Live Oak Bancshares 表示其增長強勁，並由技術引領

Live Oak Bancshares Inc. (LOB) 已召開第二季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。

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Live Oak Bancshares 最近的財報電話會議傳達了樂觀的語氣，管理層強調了又一個強勁的貸款生產季度、兩位數的收入增長以及儘管面臨孤立的信貸逆風，利潤率仍在擴大。高管們將提高準備金視為維持高質量增長的成本，並強調運營和收入的積極因素遠遠超過因退出釀酒廠投資組合和更嚴峻的融資環境所帶來的壓力。

每股收益增長

Live Oak 報告每股收益為 0.74 美元，比上一季度增長 23%，比去年同期增長 45%，凸顯了盈利能力的加速。調整後的每股收益達到 0.77 美元，同比增長 20%，進一步強化了管理層的觀點，即基礎盈利能力持續增強。

強勁的 PPNR 和收入擴張

準備金前淨收入攀升至 7200 萬美元，同比增長 32%，調整後的 PPNR 為 7600 萬美元，增長 23%。報告的收入比去年增長約 12%，而核心收入增長約 11%，顯示出收入增長仍然是廣泛的，而不是依賴於一次性項目。

運營槓桿和效率改善

非利息支出保持在約 8500 萬美元，同比和環比均下降約 1%，顯示出嚴格的成本控制。調整後的效率比率改善了約 7-8 個百分點，達到約 53%-54%，表明收入增長越來越多地轉化為淨利潤。

貸款生產和管道強度

貸款發放達到 15 億美元，涵蓋 33 個行業，幫助貸款組合環比增長 4%，同比增長 16%，達到約 130 億美元。貸款管道創下 46 億美元的紀錄，為投資者提供了未來資產負債表增長的可見性，並支持管理層對持續交易量的信心。

淨利息收入和利潤率擴張

淨利息收入上升至 1.25 億美元，比上一季度增長 5%，比去年增長 15%，因為收益資產的增長和組合改善開始顯現。淨利息利潤率上升 6 個基點，達到 3.33%，得益於大約 87% 的貸款是在當前或更高的利率下發放的。

存款增長和支票賬户勢頭

總存款同比增長 16%，在競爭激烈的融資市場中是一項顯著成就。商業支票餘額激增 63%，達到 4.69 億美元，使總支票和 DDA 餘額達到 7.44 億美元，DDA 佔存款的比例從上季度的約 4% 增加到約 5%。

Live Oak Express 創紀錄的季度

Live Oak Express 創下了 8200 萬美元的發放紀錄，同比增長 63%，反映出對數字平台的強勁需求。該渠道產生了約 500 萬美元的銷售收益，貢獻了總保證貸款收益 1700 萬美元，環比增長 13%。

股本回報率擴張

平均普通股股本回報率同比擴大約 251 個基點，突顯資本效率的改善。管理層重申其長期目標是維持約 15% 的 ROE，同時每年每股收益增長超過 15%，顯示出對銀行可擴展模型的信心。

人工智能採用和技術舉措

管理層強調了廣泛的人工智能採用，指出所有員工都可以使用人工智能工具，約 150 名雲超級用户佔公司總人數的約 15%。已經構建了超過 640 個人工智能代理和技能，並與 Canapi 進行試點，旨在年底前推出 Live Oak Express 的新發放平台。

支票賬户帶來的融資和收入好處

新的支票賬户關係正在改善銀行的融資結構和收益特徵，降低對高成本存款的依賴。管理層估計，支票賬户已經在年化基礎上提升了淨利息收入和税前收益約 2500 萬美元，相當於每股收益約 0.40 美元。

提高的準備金支出

本季度準備金支出達到 2600 萬美元，其中約 45% 與新貸款發放的增長相關，15% 來自宏觀和其他因素。管理層強調，CECL 會計框架在新貸款上前置準備金，使得準備金看起來較高，即使這些貸款尚未產生收入。

退出的釀酒廠投資組合影響

一個小型退出的釀酒廠投資組合，僅佔總貸款的約 0.5%，對本季度的信貸指標產生了過大的影響。它佔據了大約一半的所有貸款減值，是特定減值的主要貢獻者，儘管管理層強調這一風險已得到解決。

CECL 增長懲罰

高管們強調，CECL 對快速增長的貸款機構特別懲罰，因為它要求對新發放的貸款進行大量準備。在本季度，約 1200 萬美元，或約 45% 的總準備金，涉及最近的生產，這些生產尚未完全貢獻收入，增加了短期收益波動。

存款競爭壓力

管理層指出存款競爭加劇，提到行業內的促銷利率和例外定價。這些動態正在推高融資成本，並可能限制進一步的淨利息利潤率擴張，即使銀行繼續增長存款並擴大支票賬户。

未擔保的 ACL 覆蓋比率略微下降

未擔保的信用損失準備金覆蓋比率下降至 2.01%，比上一季度下降約 13 個基點，因為投資組合結構和準備金措施發生了變化。儘管略有下降，管理層表示，整體投資組合的表現趨勢在已披露的孤立問題之外正在改善。

宏觀經濟和細分風險

高管們承認宏觀風險，包括潛在的進一步加息、關税、燃料成本和持續的通貨膨脹，這些都可能對借款人施加壓力。銀行特別關注消費品可自由支配領域，在這種較弱的背景下，可能會影響未來的信貸趨勢和損失經驗。

前瞻性指導和戰略優先事項

管理層預計利率將保持大致平穩，淨利差將在 3.30% 左右徘徊，接近當前的 3.33%。他們重申了可持續的 15% 股本回報率（ROE）和 15% 以上的每股收益（EPS）增長目標，預計費用增長在低到中個位數之間，季度非利息費用約為 8500 萬美元，並預計撥備將在 2000 萬到 2500 萬美元之間正常化，同時推動大約 130 億美元的貸款組合，並將 Live Oak Express 的年發放量提升至至少 7.5 億美元，同時將活期存款（DDA）提升至存款的 10%。

Live Oak 的財報電話會議描繪了一家致力於增長的銀行，得益於強勁的貸款需求、嚴格的成本控制和以技術為導向的戰略，同時謹慎管理信貸和融資風險。對於投資者而言，關鍵在於公司能否在 CECL 驅動的撥備、存款競爭和宏觀不確定性持續考驗模型的情況下，維持其每股收益（EPS）和股本回報率（ROE）的增長勢頭。