我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。投資者 “The Techie” 將英偉達（Nvidia，NVDA）評級為賣出，理由是來自中國公司的競爭加劇以及對推理工作負載轉向定製 ASIC 的趨勢，預測將出現顯著下行。相反，美光科技（Micron，MU）因持續的高帶寬內存短缺和有利的風險回報動態而獲得買入評級。儘管華爾街對這兩家公司維持強烈買入評級，並設定了可觀的上漲目標，但這位特定投資者認為 NVDA 的估值便宜是有原因的，並預計將出現惡化
英偉達 ( NASDAQ:NVDA ) 和 美光科技 ( NASDAQ:MU ) 是人工智能熱潮中最大的贏家之一，儘管它們的收益出現在週期的不同階段。英偉達因其人工智能 GPU 的需求激增而引領了初期的反彈，而美光科技則最近受益於對高帶寬內存的需求增長。
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因此，在過去幾年中，兩者都為投資者帶來了鉅額回報，儘管隨着市場再次對在人工智能上花費的鉅額資金感到不安，以及這些支出是否最終會得到證明，兩者也都從近期高點回落。
那麼，從這裏向前看，這兩個名字中哪個代表了更好的機會？
一位被稱為 The Techie (TT) 的五星投資者正在評估這兩者的前景，並認為其中一個看起來比另一個更具吸引力。
從英偉達來看，其估值在歷史標準下可能看起來很有吸引力。儘管是全球最有價值的公司，但該股票的交易價格大約是前瞻性收益的 23 倍——這是多年來的低點。但 TT 認為該股票是 “便宜是有原因的”，他認為市場正在質疑公司在競爭加劇和工作負載演變的情況下維持其長期人工智能基礎設施主導地位的能力。
中國的人工智能公司如 DeepSeek，以及包括阿里巴巴和百度在內的科技巨頭，正在加速建設更自給自足的人工智能生態系統，這可能削弱英偉達在超大規模資本支出方面的控制，同時使其重返中國市場變得更加困難。與此同時，人工智能計算需求正在從訓練——英偉達的傳統強項——轉向推理，主要雲服務提供商對定製 ASIC 的偏好日益增長，而不是英偉達的芯片。
在這種背景下，這位投資者認為情況 “即將變得更加糟糕”，預測 “前方有顯著的下行空間”。因此，TT 將 NVDA 股票評級為賣出。
相比之下，美光科技獲得了更為有利的評估。儘管該股票自 6 月高點以來下跌了約 26%，並且仍然波動，但投資者將該公司描述為 “基本面強勁的人工智能驅動內存領導者”。看漲的理由得到了高帶寬內存（HBM）持續短缺的支持，這在人工智能基礎設施中是一個關鍵組件。
“展望未來，” TT 説，“雖然我認為美光科技將繼續受到整體市場動態和逆風的影響，但我認為風險回報比印刷後更為有利。”
為此，TT 將 MU 股票評級為買入。（要查看 Techie 的業績記錄，請點擊這裏）
然而，華爾街似乎並不認為投資者需要在兩者之間做出選擇。兩者均被評為強力買入。NVDA 的平均目標價為 309.94 美元，預計股票將在未來一年內上漲約 58%，而 MU 的平均目標價為 1,569.29 美元，提供 12 個月的上漲空間為 74%。（查看 NVDA 股票預測或 MU 股票預測）