第一太陽能的股票面臨來自中國 “一帶一路” 綠色能源支出的新壓力

中國在 “一帶一路” 綠色能源融資方面創下了 201 億美元的紀錄，背景是戰爭導致的油價飆升以及在能源、技術和金屬領域的更高 “一帶一路” 支出，這正在重塑全球市場中的風險和機會。一些股票現在正處於這一資本的順風中，而另一些則面臨更激烈的競爭和利潤壓力，因為中國的綠色出口正在擴大。本文分析了三隻與最新 “一帶一路” 新聞密切相關的股票，展示了其中兩隻可能受益的股票和一隻可能對股東不利的股票。

第一太陽能 (FSLR)

概述： 第一太陽能是一家總部位於美國的太陽能技術公司，設計和製造薄膜光伏模塊，主要使用碲化鎘，向美國及多個國際市場的公用事業公司、獨立電力生產商和大型企業供應。

運營： 第一太陽能幾乎所有 54 億美元的收入均來自於碲化鎘太陽能模塊的設計、製造和銷售。

市值： 218 億美元

關注中國創紀錄的 “一帶一路” 綠色能源推動的投資者應謹慎看待第一太陽能，而非自滿。該公司擁有強大的薄膜技術、可觀的合同積壓和穩健的盈利能力。它正面臨來自中國大規模補貼的太陽能出口的競爭，正如首席執行官馬克·維德瑪所指出的，這些出口已經足夠滿足全球需求多年，並可能對全球模塊價格施加壓力。第一太陽能還依賴於美國政策支持和關税，這些可能不是永久性的，同時依賴於更高風險的外部借款而非客户存款。該股票的市盈率低於許多同行，近期分析師的目標價高於當前價格；然而，關鍵問題是，如果中國的產能過剩和政策變化開始產生更大影響，這一故事的韌性如何。

第一太陽能的較薄利潤率和對政策的高度依賴可能掩蓋了隨着中國產能過剩加劇而出現的更大問題。在假設這一故事成立之前，請查看第一太陽能的分析報告。

截至 2026 年 7 月的納斯達克 GS:FSLR 市盈率

隆基綠能科技 (SHSE:601012)

概述： 隆基綠能科技是一家中國太陽能製造商，生產單晶硅片、高效太陽能模塊和綠色氫氣設備，服務於公用事業規模、屋頂和建築一體化項目，覆蓋主要全球市場。

市值： 939 億人民幣

隆基綠能科技處於中國創紀錄的 “一帶一路” 綠色能源推動的順風中，其在高效模塊方面的領先地位和世界紀錄的 35.5% 串聯電池轉換效率使其在新項目中處於中心位置。該股票的價格低於一些公允價值的估計，其市銷率遠低於許多同行。然而，該公司目前處於虧損狀態，並且嚴重依賴外部借款，因此融資風險不容小覷。最近在歐洲的合同以及隆基的儲能解決方案的推出顯示了它如何將太陽能、儲能和氫氣結合在一起，但關鍵考慮是這些優勢如何與持續的虧損和比中國整體市場更慢的收入增長相平衡。

隆基綠能科技的低市銷率和創紀錄的電池效率表明，估值尚未完全跟上其 “一帶一路” 覆蓋範圍。要探索可能缺失的內容，請查看隆基綠能科技的 DCF 估值分析。

截至 2026 年 7 月的 SHSE:601012 市銷率

晶科能源 (JKS)

概述： 晶科能源是全球最大的太陽能製造商之一，生產面板、太陽能電池、硅片、錠和能源儲存系統，銷售品牌為晶科能源，客户包括分銷商、項目開發商和系統集成商，覆蓋主要太陽能市場。

運營： 晶科能源的製造部門產生約 639 億人民幣的收入，涵蓋其集成太陽能產品及相關服務。

市值： 7.751 億美元

晶科能源處於中國創紀錄的 “一帶一路” 綠色能源融資的路徑上，擁有全球最大的集成太陽能產能之一，以及一個不斷增長的能源儲存業務，可以直接接入公用事業規模和人工智能數據中心電力項目。該股票的市銷率非常低。分析師強調了成本削減、高效產品（如 TOPCon 模塊）和大型海外合同（如 1GW PM 綠色合作）對盈利能力的潛在影響。與此相對，該公司仍處於虧損狀態，因大量外部借款而面臨融資風險，並在美國等關鍵市場面臨政策不確定性，這使得當前的估值和股息狀況值得更仔細的審視。

晶科能源的低市銷率、集成太陽能產能和儲能潛力可能掩蓋了非常不同的風險回報特徵。請在 3 個關鍵回報和 3 個重要警示信號（其中 2 個是重大警示！）中獲取完整信息。

截至 2026 年 7 月的 NYSE:JKS 市銷率

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這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。

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