||
| 普通股 — 未结算的前瞻性股权（截至2026年6月30日的 18,887,181 股 @ $29.85/股） | 563,782 | ||||||||
| 临时 TEV | $ | 9,293,552 | |||||||
| 总债务/未折旧总资产 | 35.8 | % | |||||||
| 净债务/TEV | 30.0 | % | |||||||
| 净债务/年化调整后 EBITDA re | 4.5x | ||||||||
| 临时总债务/未折旧总资产 | 33.5 | % | |||||||
| 临时净债务/临时 TEV | 23.9 | % | |||||||
| 临时净债务/年化调整后 EBITDA re | 3.5x |
| \\\_____________ | ||
| 1. | 公司定期贷款的利率在考虑其利率互换后固定在所述利率上，加上适用的 85 个基点的利差。 | |
| 2. | 加权平均到期计算是在考虑公司可选择的延期选项后进行的。 | |
| 3. | 公司的循环信贷额度提供最高初始本金总额为 10 亿美元，并包括一个可增加的功能，允许在满足某些条件的情况下，将该额度的最大可用性增加至 10 亿美元。借款利息为期限 SOFR 加上适用的 77.5 个基点的利差。 | |
| 4. | 包括 216,271,958 股流通普通股和 1,776,161 个 OP 单位及由非控股权益持有的已归属 LTIP 单位。 | |
| 5. | 已进行的临时调整反映了在2026年6月30日如同现金实际结算的前瞻性销售的未结部分股份。 |
非 GAAP 财务指标及某些定义
公司的报告结果是根据 GAAP 呈现的。公司还披露以下非 GAAP 财务指标：FFO、核心 FFO、AFFO、息税折旧摊销前利润（“EBITDA”）、进一步调整的 EBITDA 以排除可折旧资产销售的收益（或损失）和房地产减值损失（“EBITDA re”）、净债务、净经营收入（“NOI”）、现金 NOI（“Cash NOI”）、调整后的 EBITDA re、调整后的 NOI、调整后的现金 NOI 和现金一般及行政费用（“Cash G&A”）。公司认为这些非 GAAP 财务指标是分析师和投资者用于比较房地产投资信托（REIT）运营表现的行业指标。
FFO、核心 FFO 和 AFFO
公司根据国家房地产投资信托协会（“NAREIT”）董事会采纳的定义计算 FFO。NAREIT 将 FFO 定义为 GAAP 净收入或损失，调整以排除特殊项目（如 GAAP 定义）、可折旧房地产资产销售的净收益或损失、与可折旧房地产资产相关的减值减记以及房地产相关的折旧和摊销（不包括递延融资成本的摊销和非房地产资产的折旧），包括未合并子公司的此类调整的按比例份额。管理层使用 FFO，并且这可能对投资者和分析师有用，以便在不同期间和公司同行之间进行有意义的运营表现比较，主要因为它排除了房地产折旧和摊销的影响以及销售的净收益和损失（这些依赖于历史成本，并隐含假设房地产的价值随着时间的推移而可预测地减少，而不是根据现有市场条件波动）。
公司通过调整 FFO（如 NAREIT 定义）来计算核心 FFO，以排除某些 GAAP 收入和费用金额，这些金额被认为在性质上是偶发和不寻常的，和/或与其核心房地产运营无关。排除这些项目在类似 FFO 类型指标中的做法在股权 REIT 行业中是常见的，管理层认为核心 FFO 的呈现为投资者提供了一个指标，以帮助他们评估我们在多个期间的运营表现，并与我们同行的运营表现进行比较，因为它消除了不寻常项目的影响，这些项目不应持续影响我们的运营表现。核心 FFO 被管理层用于评估我们核心业务运营的表现。计算 FFO 时包含的项目在计算核心 FFO 时可能被排除，包括某些与交易相关的收益、损失、收入或费用或其他非核心金额。
为了得出 AFFO，公司修改其核心 FFO 的计算，包括与某些项目相关的 GAAP 净收入的其他调整，这些项目被认为不代表公司的运营表现，包括直线租金收入、非现金利息、非现金薪酬费用、其他摊销费用、我们信用损失准备的变动、其他非现金调整和资本化的利息费用。这些项目可能导致净收入的短期波动，但对运营现金流或长期运营表现没有影响。公司认为 AFFO 是投资者在评估公司运营表现时考虑的一个额外有用的补充指标，而不受非现金项目和某些其他收入和费用造成的扭曲影响。
FFO、核心 FFO 和 AFFO 不包括净收入中包含的所有收入和费用项目，它们不代表从经营活动中产生的现金，并且不一定表明可用于满足现金需求的现金；因此，它们不应被视为净收入作为绩效指标或现金流量作为流动性指标的替代品，并且应与 GAAP 财务指标一起考虑，而不是替代。此外，我们计算 FFO、核心 FFO 和 AFFO 的方法可能与其他股权 REIT 使用的计算这些指标的方法不同，因此可能无法与其他股权 REIT 报告的类似标题的指标进行比较。
EBITDA 和 EBITDAre
公司将 EBITDA 计算为利息、所得税、折旧和摊销前的收益。2017 年，NAREIT 发布了一份白皮书，建议报告 EBITDA 的公司也报告 EBITDA re。公司根据 NAREIT 采用的定义计算 EBITDA re。NAREIT 将 EBITDA re 定义为 EBITDA（如上所定义）减去可折旧资产销售的收益（或损失）和房地产减值损失。公司呈现 EBITDA 和 EBITDA re，因为这些是其行业中常用的指标，公司认为这些指标对投资者和分析师有用，因为它们提供了有关其运营表现的补充信息，排除了某些非现金项目和其他成本。公司将 EBITDA 和 EBITDA re 作为其运营表现的衡量标准，而不是流动性衡量标准。
EBITDA 和 EBITDA re 不包括净收入中包含的所有收入和费用项目，它们不代表从经营活动中产生的现金，也不一定表明可用于满足现金需求的现金；因此，它们不应被视为净收入作为绩效衡量标准或经营活动现金流作为流动性衡量标准的替代品，并且应与 GAAP 财务指标一起考虑，而不是替代它们。此外，公司计算 EBITDA 和 EBITDA re 的方法可能与其他权益 REIT 使用的计算方法不同，因此可能无法与其他权益 REIT 报告的类似标题的指标进行比较。
净债务
公司将其净债务计算为其总债务（定义为总债务加上其担保借款的净递延融资成本）减去现金及现金等价物和可用于未来投资的受限现金。公司认为，从总债务中排除现金及现金等价物和可用于未来投资的受限现金（所有这些都可以用于偿还债务）提供了一个估算的净合同借款金额，这对投资者和分析师来说是有益的披露。
NOI 和现金 NOI
公司将 NOI 计算为总收入减去物业费用。NOI 排除了计算净收入或损失时财务报表中包含的所有其他费用和收入项目。现金 NOI 进一步排除了总收入和物业费用中包含的非现金项目，例如直线租金收入和其他摊销及非现金调整。公司认为 NOI 和现金 NOI 提供了有用的信息，因为它们仅反映在物业层面发生的收入和费用项目，并以无杠杆的方式呈现这些项目。
NOI 和现金 NOI 不是 GAAP 下的财务表现指标。您不应将公司的 NOI 和现金 NOI 视为根据 GAAP 确定的净收入或经营活动现金流的替代品。此外，公司计算 NOI 和现金 NOI 的方法可能与其他权益 REIT 使用的计算方法不同，因此可能无法与其他权益 REIT 报告的类似标题的指标进行比较。
调整后的 EBITDAre / 调整后的 NOI / 调整后的现金 NOI
公司进一步调整 EBITDA re、NOI 和现金 NOI，i) 基于估算，假设在季度内发生的所有投资和处置活动在季度的第一天就已发生，ii) 排除公司认为不频繁和不寻常的某些 GAAP 收入和费用金额，以及 iii) 消除租赁终止或贷款提前还款费用及其租户的基于销售阈值的租金收入的影响。然后，公司通过将这些估算值乘以四来年化当前季度的估算值，公司认为这提供了截至当前季度末的所有投资的当前运行率的有意义估算。您不应过度依赖这些指标，因为它们基于可能不准确的假设和估算。公司未来期间实际报告的 EBITDA re、NOI 和现金 NOI 可能显著低于这些当前运行率的估算值。
现金 G&A
公司将现金 G&A 计算为根据 GAAP 确定的管理和行政费用，减去非核心管理和行政费用、非现金补偿费用以及作为承租方的租赁的直线租金费用。公司排除非核心管理和行政费用、非现金补偿费用和直线租金费用，因为它们可能导致管理和行政费用的短期波动，但对经营现金流或长期经营表现没有影响。公司认为现金 G&A 是投资者在评估其运营表现时考虑的有用补充指标，而不受非现金和非核心项目的扭曲。
现金 G&A 不是 GAAP 下的财务表现指标。您不应将公司的现金 G&A 视为根据 GAAP 确定的管理和行政费用的替代品。此外，公司计算现金 G&A 的方法可能与其他权益 REIT 使用的计算方法不同，因此可能无法与其他权益 REIT 报告的类似标题的指标进行比较。
现金 ABR
现金 ABR 是指截至当前季度末生效的所有公司租赁（包括作为直接融资租赁核算的租赁）的年化合同规定现金基础租金，以及截至该日期的抵押贷款应收款的年化现金利息。
现金资本化率
现金资本化率是指在投资或处置时，预期的年度合同规定现金租金和利息除以该物业的总投资或销售价格（如适用），包括交易成本。
GAAP 资本化率
GAAP 资本化率是指根据 GAAP 计算的预期年度租金和利息收入，除以该物业的总投资，包括交易成本。
租金覆盖率
租金覆盖率是指租户报告的或在不可用时，基于租户报告的财务信息、年度 EBITDA 和与租赁物业（或在主租赁情况下的多个物业）相关的现金租金与指定日期的年度基本租赁义务之间的比率。
加权平均年度递增
加权平均年度递增率是指整个投资组合反映为所有递增均按年度发生。对于租金按固定百分比或 CPI 中较大者递增的租赁，我们假设递增等于租赁中规定的固定百分比。由于未来 CPI 的任何增加在此时是不可知的，因此我们没有在所呈现的加权平均年度递增率中包括根据这些租赁的租金增加。
在 businesswire.com 上查看源版本: https://www.businesswire.com/news/home/20260722631449/en/
投资者/媒体：
Essential Properties Realty Trust, Inc.
Sheryl Kaul
财务规划与数据分析总监
609-436-0619
investors@essentialproperties.com
来源：Essential Properties Realty Trust, Inc.