我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。CMBI 預計中國創新藥物行業的估值將持續恢復，原因是基本面強勁以及海外業務發展交易的快速增長。該公司強調了包括信達生物、映恩生物-B、石藥集團和三生製藥在內的優選股票。數據顯示，年初至今的許可外值已達到 1099 億美元，跨國公司因中國的研發效率而越來越多地在早期項目上進行合作
中信建投認為，中國創新藥產業的基本面依然強勁，海外創新藥的業務發展交易規模快速增長。中國的創新藥領域通過不斷擴大的業務發展交易規模，持續驗證其研發能力。中國在早期研發效率極高、臨牀資源豐富以及科學人才充足等方面形成了其在全球創新藥產業中的競爭優勢。在強勁基本面的推動下，創新藥領域的估值恢復預計將持續。其重點推薦的股票包括：DUALITYBIO-B (09606.HK) -4.800 (-2.000%) 空頭頭寸 $42.99M; 比率 20.695%，CSPC PHARMA (01093.HK) -0.030 (-0.357%) 空頭頭寸 $206.90M; 比率 37.834%，3SBIO (01530.HK) +0.290 (+1.677%) 空頭頭寸 $164.83M; 比率 32.713% 和 INNOVENT BIO (01801.HK) -0.450 (-0.488%) 空頭頭寸 $259.44M; 比率 25.935%。
報告引用了 PharmCube 的統計數據，顯示中國創新藥的海外許可交易總值截至目前已達到 1099 億美元，涉及 140 筆交易，其中預付款金額為 59 億美元。總交易值已達到 2025 年全年水平的 79%，而預付款已達到 2025 年全年水平的 82%。值得注意的是，預付款佔截至目前總海外業務發展交易值的 5.4%，與 2025 年全年 5.2% 的比例相符，反映出海外業務發展交易的結構仍然偏向於早期資產，大部分價值實現依賴於里程碑付款和潛在的銷售特許權使用費。
報告補充指出，自今年年初以來，跨國公司（MNCs）和領先的中國創新藥公司已達成大規模的業務發展合作，涉及多個早期管線。跨國公司充分認識到中國創新藥公司的早期研發效率和質量，因此通過多個早期管線合作來確保研發資源。同時，跨國公司對在中國尋找晚期潛在管線的熱情預計也將保持強勁。(ha/a)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-07-22 16:25。)