我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。美洲移動報告了強勁的第二季度業績，新增 350 萬後付費用户，收入增長 3.1%，達到 2410 億墨西哥比索。EBITDA 增長 6.8%，主要得益於移動和固定服務的增長。公司淨債務減少了 300 億墨西哥比索，槓桿率降至 1.31 倍 EBITDA。然而，預付費用户的流失和巴西的競爭壓力帶來了挑戰，同時還面臨最終的監管罰款
美洲移動（America Movil S.a.b. De C.v.）((AMX)) 已召開第二季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。
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美洲移動最新的財報電話會議傳達了樂觀的語氣，管理層強調了強勁的用户增長、健康的收入和 EBITDA 擴張，以及在去槓桿方面的明顯進展。儘管監管和競爭壓力，尤其是在巴西和部分預付費用户羣體中，對短期指標造成了影響，但高管們堅稱核心業務依然穩健，併為未來增長做好了良好準備。
後付費用户激增推動增長
美洲移動在第二季度新增了 350 萬後付費用户，其中巴西貢獻了 150 萬，哥倫比亞、秘魯、阿根廷和墨西哥也有顯著增長。這種廣泛的擴張推動了後付費收入，並加深了客户關係，進一步鞏固了公司對高價值合同作為增長引擎的關注。
寬帶淨增和付費電視顯示出復甦勢頭
固定寬帶繼續獲得 traction，第二季度新增 531,000 個接入點，其中墨西哥新增 170,000 個，巴西和哥倫比亞也有顯著增加。付費電視也顯示出復甦跡象，新增 10,000 個單位，特定市場的穩定表明對融合家庭服務的需求正在改善。
儘管外匯波動，收入和 EBITDA 仍然上升
季度收入同比增長 3.1%，達到 2410 億墨西哥比索，服務收入增長 3.4%，報告期內 EBITDA 增長 6.8%。在固定匯率下，服務收入增長 5.1%，EBITDA 增長 5.3%，管理層強調，如果沒有墨西哥的一次性費用，EBITDA 將增長 6.7%。
移動和固定服務線實現穩健增長
移動服務收入同比增長 6.5%，得益於後付費收入增長 7.2% 和預付費收入更快的 5.3% 增長。在固定方面，住宅寬帶收入增長 4.2%，付費電視收入增長 5.4%，突顯了移動和家庭連接多元化組合的優勢。
盈利能力和淨收入增強
營業利潤達到 518 億墨西哥比索，同比增長 9.5%，反映出更好的利潤率和規模效益。淨收入為 240 億墨西哥比索，管理層表示與去年相比有顯著改善，轉化為投資者更高的每股收益。
去槓桿支撐財務紀律
在上半年，美洲移動在資本支出上花費了 480 億墨西哥比索，回購股票約 446 億墨西哥比索，同時償還 84 億墨西哥比索的勞動義務。強勁的現金流和 13.1 億墨西哥比索的淨股息收入使淨債務減少了 300 億墨西哥比索，槓桿率降至約 1.31 倍 EBITDA，舒適地處於 1.2-1.5 倍的目標範圍內。
光纖併購戰略瞄準未來增長
管理層強調了在秘魯收購 Wow 的交易，該交易增加了超過 300 萬個光纖覆蓋家庭和約 50 萬個客户。這筆交易符合購買光纖和固定資產以促進交叉銷售和企業服務的既定戰略，表明在關鍵市場持續整合以支持長期增長。
區域執行亮點：哥倫比亞和秘魯
公司指出哥倫比亞表現突出，早期進入 5G 並實現強勁的移動收入增長。秘魯也顯示出顯著加速，固定寬帶增長約 12%，可移植性指標改善，展示了在特定市場的有效執行和競爭優勢。
預付費用户基礎承壓
並非所有趨勢都是積極的，預付費部門在第二季度錄得淨損失 390 萬用户。管理層將這一下降的主要原因歸因於哥倫比亞和阿根廷的用户基礎清理，並警告稱某些市場仍依賴於預付費恢復動態，使該部門更加波動。
巴西競爭加劇
巴西仍然是一個令人擔憂的點，高管們強調來自競爭對手 TIM 和 Vivo 的促銷活動急劇增加。這種更具攻擊性的競爭環境正在對短期移動收入增長施加壓力，可能需要美洲移動以自己的優惠進行回應，預計更清晰的復甦將在稍後而非立即出現。
監管罰款和更高的財務成本影響業績
一項長期的監管案件導致 Telmex 在 6 月份被處以 13 億墨西哥比索的罰款，增加了非運營性壓力。財務費用攀升至約 69 億墨西哥比索，使綜合融資成本達到 104 億墨西哥比索，因外匯收益減少和罰款相關項目對報告盈利能力造成了影響。
外匯波動和墨西哥一次性費用扭曲了頭條數字
管理層強調，墨西哥比索、歐元和美元的外匯波動為本季度的數字和融資成本增加了噪音。墨西哥的一次性費用進一步抑制了報告的 EBITDA 增長，促使高管們將投資者的注意力集中在基礎趨勢上，他們認為這些趨勢比頭條數字所暗示的更強。
墨西哥以外的預付費情況複雜
儘管墨西哥的預付費業務表現良好，第二季度淨增 146,000 用户，而去年同期為 83,000，但更廣泛的預付費基礎顯示出流失和不確定性。自 8 月中旬起的新註冊要求可能會暫時擾亂客户行為，使短期預付費指標更加不可預測，即使公司正在努力穩定這些指標。
宏觀經濟放緩風險影響部分市場
會議還承認某些國家（尤其是巴西）出現温和經濟放緩的跡象，這可能會對消費產生壓力。如果這種趨勢持續，可能會影響移動收入的動能，促使管理層在增長舉措與更嚴格的成本和資本紀律之間取得平衡。
指引恢復與持續的紀律
展望未來，管理層預計巴西將在下半年恢復，第三季度逐步改善，第四季度進展更加明顯。他們計劃將全年資本支出保持在既定水平，維持淨債務與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）比率在 1.2–1.5 倍之間，並繼續以自由現金流用於分紅、回購和債務減少，同時保持其槓桿框架。
美洲移動的財報電話會議描繪了一家電信巨頭在強勁的運營勢頭與可控的監管、外匯和競爭壓力之間的平衡。對於投資者而言，關鍵要點是穩健的用户和收入增長、改善的盈利能力、明確的去槓桿路徑以及專注的光纖戰略，儘管巴西的促銷活動和預付費波動仍然是重要的關注點。