快速亮點：在弱者之年，標普 493 擊敗了輝煌七巨頭
總結完成，以下是我提取的核心信息在 2026 年，“七大科技股” 的表現不及更廣泛的標普 500 指數，該組股票下跌了 3.7%，而其他標普 500 成分股上漲了 12.9%。與 2025 年的情況相比，這一反轉突顯了投資者情緒的變化，因為市場對大規模人工智能投資的回報要求更明確的證據。特斯拉和谷歌因盈利不及預期和提高資本支出指引而領跌，降低了指數對少數科技巨頭的依賴
一隻持有標普 500 指數但不包括那七隻股票的交易所交易基金今年的表現超過了 “七大奇蹟” 組近 17 個百分點。
Defiance Large Cap Ex-Magnificent Seven ETF (NASDAQ: XMAG) 今年迄今上漲了 12.9%。Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS: MAGS) 下跌了 3.7%。
週四進一步擴大了差距。MAGS 在 Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) 提高其 2026 年資本支出指引後下跌了 4.63%——公司在數據中心、芯片和其他長期資產上的支出，範圍從 1800 億美元到 1900 億美元提高至 1950 億美元到 2050 億美元。
Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) 的收益未達預期，自由現金流轉為負值。
特斯拉當天下跌了 14.52%。Alphabet 下跌了 7.13%。
去年交易的情況正好相反。MAGS 在 2025 年回報率為 22.99%，而 XMAG 為 15.63%。
快速背景：七大奇蹟失去市場支配力
七大奇蹟在 2026 年已停止推動市場。截止週四收盤，蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、Meta 和特斯拉的等權重組合今年下跌約 3.6%，而更廣泛的標普 500 指數在同一時期上漲了約 8.2%。
這種疲軟表現不均但嚴重。特斯拉下跌約 29%，微軟接近 21%，Meta 下跌 8%。Alphabet 和亞馬遜幾乎持平。蘋果上漲約 18.5%，英偉達上漲 12%，是唯一明顯的贏家，使得該組越來越依賴於兩隻股票。
這種分歧在 7 月 23 日加大，當時所有七隻股票下跌，等權重組合下跌約 4.7%。Alphabet 和特斯拉領跌，引發人們對鉅額投資於人工智能、數據中心、機器人出租車和機器人是否能為未來股東帶來足夠回報的關注。
這很重要，因為這些公司仍然是美國主要指數中最大的權重。它們早期的收益使得基準異常依賴於一個小的科技集羣；它們在 2026 年的表現不佳則擴大了市場領導力。投資者不再自動獎勵人工智能支出。他們希望看到更清晰的證據，表明不斷增加的投資將產生持久的現金流和利潤。
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