我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Alphabet 第二季度的財報顯示，谷歌雲收入同比激增 82%，超出預期，積壓訂單達到 5140 億美元。然而，人工智能基礎設施支出的增加導致資本支出幾乎翻倍，自由現金流轉為負值，導致股價下跌 7%。儘管如此，分析師 Saken Ismailov 將 GOOGL 的評級上調至買入，目標價為 400 美元，指出需求強勁，並將此次調整視為機會，與強烈買入的共識一致
隨着超大規模雲計算公司在人工智能基礎設施上投入鉅額資金，在本季度的財報季，投資者關注雲收入增長，以此作為足夠需求支持所有支出的證據。
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Alphabet (NASDAQ:GOOGL) 在第二季度似乎提供了這樣的保證。谷歌雲收入同比激增 82%，顯著超過華爾街對 63% 增長的預測。
管理層將這一強勁表現歸因於多個領域。雲基礎設施的增長速度甚至快於整個部門，而核心雲服務、企業人工智能產品和與人工智能相關的基礎設施的需求依然強勁。向客户數據中心首次交付 TPU 系統也提升了業績。然而，公司強調，即使沒有這些銷售，谷歌雲的增長仍將顯著加速。
其他運營指標也顯示出持續的勢頭。雲訂單積壓環比增加超過 500 億美元，達到 5140 億美元。新客户的增加速度是去年同期的兩倍多，而現有客户的使用量超過了其合同承諾的 50%。
然而，所有這些對股票的影響不大，週四在財報發佈後，股價下跌了 7%，因為高額的支出水平似乎讓投資者感到不安。
Alphabet 的運營現金流同比增長 41%，從 277 億美元增至 391 億美元，但仍未能跟上其在人工智能基礎設施上的加速投資。該數字也低於華爾街對 456 億美元的預測。隨着資本支出的激增，自由現金流急劇轉為負值。
資本支出幾乎翻倍，從 224 億美元增至 449 億美元，基本符合分析師預期的 448 億美元。Alphabet 正在迅速擴大產能，因為谷歌雲客户和自身產品的需求超出了可用的計算資源。
結果是自由現金流急劇惡化，從去年同期的正值 53 億美元降至負值 59 億美元。這與華爾街對大約正值 1 億美元的預期相比，差距明顯。
由於計算能力仍然受限，Alphabet 將其 2026 年資本支出預測上調至 1950 億至 2050 億美元，高於之前的 1800 億至 1900 億美元的指導。公司還表示，預計 2027 年的支出將再次顯著上升，儘管更具體的指導將在稍後公佈。
雖然市場對結果的反應很明顯，但 Freedom Broker 分析師 Saken Ismailov 採取了更為平衡的觀點，認為結果 “總體上是中性的”。
Ismailov 解釋道：“強勁的谷歌雲增長確認了對人工智能基礎設施的強勁需求，但不斷增加的投資負擔和相關費用限制了長期利潤擴張的前景，並抵消了積極的估值影響。我們對雲基礎設施和企業人工智能解決方案持續需求的預期得到了確認，儘管谷歌雲的實際加速強於我們之前模型的假設。”
鑑於股票在過去一個季度的修正（從高點下跌 21%），Ismailov 將其評級從持有上調至買入。分析師的目標價為 400 美元，意味着股票在未來 12 個月內將上漲 25%。(要查看 Ismailov 的業績記錄，請點擊這裏)
Ismailov 現在與其他 30 位分析師一起加入了看漲陣營，而另外 5 位持有的評級並未影響強烈買入的共識評級。預測顯示，考慮到平均目標價為 427.35 美元，12 個月的回報率為 34%。(參見 GOOGL 股票預測)