美國股市面臨來自美聯儲決策和科技公司主導的財報潮的考驗

紐約，7 月 24 日：不穩定的美國股市將在未來一週內受到即將召開的聯邦儲備會議的影響，該會議將闡明利率的走向，以及由科技公司和人工智能巨頭主導的密集企業財報日程。主要股指在週四因 Alphabet 和特斯拉的季度報告大幅下滑而面臨周度下跌。谷歌母公司 Alphabet 的下滑部分源於其已經龐大的人工智能支出計劃的增加，這為下週其他人工智能 “超級規模” 公司的財報結果奠定了負面基調：微軟、亞馬遜和 Meta Platforms。與人工智能相關的股票一直是今年股市上漲的核心，推動牛市接近第四年。儘管本週出現波動，基準標準普爾 500 指數在 2026 年仍上漲了 8%，而市場 “感覺非常泡沫化，” Man Group 的首席市場策略師 Kristina Hooper 表示。“投資者在某種程度上是小心翼翼的，” Hooper 説。“他們更可能對任何不完美的跡象做出負面反應。” 聯邦儲備會保持利率不變嗎？與此同時，隨着中東緊張局勢升級，油價飆升，聯邦儲備會議的召開顯得尤為重要。布倫特原油週四突破每桶 100 美元。這加劇了人們對政策制定者需要更加積極地提高利率以控制通脹的擔憂，通脹率一直高於聯邦儲備 2% 的年度目標。預計中央銀行將在週三發佈貨幣政策聲明時保持利率不變，根據 LSEG 的數據，週四下午的聯邦基金期貨顯示出 36% 的幾率會加息 25 個基點。但華爾街對新任主席 Kevin Warsh 是否會給市場帶來驚喜仍存在一些不確定性。“完全不能排除意外加息的可能性，” 法國外貿銀行的經濟學家在本週的一份報告中表示。這次會議將是 Warsh 的第二次會議，他在承諾將通脹降至目標的同時，避免前瞻性指引。“他真的沒有透露聯邦儲備的底牌，” Murphy & Sylvest Wealth Management 的高級財富顧問和市場策略師 Paul Nolte 表示。投資者尋求關於聯邦儲備加息的跡象即使中央銀行在週三保持利率不變，投資者仍會在政策聲明和 Warsh 隨後的新聞發佈會上尋找未來利率走向的暗示。聯邦基金期貨預計到 2027 年 1 月的會議上將有兩次加息 25 個基點。“如果你感覺到更多的委員會成員傾向於在今年剩餘時間內採取多次加息的情景，那麼我認為這將對市場構成問題，” 富國銀行投資研究所的高級全球市場策略師 Scott Wren 表示。更高的利率提高了消費者和公司的借貸成本，減緩經濟增長，通常對股票造成壓力。它們還可能導致國債收益率上升，國債收益率在最近幾周已經上升，給股票帶來競爭壓力。基準 10 年期國債收益率週四超過 4.7%，達到自 2025 年初以來的最高水平。收益率與債券價格呈反向關係。投資者下週還將獲得一系列關於美國經濟的更新，預計將發佈第二季度國內生產總值、月度通脹和消費者信心的報告。大型財報周，包括大型人工智能支出者預計約三分之一的標準普爾 500 公司將發佈財報，使其成為第二季度財報季最繁忙的一週，包括蘋果、Visa、雪佛龍和可口可樂。截至週三，已有超過 80 家公司發佈財報，標準普爾 500 的第二季度盈利預計較去年增長 26.5%，根據 LSEG IBES 的數據，這是華爾街一直在期待並納入股價的巨大利潤提升。人工智能支出是 2026 年股價的核心驅動因素，推動半導體公司和參與建設數據中心及其他基礎設施的公司。然而，投資者對大型支出者是否能夠收回其鉅額投資的擔憂也在增加。這個問題在 Alphabet 的財報中出現，可能會影響投資者下週對微軟、亞馬遜和 Meta 季度報告的反應。這些公司可能輕鬆滿足盈利預期，並對下個季度給出強勁的指引，但仍可能受到市場的懲罰，因為投資者對人工智能支出的看法發生變化，Man Group 的 Hooper 表示。“他們曾看到機會，現在更可能看到風險，” 她補充道。