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title: "摩根士丹利未能在 SK 海力士 ADR 上市中擔任主導角色"
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description: "摩根士丹利未能擔任 SK 海力士 265 億美元 ADR 上市的主承銷商，該交易由美國銀行、花旗、高盛和摩根大通主導。這一失利被視為聲譽上的挫折，業內人士將其歸因於摩根士丹利之前對韓國半導體的悲觀報告。因此，該公司面臨內部壓力，要求在未來的市場評論中更加謹慎"
datetime: "2026-07-24T06:05:39.000Z"
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# 摩根士丹利未能在 SK 海力士 ADR 上市中擔任主導角色

摩根士丹利未被選為 SK 海力士美國存託憑證上市的唯一主承銷商。根據 Jin10 的報道，此交易價值約為 265 億美元，使其成為美國外國公司中最大的首次公開募股，承銷費用約為 1.3 億美元，基於 0.5% 的費率。最終的承銷團包括美國銀行、花旗、高盛和摩根大通。摩根士丹利此前曾獲得 SpaceX 和 Anthropic 的承銷任務，並被視為 OpenAI 上市的強有力候選者，因此這一結果在內部被視為聲譽上的挫折。業內人士普遍認為，摩根士丹利對韓國半導體的多次看空報告，包括其著名的 “記憶寒冬” 分析，可能在此次失利中起到了作用。包括前摩根士丹利高管在內的幾位投資銀行家表示，現在首爾辦公室的更多人認為，早期的看空報告可能使公司失去了 SK 海力士的交易，未來在發佈類似觀點時需要更加謹慎。

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