摩根士丹利表示，SpaceX 估值為 100 美元將意味着其人工智能業務沒有任何價值

摩根士丹利（NYSE: MS）表示，SpaceX（NASDAQ: SPCX）正接近一個價格，投資者對其人工智能部門目前將不予以任何估值。

該銀行的整個論點基於價格可能跌至每股 100 美元的可能性，這是大多數交易者在內部人士出售機會開啓後考慮的數字。根據分析師亞當·喬納斯的説法，在這個價格下，該公司的人工智能部門將完全沒有價值。

該股票已經有了一個艱難的開局。SpaceX 在 6 月中旬以每股 135 美元的價格上市時籌集了創紀錄的 860 億美元。

最初買家蜂擁而至，導致價格在三個交易日內上漲近 50%，超過 225 美元。這種狂熱很快消退。此後，股票價格跌破發行價，目前交易價格為 110.85 美元，比發行價低 18%。

摩根士丹利將其大部分 SpaceX 目標與人工智能掛鈎

喬納斯對 SpaceX 保持 300 美元的目標價，其中超過一半來自人工智能業務。他在週五寫道：“我們認為，投資者情緒日益悲觀與基本面基本不變之間的當前脱節，為 SpaceX 股票創造了一個有吸引力的入場點。”

他的報告指出，許多投資者在鎖定期結束時準備迎接下跌。公司計劃在 8 月 4 日舉行首次財報電話會議。兩天後，即 8 月 6 日，內部人士將被允許出售最多 9.115 億股股票。

這將大約使可交易的股票數量翻倍，如果早期持有者決定套現，可能會增加更多壓力。

喬納斯表示，市場正在削減 Grok 和 Cursor 的價值。他寫道：“我們與之交談的大多數投資者對 Grok 和 Cursor 的估值大幅折扣。” 他補充道：“許多人對人工智能的估值為零甚至負值，因為相對於空間和連接性，資本支出要求高，經濟前景高度不確定，以及管理層投入大量時間於該業務。”

這種擔憂並不限於 SpaceX。投資者一直在拋售計劃投入數千億美元於人工智能芯片、數據中心、電力、網絡和其他支持系統的科技公司。

更高的油價又增加了一個問題。美國與伊朗之間的緊張關係加劇了通脹擔憂，而不確定的經濟環境使交易者不願持有包括加密貨幣和高增長股票在內的風險資產。

華爾街仍然強烈看漲。彭博社的數據表明，幾乎 80% 的分析師對 SpaceX 的評級為買入。平均目標價約為 232 美元，是近期水平的兩倍多。

高盛（NYSE: GS）、美國銀行（NYSE: BAC）、花旗集團（NYSE: C）和摩根大通（NYSE: JPM）在幫助摩根士丹利主導 IPO 後均給予該股票買入評級。喬納斯是最大的看漲者之一，在 33 位分析師中目標價排名第三。

特斯拉的損失增加壓力，馬斯克推遲重大產品計劃

埃隆·馬斯克的公司氛圍在幾周內發生了變化。在 SpaceX 上市使他成為全球首位萬億富翁一個月後，投資者開始關注他承諾的成本。

SpaceX 的市值從峯值損失超過 1 萬億美元。儘管如此，其 1.57 萬億美元的價值和特斯拉的 1.26 萬億美元的價值仍使兩者成為美國最大的上市公司之一。

特斯拉（NASDAQ: TSLA）也遭遇了懲罰。這家電動車公司未能達到盈利預期，報告了兩年來首次出現負現金流，並在週四下跌 14.5%。這一跌幅使其市值蒸發約 2150 億美元。

這些結果加劇了人們對科技公司在回報尚不明確之前投入過多資金於人工智能的擔憂。

在特斯拉的財報電話會議上，埃隆推遲了 Robotaxi 服務、Optimus 人形機器人和長期延遲的電動半掛車的時間表。

投資者曾因兩家公司雄心勃勃的計劃而支付額外費用，基於特斯拉在電動車領域的地位和 SpaceX 的火箭發射業務。

支持者表示，埃隆能夠在市場尚未完全存在之前就發現機會。埃隆表示，他希望這兩家公司成為主要的人工智能參與者，儘管它們仍在追趕早期進入的公司。

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