Maxlinear 的 AI 業務增長迅猛，因此再次上調了收入預期

MaxLinear Inc. (NASDAQ: MXL) 股票在週五的盤前交易中下跌，儘管其第二季度業績超出預期，並且第三季度指引強勁。

在年初至今飆升 423.47% 後，該股票似乎已被定價為完美，因此即使在積極消息之後也容易出現回調。

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多年增長階段

"我們的第二季度財務結果突顯了我們業務軌跡的激動人心的轉折點，以及 MaxLinear 多年增長階段的開始，"首席執行官 Kishore Seendripu 在 週四的財報電話會議 中表示。

第二季度收入同比增長 55%，環比增長 23%，達到 1.688 億美元，超出分析師預期的 1.64702 億美元。

GAAP 每股收益為 2 美分，而調整後的每股收益為 35 美分，超過了 33 美分的預期。

GAAP 毛利率從一年前的 56.5% 提高至 57.8%，而上一季度為 57.5%。非 GAAP 毛利率為 59.5%，高於一年前的 59.1%，環比持平。

800G 推動增長

管理層將增長主要歸因於 800 千兆 PAM4 的部署。

"我們現在看到的所有收入增長都是由 800 千兆 PAM4 的成功驅動的。這一趨勢將持續到 2027 年，"Seendripu 表示。

MaxLinear 將其 2026 年光學數據中心收入預期上調至 2.1 億至 2.3 億美元，並預計 2027 年將進一步增長。

MaxLinear 表示，它 “再次” 提高了 2026 年光學數據中心收入預期，稱這是由於 “強勁的客户訂單和項目 ramp 的可見性上升。”

儘管管理層在強勁客户訂單的支持下提高了光學數據中心收入的預期，但高管們警告稱，隨着公司努力確保滿足不斷增長的需求，晶圓、封裝和測試成本仍在上升。

公司表示，預計毛利率將繼續擴大，但正在密切管理不斷上升的輸入成本，部分增加將轉嫁給客户。

Keystone 獲得關注

其 Keystone 平台正在為美國和亞洲主要超大規模客户的 400G 和 800G 部署進入大規模生產。公司表示，Keystone 的功耗比競爭對手低 “近 40%”。

後續平台 Annapurna 和 Washington 預計將在 2027 年開始產生收入，並在 2028 年實現更有意義的產量增長。

首席財務官 Steve Litchfield 表示，MaxLinear 進行了大額晶圓預付款，以支持不斷上升的數據中心需求和到 2027 年的訂單積壓。

第三季度毛利率展望

對於第三季度，MaxLinear 預計收入為 2.1 億至 2.2 億美元，高於分析師預期的 1.73837 億美元。

它預測 GAAP 毛利率為 57% 至 60%，非 GAAP 毛利率為 58.5% 至 61.5%。

MXL 股票價格動態： 根據 Benzinga Pro 數據，週五 MaxLinear 的股票在盤前交易中下跌 9.85%，報 82.25 美元。

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